American Bitcoin 增购 11,298 台矿机，算力达 28.1 EH/s

导语

据 Seeking Alpha 报道（2026-04-23），据称与前总统唐纳德·特朗普有关联的公司 American Bitcoin 宣布完成一笔重大设备收购：购入 11,298 台矿机后，机队算力达到 28.1 EH/s。该交易于 2026 年 4 月 23 日的媒体披露，代表了单一公司机队在比特币挖矿基础设施方面的一次实质性扩张，并重新将人们的注意力集中在矿业领域的算力集中化问题上。此次收购在规模与时机上均具备特殊性：交易发生在矿工须在波动的比特币价格与资本支出周期之间取得平衡之际，同时电网限制与区域性政策变化持续影响部署经济学。机构投资者与分析师将把这一举动放在公开同行和整体网络动态的背景下解读，以重新评估竞争定位及投产路径的假设。

背景

该消息最早于 2026 年 4 月 23 日由 Seeking Alpha 报道，指出 American Bitcoin 购入了 11,298 台矿机，使其总机队算力提升至 28.1 EH/s。在过去三年中，此类资本密集型的大额采购往往表明运营方意在快速提升产能并在同行之前锁定硬件供应；ASIC 的供应链周期仍然存在不均衡。对上市与非上市矿工而言，大规模采购不仅影响即时的哈希率贡献，还会影响营运资本与融资需求——尤其是在矿工支付定金并将硬件折旧与 ASIC 效率递减抵消的情形下。

历史上，大规模机队扩张通常会导致两类不同结果：当比特币价格和网络难度有利演进时，会加速收入生成；而当电力、物流或难度不利时，则会压缩利润率。新闻报道将此笔交易视为更广泛的长期合并趋势的一部分：更少但更大的机队正在获取全球哈希算力的更高份额。该趋势对市场流动性、交易对手风险以及在承载大型数据中心的司法管辖区可能面临的监管审查均有影响。

从 ESG 与电网整合角度看，扩容的矿工已逐渐受到公用事业机构与监管者更密切的关注。近期区域性采购轮（在 2024–2026 年多份申报中有所提及）显示，对透明电力合同和对限电风险的可见性提出了日益严格的要求。投资者应关注 American Bitcoin 新增产能的地点与签约电价——这些因素将实质性地影响边际生产成本及机队的盈亏平衡比特币价格。

数据深挖

本文的核心事实锚点很明确：购入 11,298 台矿机，机队算力报告为 28.1 EH/s（Seeking Alpha，2026-04-23）。这两项数据即便在没有完整设备规格单的情况下也能得出若干分析推论：该收购在运营规模上具有实质性提升，并改变了公司在可用全球 ASIC 供应中的份额。Seeking Alpha 摘要中未公布单台机型名称或平均 TH/s 评级；在缺乏这类披露时，市场参与者通常会在型号与部署地点在监管或市政许可记录中申报后，估算新增算力与功耗。

作为对比，规模较大的上市矿工历来报告的机队算力从个位数 EH/s 到三位数 EH/s 不等。28.1 EH/s 的机队使 American Bitcoin 在算力规模上成为一个有影响力的中至大型运营者，但仍落后于极少数最大的公开矿工。因此，此次收购将重塑中端队列内的竞争格局，并可能对小型运营者的资本成本与集中风险施加压力。该公告的 2026 年 4 月 23 日时间戳亦重要，因为硬件交付与调试日程可能滞后采购数个季度，这意味着报告的算力可能在数月内逐步进入生产状态。

运营化风险不容小觑。安装数万台 ASIC 需要熟练的电气与后勤项目执行——从变压器升级到场地许可。每一阶段（交付、入库、配线、调试）都可能带来损耗；并非所有购入设备都会立即或以名义额定效率投入生产。对机构投资者而言，这突显了标题化算力与实际实现的持续在线率之间的区别。

行业影响

此笔交易将对矿业领域产生广泛影响，原因有多方面。首先，如此规模的集中采购会收紧二手设备市场，可能导致后期买家的价格上涨。其次，随着机队集中化，第三方服务供应商（场地建设承包商、变电站安装商、维护公司）将享有更强的需求与定价权。净效应是各类运营主体成本结构的重排：大型机队能够在规模效应下摊销建设与 O&M 成本，而小型运营者除非在地理位置或电力成本上有所差异化，否则将面临利润率压缩。

对公开股票与债务市场而言，该事态发展提醒投资者，矿工估值在很大程度上依赖于可见的产能与未来产出曲线。像 Marathon Digital（MARA）与 Riot Platforms（RIOT）等公开同行历来会根据哈希价格预期来安排资本分配；一位竞争者增加 28.1 EH/s 可能改变对同行市占率与收入增长的覆盖假设。以硬件与已签约未来现金流为主要担保的机构对手方（包括对该行业的贷款方）将重新审视抵押估值框架。

政策与交易对手风险也将上升。特定司法管辖区内算力的大规模集中会引来对电网压力、税收与许可的地方审查。最近在北美的市政和州级行动在北美