尽管储蓄率创纪录，401(k)百万富翁数量下降

富达投资于2026年5月28日报告称，其计划中的401(k)百万富翁数量环比下降了3.8%。尽管员工的平均储蓄率攀升至创纪录的9.9%，但这一下降仍然发生。根据资产管理公司的季度数据发布，平均401(k)余额下降了约1.5%，至112,400美元。账户余额下降与储蓄纪律达到顶峰的对比，突显了市场表现对退休结果的主导影响。

背景 — [为什么现在重要]

401(k)百万富翁数量的下降发生在主要股票指数波动加剧的一个季度。标准普尔500指数在第一季度末经历了一次修正，因通胀数据意外上升以及美联储政策预期的变化而从历史高点回落。这一市场回调是高余额账户季度减少的主要催化剂，因为这些账户更重地投资于股票。当前的高利率环境也对多元化投资组合中的债券价值施加了压力。

上一次401(k)百万富翁数量的可比下降发生在2022年第二季度，当时下降了6.7%，恰逢熊市的开始。目前的3.8%下降幅度较小，反映出市场修正而非持续下跌。创纪录的储蓄率表明，工人们正对经济不确定性做出反应，采取更为谨慎的财务策略。这种行为与市场压力期间观察到的模式一致，个人通常会专注于他们直接控制的因素。

数据 — [数字显示了什么]

富达的数据揭示了第一季度的几个关键指标。401(k)账户中余额达到100万美元或以上的数量从上一季度的438,700下降至422,000。平均401(k)余额从114,100美元下降至112,400美元。平均个人退休账户（IRA）余额也下降了1.5%，至116,600美元。

储蓄行为显示出显著的强度。平均储蓄率达到了9.9%，这是自富达开始追踪该指标以来的最高水平。38%的工人在该季度增加了他们的贡献率。下表显示了2026年第一季度与2025年第四季度的平均账户余额变化。

账户类型	2025年第四季度余额	2026年第一季度余额	变化
401(k)	$114,100	$112,400	-1.5%
IRA	$118,400	$116,600	-1.5%

接近退休的X世代继续保持最高的平均401(k)余额，约为178,900美元，尽管下降幅度相似。数据表明，尽管市场力量影响了所有群体，但余额较大的长期储蓄者经历了最大的绝对美元损失。

分析 — [对市场/行业/股票的影响]

数据强化了广泛市场表现（通过SPDR标准普尔500 ETF信托（SPY）等指数追踪）与退休账户健康之间的直接相关性。像贝莱德（BLK）和T. Rowe Price（TROW）这样的资产管理公司面临着来自平均管理资产下降的潜在阻力，这可能影响费用收入。相反，创纪录的储蓄率为目标日期基金和其他机构产品提供了稳定的资本流入，为这些公司提供了稳定的对冲。

创纪录的储蓄率可能对经济产生轻微的通缩效应，因为这减少了消费者的可支配收入。这可能对零售（XRT）和休闲等行业的消费品股票施加轻微压力。一个主要的反驳论点是，如果市场在第二季度强劲反弹，百万富翁账户的下降可能是暂时的，因为许多余额接近100万美元的门槛。机构流动数据表明，美国股票基金持续净流入，表明尽管季度波动，长期投资者的信心仍然保持不变。

前景 — [接下来要关注什么]

2026年第二季度401(k)余额的轨迹将由股票市场的表现和关键经济数据发布决定。下次联邦公开市场委员会会议将于6月18日举行，将为利率路径提供关键指导。5月消费者价格指数报告将于6月12日发布，将成为市场情绪和退休投资组合估值的重要催化剂。

分析师将关注9.9%的储蓄率是否能够维持，或者是否会回归到接近8.8%的长期平均水平。标准普尔500指数的一个关键水平是5,200；如果持续突破这一阻力，可能会迅速逆转第一季度百万富翁账户的下降。富达的第二季度数据预计将在8月底发布，将为这些趋势提供下一个实质性更新。

常见问题解答

401(k)百万富翁数量与股市的相关性如何？

401(k)百万富翁的数量与标准普尔500的表现高度相关。这些高余额账户通常在经过数十年的积累后，重仓于股票。5-10%的市场修正可能会使大量接近100万美元门槛的账户重新跌回该水平以下。2022年熊市后百万富翁数量的反弹迅速，说明了这一与指数水平的直接联系。

401(k)百万富翁的典型资产配置是什么？

富达之前报告的数据表明，401(k)百万富翁的股票配置通常占其投资组合的70-80%。他们的交易活动也低于平均储蓄者，倾向于采用长期买入并持有的策略。一个共同特征是多年来持续的最大贡献，充分利用雇主的匹配计划和税延复利增长。

年轻投资者的储蓄率与老一代有何不同？

是的，储蓄行为因世代而异。尽管整体平均为9.9%，但千禧一代的储蓄率增长速度更快，通常利用自动递增功能。许多处于或接近退休的婴儿潮一代，贡献率往往较低，因为他们正过渡到提款阶段。尽管Z世代在数据集中所占比例较小，但其对目标日期基金的平均配置最高，这些基金自动化投资过程。

结论

市场波动，而非储蓄者行为，推动了尽管贡献率创纪录，401(k)百万富翁数量在第一季度的下降。

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