黄金价格跌至近八个月低点，预计六月将出现亏损

黄金价格大幅下跌，截至今天03:39 UTC，触及近八个月低点。此次抛售使得这种贵金属在六月份面临月度亏损，主要受到投资者对美联储更激进的货币紧缩政策的担忧所施加的压力。现货黄金交易价格为$1,850，反映出过去24小时内下降了0.71%。

背景 — [为什么现在重要]

黄金正面临自2025年11月以来最大的下行压力，当时价格最后一次交易在这些水平。当前疲软的主要催化剂是对美联储政策预期的重新定价。最近的经济数据，包括持续的通胀数据和强劲的就业数字，迫使市场预期更鹰派的中央银行。

更高的利率直接降低了黄金等无收益资产的吸引力。它们增加了持有黄金的机会成本，因为投资者可以在现金或国债中获得利息。目前的宏观背景由高企的国债收益率和强劲的美元定义，这两者都是以美元计价的商品的传统阻力。

这种情绪的变化触发了对黄金交易所交易基金和期货市场的持续撤资。投机性持仓数据显示，资金经理在整个本月内不断增加对黄金的空头押注。

数据 — [数字显示了什么]

截至03:39 UTC，现货黄金价格为$1,850，过去24小时内下降了0.71%。这个价格水平代表了一个关键的技术突破，跌破了心理上重要的$1,860支撑区间。跟踪NEAR指数的黄金投资产品的市值为24亿美元。

过去24小时这些产品的交易量显著，达到了2.2063亿美元，表明卖出活动增加。这一高交易量证实了当前下行走势背后的信心。相比之下，标普500指数年初至今已上涨超过4%，突显出风险资产与传统避风港之间的明显分歧。

此次抛售在贵金属市场广泛发生。白银和铂金本月也出现了显著的损失，尽管黄金的百分比下降在主要金属中仍然最为明显。

分析 — [对市场/行业/股票的意义]

黄金的抛售在市场行业中创造了明显的赢家和输家。黄金矿业股票，如GDX ETF跟踪的股票，由于其对基础价格的固有依赖，表现不佳。相反，拥有大型交易台的金融机构可能会从期货市场的波动性和交易量增加中受益。

对看跌趋势的一个关键反驳是，当前市场定价可能已经对美联储的加息路径过于激进。任何来自即将发布的经济数据或美联储通讯的鸽派意外，都可能触发黄金头寸的迅速回补反弹。来自中央银行和亚洲零售买家的实物需求通常在ETF流出期间提供支撑。

持仓数据显示，杠杆基金在黄金期货中净空头，这是一个看跌信号。流动性分析显示资金正在从黄金ETF流出，转向货币市场基金和短期国债，这些现在提供有吸引力的收益。

展望 — [接下来需要关注什么]

黄金的直接催化剂将是7月5日发布的联邦公开市场委员会会议纪要。交易者将仔细审查语言，以寻找未来加息幅度和速度的任何线索。下一个美国消费者价格指数报告，定于7月12日发布，将对确认或反驳美联储的鹰派立场至关重要。

技术分析师正在关注$1,840水平，作为现货黄金的下一个主要支撑。如果跌破这一水平，可能会打开测试2025年11月接近$1,820低点的机会。在上涨方面，任何反弹必须重新夺回$1,875水平，以表明近期底部已形成。

美国美元指数（DXY）仍然是一个关键的相关交易。强于105.50水平可能会继续对以美元计价的商品施加压力，而反转则可能为黄金提供一些喘息空间。

常见问题

黄金下跌对我的珠宝有什么影响？

零售珠宝价格通常与现货黄金价格相关，但存在滞后。黄金价格的持续下降可能最终导致黄金珠宝和金币的成本降低，使得零售买家的实物购买变得更加实惠。在熊市期间，珠宝的溢价也可能会压缩。

这与2023年的黄金抛售相比如何？

当前的下降幅度不如2023年下半年观察到的急剧修正。在那段时间，黄金从高点下跌超过12%，因为美联储开始了其最激进的加息周期。当前的走势特点是由于对政策重新加速的预期而缓慢下滑，而不是新周期的开始。

我应该期待黄金波动性增加吗？

是的，黄金市场的波动性通常在美联储政策猜测激烈的时期增加。CBOE黄金ETF波动率指数（GVZ）通常在关键经济数据发布和FOMC会议期间激增。交易者应预计在利率路径变得更加确定之前，日交易区间会更宽。

总结

由于美联储鹰派立场的强化，黄金面临八个月以来最陡峭的月度下降。

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