科恩：教育系统在2026年加强金融素养工作

# 科恩：教育系统在2026年加强金融素养工作

哥伦比亚商学院教授阿比·约瑟夫·科恩在2026年6月26日接受彭博财经采访时表示，美国教育系统在个人理财教育方面“正在理顺”。这一言论突显了将金融素养纳入从K-12到高等教育课程的机构关注，长期来看，这一转变将影响消费者支出、储蓄和金融产品需求。科恩曾任高盛首席美国策略师，她将这一发展框架为对年轻人面临复杂金融决策的准备不足的必要回应。

背景 — 为什么现在很重要

金融素养倡议历史上一直是零散和自愿的。2008年金融危机引发了初步的改革呼声，但广泛且标准化的实施停滞不前。一个关键的催化剂出现在2023年，当时经济教育委员会报告称，只有27个州要求高中毕业必须修习个人理财课程，这一数字与2020年持平。

当前持续的通货膨胀和高利率的宏观背景加剧了金融无知的成本。年轻人面临着来自学生贷款偿还、高住房成本和复杂信贷产品的巨大压力。这种经济压力促使政治和家长对具体教育解决方案的需求，使这一问题超越了倡导，进入政策实施阶段。

州立法的动量是直接的触发因素。自2024年以来，超过15个州通过或加强了独立个人理财课程的要求。佛罗里达州2023年的要求影响了超过200万公立学校学生，成为了一个典范。这一立法浪潮迫使课程开发者、教师培训项目和教育出版商加快推出新课程，创造了一个可见的市场转变。

数据 — 数字显示了什么

州的采纳率提供了变化的最清晰指标。截至2026年6月，35个州现在要求高中毕业必须接受个人理财教育，比2023年的27个州增加了30%。根据国家教育统计中心的入学数据，受影响的学生人数每年超过400万。

资金方面也反映了类似的故事。2025财年，教育部针对金融素养项目的联邦拨款超过1.5亿美元，比2021财年的1亿美元增加了50%。EverFi与学区之间的私营部门合作现在覆盖了超过40,000所学校，较2022年的28,000所学校有所增加。

消费者数据突显了需求。FINRA投资者教育基金会的2025年全国金融能力研究发现，只有42%的美国人能够正确回答五个基本金融素养问题中的四个。35岁以下成年人平均信用卡债务为3,700美元，而他们的平均退休账户余额为18,000美元。

对金融压力指标的比较显示出明显的差距。报告在学校接受过金融教育的成年人，使用高成本借贷方式（如发薪日贷款）的可能性降低了25%。与未接受此类教育的人相比，他们在应对意外开支方面的信心评分高出15分。

分析 — 这对市场/行业/股票意味着什么

这一教育转变为特定市场细分带来了二阶效应。金融科技和教育软件公司将直接受益。像PL（PowerSchool）和CHGG（Chegg）这样的股票，提供课程和学习管理系统，预计在未来24个月内，其K-12细分市场的收入增长将增幅为3-5%，因为学区将许可新的个人理财模块。

消费者金融行业面临着分化的影响。提供高费用、低透明度产品的公司，如一些次级贷款机构和某些费用高昂的信用卡发行商（在KRE（区域银行ETF）中有所代表），可能面临长期逆风，因为更有知识的消费者要求更好的条款。相反，像Vanguard（私有）和BLK（贝莱德）这样的低成本指数基金提供商可能会受益于更早采用纪律性投资原则。

一个关键的限制是教育与可衡量的宏观经济结果之间的数十年滞后。个人结果的改善并不自动转化为系统的稳定性，正如2008年危机前高素养但高债务水平所证明的那样。风险仍然存在，即教育可能过于关注机制而忽视行为经济学，未能在市场泡沫期间抑制投机冲动。

资金流动的定位尚处于初期但可检测。结合教育和基础银行工具的“教育金融科技”初创公司的风险投资投资同比增长了40%。长期投资资产管理者正在增加对消费者金融公司客户教育披露的审查，作为长期客户保留和诉讼风险的代理。

前景 — 接下来要关注什么

下一个催化剂是2026年第四季度发布的个人理财教育国家标准更新。这些标准由Jump$tart联盟制定，将定义核心能力，并在未来五年内影响教科书和评估市场。其严格程度将标志着承诺的深度。

课程提供商在2026年7月底和8月的财报电话会议将提供首次定量数据。分析师将关注个人理财产品的交易规模和销售周期的评论。像PL这样的公司的指引升级将确认商业牵引力。

在州级层面，关注加利福尼亚州和马萨诸塞州等剩余非强制州在2027年会议上的立法活动。这些大型有影响力州的采纳将巩固全国标准。需要监测的关键水平是40个州的强制要求门槛，这将使超过80%的美国高中生面临金融素养要求。

常见问题解答

学校提高金融素养对零售投资平台意味着什么？

金融素养的提高通常与零售市场参与率的提高相关，但倾向于转向低成本、多样化的产品。像Robinhood（HOOD）或Charles Schwab（SCHW）这样的平台可能会看到更大未来用户群体更早进入市场。然而，受过教育的参与者不太可能参与集中、投机性的交易，可能会随着时间的推移减少来自订单流支付的收入比例。这可能会迫使平台进一步货币化顾问服务或IRA产品。

当前的金融素养推动与2008年危机后的努力相比如何？

2008年后的反应主要是监管性的（多德-弗兰克法案），并专注于消费者保护机构，如CFPB。当前的浪潮在根本上是教育性的，旨在预防而非补救。它也更加标准化，转向毕业要求而非可选研讨会。2020年代州级立法的规模比2008年后启动的零散项目更具凝聚力和广泛性，表明更持久地融入教育系统。

金融教育改善实际财务结果的历史成功率是多少？