达美航空总裁谈中东航班与高端旅行

达美航空总裁彼得·卡特在2026年6月6日的国际航空运输协会年会上阐述了该航空公司在中东运营的战略方法以及持续的高端旅行需求。他的讲话是在美国航空公司应对复杂的地缘政治和变化的旅行模式之际发表的。卡特强调了航空公司在持续的地区紧张局势下的有序运力管理。

背景 — 为什么现在重要

由于阿联酋、阿提哈德和卡塔尔航空等海湾航空公司的竞争主导地位，美国航空公司高管在历史上对中东扩张持谨慎态度。这些航空公司通过其枢纽-辐射模式捕获了大量的长途交通。2015年，美国三大航空公司——达美、联合和美国航空——成功游说限制海湾航空公司的扩张，指控其通过政府补贴进行不公平竞争。

目前的航空指标显示国际旅行需求强劲，2026年4月全球收入乘客公里同比增长8.7%。在同一时期，高端舱收入在所有主要航空公司中表现优于经济舱，增长了12.3%。卡特的评论源于美国与海湾航空公司关系的演变，以及以色列与多个阿拉伯国家之间的外交正常化努力后对中东航线的重新关注。

数据 — 数字显示了什么

达美目前在中东的服务有限，每天从纽约-JFK和亚特兰大飞往特拉维夫。该航空公司在2015年因开放天空争议暂停了亚特兰大-迪拜航线。联合航空在中东的业务更为广泛，拥有飞往迪拜、特拉维夫和安曼的航班。美国航空通过与卡塔尔航空的合作服务多哈。

高端舱收入在2026年第一季度占达美总乘客收入的38.2%，高于2025年同季度的34.1%。该航空公司的企业旅行量达到了2019年水平的92%，超过行业平均的87%。尽管整体跨大西洋旅行增长了22%，美国航空公司在中东的运力仍比2015年前低47%。

达美的国际运力分配占总可用座位英里数的28%，而联合航空为33%，美国航空为29%。该航空公司在保持国内重点的同时，增加了选择性的国际航线。高端选择座位的安装已在达美85%的宽体机队中完成，预计到2027年第三季度全面完成。

分析 — 对市场/行业的影响

卡特的评论表明，达美更倾向于选择代码共享伙伴关系而非直接在中东扩张，这将使得天合联盟的合作伙伴航空公司如沙特阿拉伯航空和科威特航空受益。这种做法与联合航空在该地区更为激进的增长战略形成对比。包括波音和空客在内的航空航天供应商因高端舱改装需求而受益，舱内升级市场每年可达42亿美元。

航空投资者应关注高端收入的可持续性，因为企业旅行预算面临经济不确定性的压力。反对论点认为，避免直接进入中东航线将使得有利可图的交通流向欧洲和亚洲航空公司。机构流动数据表明，对高端舱表现强劲的航空公司增加了多头头寸，同时对依赖经济舱旅游的航空公司进行了做空。

信用分析师指出，高端旅行的韧性支持航空公司在经济衰退期间单位收入的稳定。飞机租赁公司从对新型高端配置飞机的需求中受益，尤其是波音787-9和空客A350-900机型。纽约和亚特兰大等门户城市的机场运营商因更高收益的国际交通而受益。

展望 — 下一步关注什么

中东航空的下一个催化剂将是美国交通部关于增加飞往沙特阿拉伯航班频率的决定，预计将在2026年8月15日之前公布。利雅得的新沙尔曼国王国际机场将在2026年第四季度开业，可能创造额外的航线机会。航空公司将于7月12日开始发布2026年第二季度财报，高端收入增长将是一个关键指标。

关注喷气燃料裂解价差，目前为每桶28.75美元，因为中东航线需要更长的航程。布伦特与西德克萨斯中间基准价差若超过5.50美元，可能会对国际航线的航空公司利润施加压力。航空ETF的关键技术水平包括JETS ETF的支撑位为21.50美元，阻力位为24.20美元。

常见问题解答

达美的中东战略对航空投资者意味着什么？

达美对中东扩张的谨慎态度表明了资本纪律和对高利润高端旅行的关注。投资者应关注该航空公司的投资资本回报率，2025年达到了15.3%，而行业平均为11.8%。这种战略可能限制市场份额的增长，但在经济不确定性期间保护盈利能力。采取类似策略的航空公司在经济衰退期间通常会以高估值交易。

高端旅行需求如何影响飞机制造商？

强劲的高端旅行需求促使航空公司升级机队，使用配备增强舱内产品的新型飞机。波音的787-10和空客的A350-1000因其高端舱容量能力而增加了订单。制造商的服务部门受益于舱内改装项目，每架飞机可产生2500万至4000万美元的收入。高端舱需求在经济初期软化阶段通常保持稳定。

美国航空公司在中东运营的历史背景是什么？

美国航空公司在2015年前运营了广泛的中东网络，当时达美、联合和美国航空指控海湾航空公司获得420亿美元的不公平补贴。这导致了运力减少和航线暂停。2020年的亚伯拉罕协议开始正常化以色列与阿拉伯国家之间的关系，创造了新的航线机会。尽管该地区人口增长和经济发展，美国航空公司在中东的运力仍显著低于2015年前的水平。

结论

达美的有序国际战略优先考虑高端收入，而非投机性的运力增长。

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