贝利吉福德通过BNY美林推出Solana和以太坊代币化债券基金

贝利吉福德的14亿美元增强收益基金（BAGEY）现已于2026年6月22日作为代币化产品在以太坊和Solana区块链上提供。BNY美林将作为该基金的资产服务商，为符合条件的投资者提供对一个主动管理的短期公共公司债券组合的投资机会。该基金以美元计价，其代币化旨在提供如24/7结算等运营效率。公告发布时，以太坊交易价格为1,763.9美元，Solana为74.05美元，前者的24小时交易量达到135.5亿美元。

背景 — 为什么现在重要

贝利吉福德的入场标志着传统金融（TradFi）产品对区块链基础设施的机构采用显著升级。这家总部位于苏格兰的资产管理公司管理着约2750亿美元的资产，历史上以对特斯拉和亚马逊等成长型公司的长期股权投资而闻名。这一向基于区块链的基金分销的转变表明了对这一技术重塑资本市场基础设施潜力的战略认可。

这一举措发生在现实资产（RWA）代币化日益增加的背景下。2024年5月15日，资产管理公司WisdomTree在Stellar和以太坊网络上推出了一只代币化货币市场基金，目前已增长至管理超过5000万美元的资产。更近期的2026年3月，摩根大通在公共区块链上执行了其首笔代币化的日内回购交易，突显了对抵押品流动性的日益关注。

贝利吉福德推出的直接催化因素是英国和美国等主要司法管辖区对数字证券的监管透明度和保管解决方案的成熟。BNY美林的角色强调了已建立的受监管金融机构在为大规模TradFi采用提供必要信任层中的关键参与。这一合作关系降低了可能会阻碍机构参与的对手风险。

数据 — 数字显示了什么

贝利吉福德增强收益基金（BAGEY）的净资产值约为14亿美元。该基金将在以太坊和Solana区块链上作为数字证券进行代币化，这两个网络截至今天UTC时间12:13的市值总计为2,558.2亿美元。以太坊的市值为2,128.4亿美元，而Solana的市值为429.8亿美元。

该基金的投资策略专注于短期公共公司债券，通常到期时间少于五年。随着投资者寻求收益并管理利率敏感性，这一资产类别在2026年经历了显著的资金流入。当前，2年期美国国债收益率（短期利率的基准）接近4.2%。

指标	以太坊	Solana
代币价格	$1,763.9	$74.05
24小时变化	+2.51%	+1.23%
24小时交易量	$13.55B	$2.35B

以太坊的24小时交易量为135.5亿美元，几乎是Solana的六倍，反映了其更深的流动性和更大的去中心化金融生态系统。BAGEY的结构允许代币化股份的二级交易，可能增加传统上以较慢的赎回过程为特征的产品的流动性。这一模式与超过5000亿美元的传统货币市场基金的全球市场形成对比，后者通常在T+2基础上结算交易。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

这一发展的主要受益者可能是基础区块链网络，以太坊[ETH]和Solana[SOL]。贝利吉福德等大型机构的使用增加了其高价值金融应用的基础设施的有效性，可能吸引更多开发者和资本。保管服务提供商和基础设施公司如Coinbase Custody和Anchorage Digital也将因其服务需求的增加而受益。

然而，一个主要风险是初始规模有限。基金的代币化代表可能仅占14亿美元资产的一小部分，贝利吉福德现有客户群体的投资者接受程度仍不确定。该倡议的成功在于能否展示明显的优势，如缩短结算时间和降低行政成本，而这些尚未在数十亿美元的规模上得到验证。

流动动态表明，初始定位将来自已经活跃于加密领域的数字原生家族办公室和对冲基金，寻求接触产生收益的TradFi资产。这为资本从数字资产生态系统流入传统固定收益市场开辟了新的渠道，对两个市场的流动性都是净利好。公告已经为ETH和SOL在早盘交易中带来了积极的动能。

前景 — 接下来要关注的

市场参与者应在基金的代币化股份发行后监测链上数据，跟踪链上的总锁定价值（TVL）作为初始采用的衡量标准。近乎即时结算带来的效率提升将是评估项目成功的关键指标。

涉及资产的关键技术水平提供了短期情绪指标。对于以太坊，阻力位明显在1800美元的心理水平附近，而Solana在其50日移动平均线（目前约76美元）面临技术测试。持续突破这些水平可能表明交易者对代币化叙事的信心增强。

即将到来的监管发展将至关重要。美国证券交易委员会在2026年7月的数字资产证券公开会议后的评论可能会提供进一步的清晰度。2026年第四季度英国数字证券沙盒的实施将为测试此类产品创造一个实时环境，可能鼓励更多英国资产管理公司效仿贝利吉福德的做法。

常见问题

什么是代币化基金？

代币化基金将所有权股份表示为区块链上的数字代币，而不是传统的账本条目。这使得更快的24/7结算成为可能，通过链上可见性增加透明度，并且有可能实现部分所有权。对于机构参与者来说，它可以降低与清算和保管相关的对手风险和运营成本，从而创造一个更高效的资本市场基础设施。

这与现货比特币ETF有什么不同？

现货比特币ETF直接持有比特币，并在像纽约证券交易所这样的传统证券交易所交易，通过传统系统结算。贝利吉福德的基金是一种代币化的传统证券；它持有公司债券，其股份本身是存在于区块链上的数字代币。关键区别在于基础设施：ETF使用传统市场的基础设施，而代币化基金使用区块链网络进行发行和转移。