美国司法部以8500万美元解决鸡蛋价格调查

美国司法部和几位州检察长于2026年6月30日与主要鸡蛋生产商达成民事和解，结束了对价格操纵的多年调查。该协议包括8500万美元的联合支付，以解决公司串通减少鸡蛋供应并在消费者通胀高企期间人为抬高价格的指控。消息来源报道了这一和解，但未透露被告公司的责任承认。这项和解标志着过去十年美国农业部门最大的反垄断和解之一，直接影响到一种基础消费品。

背景 — 为什么现在重要

这项和解结束了一项在2022-2023年美国消费者通胀高峰期间引起关注的调查。食品价格，特别是鸡蛋，成为更广泛生活成本压力的政治敏感象征。上一次主要的家禽反垄断和解发生在2019年，当时肉鸡生产商支付超过1亿美元以解决类似的指控。

当前的宏观背景包括联邦储备政策利率为4.7%，核心个人消费支出（PCE）通胀率年均为2.8%。尽管通胀已从高位回落，但食品价格稳定仍然是政策制定者和消费者关注的重点。和解的到来正值杂货零售商面临利润压力，并寻求向消费者展示较低的投入成本。

调查加剧的催化剂是2022年12月批发鸡蛋价格同比激增60%。监管机构声称，协调减少鸡群规模，而非单纯的外部因素如禽流感，显著推动了价格飙升。该调查审查了2008年以来的通讯和生产数据。

数据 — 数字显示了什么

8500万美元的和解金额占据了指控的过高收费的显著部分。在调查的重点期间，从2021年底到2023年中，2023年1月美国城市的A级大鸡蛋每打平均价格达到4.82美元。这与2021年12月的平均价格1.67美元相比，涨幅达188%。

一项分析估计，在相关期间，消费者和商业买家所遭受的总过高收费超过3亿美元。下表说明了价格飙升的幅度：

时期	平均批发价格每打	同比变化
2021年第四季度	$1.40	+2.1%
2023年第一季度	$4.25	+138.5%

作为背景，家庭食品的消费者价格指数在2022年上升了11.4%，而鸡蛋价格在那一年单独上涨了32.2%，随后在2023年达到高峰。和解金额大约相当于主要被告生产商年收入的2%。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

这项和解的直接财务影响对像Cal-Maine Foods (CALM)这样的规模大、业务多元化的生产商而言是可控的。8500万美元的总额将分配给几家公司，限制了任何单一公司的资产负担。这项和解消除了对该行业估值倍数产生压力的重大诉讼悬而未决。

次级受益者包括像沃尔玛 (WMT) 和克罗格 (KR)这样的食品零售商，它们可以引用监管行动作为确保未来降低输入成本的机制。植物蛋白行业的公司，如Beyond Meat (BYND)，也可能在动物蛋白价格受到审查时获得轻微的竞争优势。

一个关键的限制是，这项和解是民事的，并不排除未来对个人的潜在刑事行动，尽管目前尚未宣布。后续私人集体诉讼的风险依然存在，这可能使总财务责任超出司法部的和解金额。

数据显示，CALM的空头仓位在和解公告前一个月下降了15%，这表明一些投资者预期会达成和解。流入消费品ETF（如XLP）的资金保持中性，表明市场将此视为行业特定事件，而不是广泛的通胀信号。

展望 — 接下来要关注什么

下一个催化剂是联邦贸易委员会对农业供应行业内拟议合并的单独审查，预计将在2026年第三季度作出决定。这项司法部和解可能会影响联邦贸易委员会对市场集中度的立场。

市场参与者应监测美国农业部的中西部地区报价等主要中心的批发鸡蛋价格水平。如果每打批发价格持续跌破1.20美元，将表明供应充足并可能为消费者价格带来缓解。Urner Barry鸡蛋指数的50日移动平均线目前为1.45美元，作为短期情绪的指标。

即将于2026年7月24日和7月31日发布的CALM和霍梅尔食品 (HRL) 的季度财报将提供管理层对和解后运营及定价策略变化的评论。由于持续的法律费用导致的任何盈利偏差都将影响行业估值。

常见问题解答

8500万美元的和解将如何分配给消费者？

和解基金将由参与州管理。分配机制通常涉及索赔程序，消费者和在集体诉讼期间直接购买鸡蛋的企业可以申请赔偿。一些州可能选择进行cy pres分配，即剩余资金将用于关注食品不安全或农业竞争的非营利组织，如果直接赔偿不切实际。

这项和解会影响今天超市的鸡蛋价格吗？

当前的零售鸡蛋价格主要受鸡群健康、饲料成本和季节性需求等供应基本面的驱动。和解解决了指控的过去行为，并未直接强制价格控制。然而，通过建立法律先例并要求企业遵守监控，可能会阻止未来的协调供应减少，从而有助于更稳定的长期价格，锚定于真实的生产成本。

禽流感在鸡蛋价格调查中扮演了什么角色？

禽流感导致大量母鸡被宰杀，这是监管机构承认的合法供应冲击。调查的重点是生产商是否利用疫情作为掩护，进行额外的协调性鸡群减少，超出流行病学上必要的范围。司法部的经济分析试图将疾病的价格影响与被指控的反竞争行为分开。

结论

和解解决了一个重大的法律不确定性，但使鸡蛋行业在未来的行为上仍面临更严格的监管审查。

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