纳斯达克100指数暴跌6.36%，创2020年以来最差单日表现

纳斯达克100指数周四下跌6.36%，创2020年以来最差单日表现，投资者抛售存储与内存股、芯片设备制造商和数据中心供应商。纳斯达克综合指数下跌5.52%，标普500指数下跌4.35%，道琼斯工业平均指数下跌1,833点。三大指数均收于2025年4月以来最低水平。罗素2000指数下跌4.45%。道指全部30只成分股无一收涨，始于AI交易的抛售在收盘时已蔓延至其之外。

背景——AI交易为何此刻崩裂

这轮抛售发生在道指大涨近1,600点的次日。周四的交易日抹去了全部涨幅还不止，这一来回显示出AI相关个股的仓位可以多快地被平掉。

投资者仍在权衡中期选举结果对AI数据中心建设速度可能意味着什么。这个问题如今处于市场如何为芯片与电力板块定价的核心。

随着股市抛售，美国国债收益率走低，黄金获得买盘。收益率下降通常有利于成长股，但此次走势伴随着广泛的避险转向，因此对科技股几乎没有带来缓解。

对于在Fazen Markets上跟踪指数层面走势的投资者而言，规模很重要。纳斯达克综合指数进入当日交易时年内上涨约10.7%，收盘时仅上涨4.6%。标普500指数的涨幅从约12.3%收窄至7.4%。仅一个交易日就从纳斯达克综合指数2026年的回报中削去了约六个百分点。

数据——数字说明了什么

在11月5日的抛售后，美国所有主要指数2026年仍为正收益。罗素2000指数是唯一仍保持两位数涨幅的指数，而纳斯达克综合指数涨幅最小。价格回报自2025年12月31日收盘价起计算。

指数	收盘	单日变动
纳斯达克100	26,629.81	−6.36%
纳斯达克综合	24,315.00	−5.52%
标普500	7,353.85	−4.35%
罗素2000	2,729.84	−4.45%
道琼斯工业平均	51,528.16	−3.44%

市场广度证实了损失。标普500指数下跌股以411比75超过上涨股。整个纳斯达克市场，2,822只股票下跌、463只上涨，约为每1只上涨股对应6只下跌股。在纽约证券交易所综合指数中，1,512只股票下跌、288只上涨。

观察名单显示22只个股跌幅至少达10%，此外VanEck半导体ETF下跌11.21%。Sandisk以−22.26%领跌，美光科技下跌17.46%，西部数据下跌17.35%。

分析——损失集中在何处

下跌几乎贯穿了芯片和数据中心供应链的每一个环节。芯片设计与制造商包括AMD（−17.26%）、Arm Holdings（−13.08%）、台积电（−10.78%）、德州仪器（−10.70%）、博通（−10.43%）、英特尔（−10.33%）和Monolithic Power Systems（−10.28%）。

网络、连接和光学类个股同样大跌：Astera Labs（−19.62%）、Lumentum（−18.68%）、Credo Technology（−17.71%）、Marvell Technology（−16.43%）、Coherent（−12.98%）和Arista Networks（−10.82%）。半导体设备与零部件类包括泛林集团（−16.36%）、应用材料（−13.58%）、SkyWater Technology（−13.40%）和KLA（−13.35%）。数据中心计算与电力类个股Nebius Group（−14.95%）和Bloom Energy（−16.41%）也出现下跌。

七巨头全部下跌，但分化很大。特斯拉（−10.77%）和英伟达（−9.26%）是仅有的两只跌幅超过标普500、纳斯达克综合和纳斯达克100的股票。苹果表现最抗跌，为−1.53%，其次是亚马逊（−2.19%）和Alphabet（−2.20%）。

反方论点是，年初至今记分卡仍显示其中许多个股有缓冲。SanDisk当日下跌超过20%，但年内仍上涨超过200%。美光和AMD各下跌约17%，但两者仍保持可观的年初至今涨幅。英伟达和博通到收盘时年内已转为负收益。与此同时，Intuit下跌约46%，甲骨文下跌41%。

展望——接下来关注什么

进入下一个交易日时卖方占据主导。反弹的第一个考验是它能否守住，以及是否有更多股票参与。少数超大盘股可以在大多数股票仍在下跌时提前拉抬指数。

市场广度是关键指标。如果领跌的芯片股开始守住反弹，且涨跌线改善，买方就有更多证据表明抛售正在缓解。如果这些股票回吐涨幅且广度依然疲弱，压力仍将落在买方身上。

特斯拉和英伟达是下一次反弹中值得关注的两只超大盘股。如果买方入场且这两只股票守住涨幅，那将是受创最重的超大盘股中抛压正在缓解的早期迹象。

该报告未给出指数的具体支撑或阻力位，除已在权衡的中期选举结果外，未披露即将到来的催化剂日期。

常见问题

纳斯达克100指数6.36%的下跌对散户投资者意味着什么？

纳斯达克100指数单日下跌6.36%，是该指数自2020年以来最差表现。对于持有广泛科技敞口的投资者而言，此次下跌削减了2026年的收益，但并未抹去：纳斯达克综合指数年初至今仍上涨4.6%。此次走势范围广泛，纳斯达克有2,822只股票下跌、463只上涨，因此科技板块内部的分散化当日提供的保护有限。

为什么半导体和AI股比大盘跌得更狠？

抛售在AI交易中最为剧烈，从内存和存储到芯片设备和数据中心供应商。SanDisk下跌22.26%，美光下跌17.46%，AMD下跌17.26%，均差于标普500的4.35%跌幅。投资者正在权衡中期选举结果对AI数据中心建设速度可能意味着什么，这直接影响这些个股的需求预期。

周四抛售后，英伟达和特斯拉接下来会怎样？

英伟达下跌9.26%至181.60美元，特斯拉下跌10.77%至343.69美元，是仅有的两只跌幅超过三大主要指数的七巨头股票。报告将两者标记为下一次反弹中值得关注的超大盘股。如果买方入场且这两只股票守住涨幅，那将是受创最重的超大盘股中抛压正在缓解的早期迹象。

底线

AI交易中跌幅最猛的个股引领了一轮广泛抛售，令道指所有成分股收低，并将压力留给进入下一个交易日的买方。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。差价合约交易存在较高的资本损失风险。