特朗普指责埃克森美孚、雪佛龙、壳牌和BP价格欺诈

前总统唐纳德·特朗普在2026年6月28日的声明中指责主要综合石油公司人为抬高美国司机的汽油价格。他特别提到了埃克森美孚、雪佛龙、壳牌和BP，认为加油站的合理价格应约为每加仑2.25美元。针对这些能源巨头的政治指控发生在它们的股票在周五晚间交易中仅小幅下跌的背景下，截至今天16:23 UTC，埃克森美孚的股价为136.54美元，雪佛龙为171.06美元。

背景 — [为什么现在重要]

针对石油公司利润的政治言辞是一个反复出现的主题，通常在消费者能源成本高企的时期升级。最直接的历史先例发生在2022年，当时拜登总统在俄罗斯入侵乌克兰后公开指责石油公司进行战争牟利，并威胁征收暴利税。当前的宏观背景是布伦特原油交易接近每桶85美元，AAA数据显示全国平均汽油价格约为3.60美元。此次事件的催化剂似乎是夏季驾驶季节的临近和选举周期的到来，使家庭能源开支成为政治焦点。这增加了整个能源行业的监管风险。

数据 — [数字显示了什么]

市场数据显示，股市投资者对政治声明的反应平淡。埃克森美孚的股价为136.54美元，今日下跌0.26%，在135.91美元至137.53美元之间窄幅波动。雪佛龙交易于171.06美元，下降0.23%，日内区间为169.93美元至172.24美元。这一表现落后于更广泛的能源选择行业SPDR基金（XLE），该基金在本次交易中基本持平。综合石油商业模式将上游生产与下游炼油结合在一起，形成了与汽油价格的复杂关系。炼油利润率，即裂解价差，是这些公司汽油盈利能力的更直接决定因素，而不仅仅是原油价格。

指标	埃克森美孚 (XOM)	雪佛龙 (CVX)
价格	136.54美元	171.06美元
日变化	-0.26%	-0.23%
日区间	135.91 - 137.53美元	169.93 - 172.24美元

分析 — [对市场/行业/股票的意义]

主要市场影响是对主要石油股票的政治和监管风险溢价的增加，尽管基础盈利强劲，估值倍数可能会受到压缩。次级效应可能使像ICLN和TAN这样的替代能源ETF受益，如果言辞加速了围绕能源独立和补贴的政策讨论。纯炼油商如瓦莱罗和菲利普66面临不同的风险状况，因为它们的利润与裂解价差的关系更加透明。一个关键的反对论点是，全球商品市场，而非个别公司，是零售燃料成本的主要驱动因素，地缘政治和OPEC+的生产决策扮演着更大的角色。期权流动数据显示，XOM的短期认沽期权购买略有增加，表明一些交易者正在对近期头条风险进行对冲。

前景 — [接下来要关注什么]

直接催化剂将是来自政治竞选的任何正式政策提案，例如暴利税立法的复兴，这将直接影响行业收益。交易者将关注XOM和CVX分别于7月28日和7月29日的下一次财报电话会议，以获取管理层对资本配置和政治风险的评论。需要关注的技术水平包括XOM的50日移动平均线接近135.00美元，突破该水平可能会发出进一步疲软的信号。任何重大的原油期货抛售，或许由地缘政治缓和引发，将为公司降低汽油价格提供掩护，从而缓解政治压力。

常见问题

石油行业的价格欺诈是什么？

价格欺诈通常指的是公司利用其市场力量收取不合理高价，未能合理反映基础供应成本。在石油行业，这一问题较为复杂，因为加油价格受到全球原油基准、地区炼油能力、运输成本、税收和当地加油站竞争的影响。大多数州在紧急情况下有反价格欺诈的法律，但将其广泛适用于全球商品在法律上具有挑战性。

高汽油价格如何影响通货膨胀？

汽油价格是消费者价格指数（CPI）的主要组成部分，直接影响整体通货膨胀读数。持续的高价格减少家庭可支配收入，成为消费的税收，从而可能减缓经济增长。联邦储备委员会密切关注能源通胀，尽管它更常关注核心CPI，即不包括波动较大的食品和能源价格的CPI，以制定其政策决策。

每加仑汽油的利润率是多少？

利润率差异很大，但通常占总价格的一小部分。价格主要由原油成本构成，其次是州和联邦税收。炼油和营销利润可能占加油价格的10-15%，但这并不是纯利润；它必须覆盖运营费用、资本投资和运输成本，才能计算净收入。

结论

政治上的价格欺诈指控增加了石油巨头的监管风险，威胁到估值，而不仅仅是短期收益。

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