摩根士丹利和摩根大通在2026年第二季度增加加密ETF持仓

摩根士丹利和摩根大通在2026年第二季度增加了现货比特币交易所交易基金（ETF）的持仓。这些银行通过受监管的投资工具扩大了对加密资产的配置，延续了机构采用的多季度趋势。这一举动发生在比特币维持在$80,000以上的价格，提供了稳定的投资组合多样化背景。截至今天UTC时间23:51，两个机构的股票表现均显示出适度的日内波动，摩根大通的交易价格为$362.84，摩根士丹利为$217.36。

背景 — 为什么现在重要

自2024年1月美国证券交易委员会批准现货比特币ETF以来，机构对加密货币的接受加速。主要财富管理公司在2025年开始向客户提供这些产品的访问，配置规模在随后的每个季度都在增长。当前的宏观背景下，联邦基金利率在4.25%-4.50%之间，促使机构投资组合寻求收益。国债收益率保持在区间内，10年期国债交易接近3.8%，推动资产管理者向替代投资转移以获取更高回报。增加配置的原因源于监管透明度的改善和在2026年初股市压力期间显示出的相关性收益。

上一次显著的机构加密配置浪潮发生在2025年第四季度，当时贝莱德报告其各类基金的持仓达到$37亿。高盛在其2026年第一季度收益补充中披露了$9.5亿的加密ETF持仓，为其他大型银行树立了先例。根据摩根士丹利最近的研究报告，家族办公室的加密配置同比增加了42%。当前季度的举动代表了对既定机构投资趋势的延续，而非偏离。

数据 — 数字显示了什么

摩根大通在日内交易中价格区间为$361.45至$365.88，最终收于$362.84，代表当日下降0.64%。摩根士丹利表现相对强劲，微幅下降0.13%，在$215.30至$218.72之间交易，最终收于$217.36。两只股票均表现不及金融选择行业SPDR基金（XLF），后者当日下降0.38%。KBW纳斯达克银行指数下降0.51%，显示出在平坦收益率曲线条件下，金融股面临更广泛的压力。

比特币维持在关键心理水平之上，交易价格为$80,914.23，24小时价格区间为$80,200至$81,450。该加密货币年初至今上涨了18.7%，表现优于纳斯达克综合指数同期的8.2%涨幅。截至2026年8月13日，所有现货比特币ETF的管理资产总额达到$1480亿，比2025年底增长34%。这些产品的日均交易量在7月份达到了$42亿，尽管夏季流动性条件，仍显示出持续的机构兴趣。

指标	摩根大通	摩根士丹利
股票价格	$362.84	$217.36
日变化	-0.64%	-0.13%
52周区间	$298.50-$389.75	$183.40-$235.60

以太坊交易价格为$4,321.56，与比特币在过去90个交易日保持强相关系数0.87。CBOE波动率指数（VIX）维持在14.2，显示出股市的安逸状态，通常有利于替代资产流入。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

增加的配置信号表明加密作为一种资产类别在传统投资组合构建框架中的成熟。包括贝莱德（BLK）、富达和Bitwise在内的ETF提供商将从持续的机构流入中受益，增加管理费用收入。加密交易所股票如Coinbase（COIN）和经纪平台因机构活动和相关交易量的增加而获得次级收益。矿业公司如Marathon Digital（MARA）和Riot Platforms（RIOT）通常在机构采用新闻后，看到投资者兴趣增加。

反对观点认为，集中加密暴露在市场压力事件中会产生意想不到的相关性风险，正如在2026年3月的银行危机期间，比特币与地区银行股票一起下跌22%所示。监管不确定性仍然是一个持续的阻力，参议员伊丽莎白·沃伦提出的限制银行数字资产暴露的立法仍在委员会审查中。大多数机构配置的相对小规模——通常低于管理资产的1%——限制了潜在的上行空间和灾难性下行情景。

定位数据表明，对冲基金自2026年第一季度以来增加了17%的加密相关股票的多头敞口，根据最近的13F文件。流动模式显示，资金以3:1的比例从黄金ETF流向加密产品。市场制造商在期权到期期间扩大了加密矿工股票的价差，显示出复杂的机构参与，而非零售驱动的投机。

展望 — 接下来要关注什么

8月20日比特币期货合约的期权到期将成为一个直接的催化剂，名义价值为$42亿的合约将到期结算。最大痛苦点位于$79,000，可能在该水平周围产生短期波动。8月25日至27日的杰克逊霍尔经济研讨会将提供有关中央银行数字货币发展的指导，可能影响对私人加密资产的监管情绪。

需要监测的技术水平包括比特币的50日移动平均线在$78,450，已在6月的三次测试中提供支持。阻力位于7月12日达到的历史最高点$83,500。若周线收于$82,000以上，可能会触发进一步的机构配置模型，使用动量信号。

证券交易委员会面临9月4日的截止日期，以批准或拒绝首个现货以太坊ETF选项产品。批准将创造额外的机构对冲工具，并可能增加整体配置规模。8月19日的CFTC交易者承诺数据将显示机构定位是否与最近的ETF流动模式一致。

常见问题解答

银行如何从加密ETF持仓中获利？

银行通过自有产品的管理费、数字资产的保管服务以及客户交易的佣金来产生收入。摩根大通预计每年从与加密相关的活动中赚取约$1.2亿，包括做市和资产服务。摩根士丹利的财富管理部门对客户在加密ETF中的配置收取的顾问费用通常在管理资产的0.85%至1.25%之间。

银行投资组合中有多少比例分配给加密？

大多数主要银行的加密暴露保持在管理资产总额的1%以下，典型配置范围在0.25%至0.75%之间，依据监管文件。欧洲银行的配置倾向于更高，法国巴黎银行在其最新年度报告中报告了1.2%的暴露。保险公司则更为积极，截至2026年第一季度，MassMutual在其投资组合中持有2.1%的加密资产。

加密暴露如何影响银行股票的波动性？

根据彭博社的数据，具有加密暴露的银行股票在过去12个月中显示出比传统银行同行高18%的波动性。银行股票价格运动与比特币价格运动之间的相关系数从2025年的0.15上升至2026年的0.38。在市场压力事件中，这种相关性可能飙升至0.70以上，降低了传统上与银行股票相关的多样化收益。

结论

尽管股票价格面临压力，机构对加密的采用仍在通过受监管的ETF工具不断推进。

免责声明：本文仅供信息参考，不构成投资建议。CFD交易具有高风险的资本损失。