刚果金埃博拉疫情威胁全球钴供应链

# 刚果金埃博拉疫情威胁全球钴供应链

截至2026年5月31日，刚果民主共和国资源丰富的伊图里省的埃博拉疫情已造成112人死亡。疫情的震中位于蒙博瓦卢，处于中非铜带内，该地区供应全球70%以上的钴。钴是用于电动车和消费电子产品锂离子电池的重要矿物。彭博社《这个周末》的现场报道详细描述了这一危机，直接威胁到全球供应链的稳定。

背景 — 为什么现在重要

自1976年发现病毒以来，刚果民主共和国经历了14次埃博拉疫情。最致命的事件发生在2014年至2016年间的西非，导致超过11,300人死亡，造成约530亿美元的经济损失。刚果金最近一次重大疫情发生在2018年至2020年，造成2,287人死亡，并扰乱了北基伍省的采矿作业。目前伊图里省的疫情恰逢全球对电池金属需求加剧的时期，以支持能源转型。日益严格的环境、社会和治理要求西方汽车制造商确保可追溯和道德采购的钴。市场关注的催化剂是疫情发生在主要采矿区的特定位置，这可能导致运营停工、劳动力流失和运输限制。

数据 — 数字显示了什么

世界卫生组织报告称，目前扎伊尔埃博拉病毒株的病例致死率约为67%。刚果金在2025年估计生产了170,000公吨钴，约占全球矿产供应的73%。在5月30日，伦敦金属交易所的钴期货价格为每吨29,500美元，比4月疫情首次报告时的25,900美元上涨了14%。在同一时期，该金属的价格波动指数上涨了22%。主要生产商嘉能可在邻近的卢阿拉巴省的卡莫托铜业项目年产能力为30,000公吨钴。iShares MSCI全球金属与矿业生产者ETF（PICK）年初至今表现落后于标准普尔500指数4.2%。伊图里省占刚果金手工和小规模采矿产出的重要部分，估计供应了该国总钴的15-20%。

分析 — 对市场/行业/股票的影响

直接接触刚果金采矿行业的公司，如嘉能可（GLEN.L）、中国钼业（603993.SS）和欧亚资源集团（ERG）面临立即的运营风险。持续的供应冲击将使与刚果金接触较少的替代生产商受益，例如Jervois Global的爱达荷钴作业以及在加拿大和澳大利亚的项目。钴价上涨直接给电池制造商如宁德时代（300750.SZ）和LG能源解决方案（373220.KS）施加压力，可能使电动车生产成本上涨1-3%，基于2023年的先例。反对的观点是，短期价格飙升可能加速替代努力，特斯拉等汽车制造商增加使用不含钴的锂铁磷化学品。自5月中旬以来，交易者已将钴期货的多头头寸增加了18%，同时做空与刚果金相关的矿业股票。对镍的看涨期权也在增加，镍是电池阴极的部分替代品。

前景 — 下一步关注什么

6月7日，世界卫生组织的下一次情况报告将提供更新的病例数量和地理分布。钴价的关键支撑位于每吨27,100美元的100日移动平均线，阻力位于2025年的高点32,400美元。市场参与者应监测来自科卢韦齐出口中心的每日运输量，这是供应链健康的领先指标。刚果金政府是否在采矿区宣布卫生紧急状态的决定预计将在6月14日之前做出，这将触发强制性现场撤离。联邦公开市场委员会6月18日的会议可能影响更广泛的商品情绪和美元，影响海外买家的购买力。任何主要汽车制造商（如福特或大众）关于钴供应合同或化学品的公告都将传递出行业信心。

常见问题

埃博拉疫情如何直接影响钴价？

埃博拉疫情通过强制隔离、工人缺席和运输路线及出口码头的关闭来扰乱采矿。2018年刚果金的疫情导致局部供应延迟，促成了三个月内钴价上涨25%。目前疫情发生在关键基础设施附近，使供应中断风险更加严重，直接将地缘政治风险溢价嵌入商品价格中。这一溢价反映了市场对近期物理可用性降低的预期。

针对电池制造商，刚果金钴的替代品有哪些？

电池制造商可以从加拿大、澳大利亚和美国等发达地区采购钴，尽管这些来源通常成本较高且产量较低。技术替代方案包括增加使用富镍阴极化学品（NMC 811）或采用无钴的锂铁磷电池。回收或城市采矿的废旧电池是日益增长的二次钴来源，但目前仅供应不到10%的年需求。每种替代方案在成本、能量密度或生产可扩展性方面都涉及重大权衡。

卫生危机对商品市场的历史影响是什么？

历史先例表明，卫生危机主要通过劳动力和物流影响商品市场。2020年COVID-19疫情导致铜价在第一季度暴跌26%，由于需求破坏，但随后供应方面的矿山关闭支持了价格的急剧回升。2014-2016年西非的埃博拉疫情对全球商品的直接影响较小，但对当地农业经济造成了严重破坏。目前的事件独特之处在于它直接针对关键工业材料的极度集中点，创造了高影响、低概率的供应冲击场景。

结论

伊图里省的埃博拉疫情为全球钴市场注入了严重且即时的物理风险溢价。

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