众议院投票限制总统对伊朗军事行动的权力

# 背景 — 为什么现在重要

2026年6月3日，由共和党主导的美国众议院通过了一项立法，阻止总统在没有国会明确授权的情况下对伊朗发起进一步的军事打击。这一投票挑战了现任政府，代表了对行政战争权力的重大立法挑战。该措施以两党多数通过，突显了在外交政策上日益加深的政治分歧。《金融时报》首次报道了这一发展，指出此次投票可能重塑能源和国防市场的地缘政治格局。

背景 — 为什么现在重要

当前的地缘政治环境因美国军队与伊朗代理人在霍尔木兹海峡发生的一系列冲突而加剧紧张。基准布伦特原油价格在之前的冲突后，最近稳定在每桶78美元附近。这项立法行动是对5月底几乎发生对抗的直接回应，当时美国海军拦截了针对商业航运通道的无人机。投票的催化剂是日益增长的两党共识，认为近期的行政行动需要国会的制衡，以防止未经授权的升级为更大规模的冲突。

此类国会推动的历史先例存在。2020年，参议院在击毙伊朗将领卡西姆·苏莱曼尼后，以55-45的投票通过了一项类似的战争权力决议，以限制对伊朗的行动。这项立法努力最终未能成为法律，因总统否决而告终。当前的措施面临类似的不确定路径，但在众议院的通过本身就表明了对军事介入的政治意愿发生了实质性转变。宏观背景包括美国10年期国债收益率徘徊在4.31%，反映出市场谨慎权衡通胀数据与地缘政治不稳定。

数据 — 数字显示了什么

最终投票结果为287票赞成，139票反对，其中68名共和党人跨党派支持该措施。这超过了推翻潜在总统否决所需的三分之二多数，尽管参议院的支持仍不确定。国防行业股票对此反应平淡，iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）当天交易持平，报124.50美元。这与其年初至今的表现形成对比，后者上涨了12%，显著超过了标准普尔500指数同期8%的涨幅。

油市波动性以CBOE原油ETF波动指数（OVX）衡量，新闻发布后下降5%，至32.5，表明短期内感知的地缘政治风险降低。洛克希德·马丁（LMT）和诺斯罗普·格鲁曼（NOC）等主要国防承包商的市值保持稳定，总体超过2200亿美元。投票公告前后关键指标的比较显示特定资产的风险规避明显转变。

指标	投票前（6月2日收盘）	投票后（6月3日盘中）	变化
布伦特原油（美元/桶）	78.50	77.80	-0.9%
黄金（XAU/USD）	2,345	2,332	-0.55%
ITA ETF价格	124.70	124.50	-0.16%

分析 — 对市场/行业/股票的影响

即时市场影响表明，能源市场正在定价适度的降级溢价。较低的原油价格直接惠及运输和工业部门，这些部门的燃料成本较高，可能为像达美航空（DAL）这样的航空公司和包装公司（如美国包装公司（PKG））提供助力。国防承包商，包括雷神科技（RTX），面临更大的政治不确定性，这可能会延迟合同审批并影响未来的收入预测，尽管当前的订单积压强劲。

反对的观点认为，立法僵局可能不会最终阻止军事行动，如果发生重大挑衅，这意味着油价的风险溢价可能会迅速重新显现。投资者的主要风险在于错误定价这种政治约束的持久性。交易流数据表明，油期货出现轻微的获利了结，且资金流向对能源输入成本敏感的消费品股票。根据CFTC的报告，对冲基金的持仓显示出净多头的油头寸，表明一些人在投票后被迫平仓。

展望 — 接下来要关注什么

市场参与者将关注参议院的程序日历，以便在7月4日休会前对相同措施进行投票。布伦特原油的关键水平是其100日移动平均线，约为76.50美元；如果持续跌破，可能会发出对中东风险更深层次重新评估的信号。下一个催化剂是定于6月30日举行的OPEC+会议，将在这一新的政治背景下审查生产配额。

美国就业报告将于7月7日发布，这也至关重要，因为强劲的就业数据可能会将焦点重新转向货币政策，而非地缘政治。交易者应关注美元指数（DXY）是否突破105.50，这将表明更广泛的避险需求回归。局势仍然高度不确定，波斯湾的任何武装事件都将立即使当前市场平静失效。

常见问题解答

这次投票如何影响油价？

这次投票降低了与伊朗发生供应中断冲突的可能性，从而对油价施加下行压力。布伦特原油在公告后下跌近1%，因为交易者在定价降低的地缘政治风险。这一价格走势的稳定性完全取决于参议院是否通过该法案并维持否决权的多数。一个需要关注的关键支撑位是每桶76.50美元，这代表了一个重要的技术和心理阈值。

战争权力决议的历史成功率是多少？

历史上，挑战行政部门的战争权力决议在成为具有约束力的法律方面成功有限。自1973年《战争权力决议》实施以来，国会从未成功利用其条款迫使结束军事介入。2020年关于伊朗的投票在参议院通过，但被总统否决。当前投票的重要性在于有大量共和党人反对，这表明了强烈的两党抵制，即使法律结果不确定。

哪些国防股票最容易受到中东紧张局势的影响？

主要的主要承包商，如洛克希德·马丁（LMT）、诺斯罗普·格鲁曼（NOC）和雷神科技（RTX），在该地区的导弹防御和精确打击系统方面具有显著的收入暴露。然而，像AeroVironment（AVAV）这样的较小、更专业的公司，生产监视无人机，可能会根据地缘政治头条变得更加波动。整体国防指数年初至今表现优于市场，但政治摩擦可能会延迟新系统的授权和采购流程。

结论

众议院的投票对与伊朗的军事升级施加了显著但尚未决定性的政治约束。

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