伊朗冲突威胁印度400年玻璃制造中心的天然气供应

不断升级的海湾冲突引发了印度历史悠久的玻璃制造中心Firozabad的严重能源危机，威胁到一个依赖天然气为其炉子供能的四百年产业。《金融时报》于2026年5月31日报道，因与伊朗有关的地区紧张局势导致的天然气供应中断，使得该市超过150个玻璃制造单位的即时运营生存能力面临风险。这一事件突显了专业工业集群对能源市场地缘政治冲击的脆弱性。

背景 — [为什么现在重要]

Firozabad玻璃产业直接雇佣约50,000人，自16世纪的莫卧儿时代以来一直在运营。其现代生存完全依赖于稳定且价格合理的天然气供应，以维持持续在超过1,400摄氏度的温度下运行的炉子。目前的危机是海湾地区能源流动中断的直接后果，该地区占印度原油进口的40%以上，以及其液化天然气供应的重要部分。

类似的供应冲击以前曾影响印度工业。2019年，对沙特阿拉伯石油设施的无人机攻击导致全球能源价格暂时飙升，挤压了能源密集型制造商的利润率。目前的情况在潜在持续时间上有所不同；地缘政治对峙暗示着价格和供应不安全的长期高企。这场危机成为催化剂，迫使印度制造业重新评估其能源依赖。

宏观背景加剧了这一问题。印度的制造品批发价格指数显示出波动性，而对Firozabad这样的中心来说，任何持续的输入成本增加都可能将通货膨胀传递至下游消费品市场。当单一输入，如天然气，成为瓶颈时，及时工业模型的脆弱性暴露无遗。

数据 — [数字显示了什么]

Firozabad的玻璃生产规模可观，该集群估计生产了印度总玻璃手镯的70%以及其玻璃板和玻璃器皿的显著部分。危机前，该行业的年营业额估计超过2亿美元。单个中型炉子在24小时内完全停产可能导致10-15吨玻璃的生产损失，并使熔融材料固化，造成炉衬的灾难性损坏，修复费用超过25,000美元。

根据当地行业协会的数据，该地区工业消费者的天然气价格在过去一个月内飙升了约35%。而在同一时期，国家工业天然气基准价格仅上涨了12%。价格飙升的原因还包括物理供应约束，一些单位报告分配的天然气量减少了50%。

指标	危机前水平	当前水平	变化
天然气价格（工业）	$9.50/MMBtu	~$12.80/MMBtu	+35%
日生产量	~500吨	~300吨	-40%

这一价格冲击显著高于彭博商品指数年初至今的8%的涨幅，突显了事件的局部严重性。

分析 — [对市场/行业/股票的影响]

直接的二级效应是玻璃依赖行业可能出现的供应短缺。像HNG（Hindusthan National Glass）这样的印度消费品公司和包装公司可能会因输入成本上升而面临利润压缩，如果危机持续，可能在下个季度影响收益3-5%。相反，塑料容器制造商等替代包装材料生产商可能会看到短期需求激增。

这一分析的关键风险是政府可能迅速介入。乌塔尔邦政府可能会对该集群的天然气价格进行补贴，以防止大规模失业，这将减轻玻璃制造商的财务影响，但无法解决根本的供应不安全问题。长期来看，这意味着加速对能源多样化的投资，可能使太阳能和生物质能行业的公司受益。

交易流表明，对高能源密集型的小型印度工业股票持悲观情绪。对能源通胀敏感的股票，对冲基金据说正在增加空头头寸。资本流向大型能源公司，如GAIL（GAIL India Ltd.）和RIL（Reliance Industries Ltd.），这些公司将受益于国内天然气价格上涨和对能源自给自足的更大关注。

前景 — [接下来要关注什么]

市场参与者应关注定于2026年6月15日召开的OPEC+会议，以获取稳定石油和天然气流动的集体行动信号。在国内，预计印度政府将在6月中旬宣布新的天然气分配政策，这将是Firozabad缓解的关键决定因素。

值得关注的关键价格水平包括亨利中心天然气基准保持在$3.50/MMBtu以上，这将维持全球价格压力。Nifty India Consumption指数的50日移动平均线的突破将发出对消费品领域因输入成本通胀而信心减弱的信号。霍尔木兹海峡的海上封锁的解决或升级将是决定危机持续时间的主要地缘政治催化剂。

常见问题

Firozabad危机如何影响全球玻璃价格？

虽然Firozabad是一个主要的国内生产商，但它在全球玻璃市场中仅占小部分，后者主要由中国和欧洲制造商如AGC Inc.和圣戈班主导。主要影响是印度内部的通货膨胀。然而，如果能源危机扩展到其他亚洲制造中心，可能会产生连锁反应，收紧全球供应，并在2026年第四季度对特种玻璃产品的价格施加上行压力。

玻璃炉的天然气替代品有哪些？

主要替代品是使用电弧炉的电气化，但对Firozabad主要小规模单位来说，改造传统燃气炉的资本成本过于高昂，往往超过100万美元。其他替代品如炉油污染更严重，会违反印度更严格的环境规范。生物质正在被探索，但缺乏高温输出的稳定性，无法满足优质玻璃生产的要求。

还有哪些印度行业容易受到类似的天然气供应冲击？

古吉拉特邦的Morbi陶瓷行业和泰米尔纳德邦的Tiruppur纺织加工单位同样脆弱，因为它们对天然气的高依赖用于加热和蒸汽生产。这些集群构成了印度以出口为导向的小规模制造的支柱。长期的天然气危机可能削弱印度在这些劳动密集型行业的出口竞争力，影响国家的经常账户余额。

结论