Le scorte di gas naturale negli Stati Uniti aumentano di 92 Bcf

# Le scorte di gas naturale negli Stati Uniti aumentano di 92 Bcf, superando le previsioni

L'Ufficio di Informazioni Energetiche degli Stati Uniti ha riportato un'iniezione netta di 92 miliardi di piedi cubi (Bcf) nelle scorte di gas naturale per la settimana conclusa il 22 maggio 2026. Questo aumento ha superato la previsione mediana degli analisti di un incremento di 85 Bcf. Il totale del gas di lavoro in stoccaggio è salito a 2.896 Bcf, posizionando le forniture ben al di sopra sia del livello dell'anno scorso sia della media quinquennale.

Contesto — perché è importante ora

Questo aumento maggiore del previsto arriva durante la critica stagione di transizione tra la domanda di riscaldamento invernale e quella di raffreddamento estivo. I livelli di stoccaggio sono un fattore principale della volatilità dei prezzi del gas naturale. L'attuale inventario di 2.896 Bcf è superiore di 426 Bcf, ovvero 17,2%, rispetto alla stessa settimana dell'anno scorso. Supera anche la media quinquennale di 2.483 Bcf di 413 Bcf, ovvero 16,6%.

Il rapporto segnala una forte disponibilità di offerta nonostante la disciplina produttiva in corso da parte dei principali perforatori. I futures sul Henry Hub per il mese in corso erano scambiati vicino a 2,60 $/MMBtu prima della pubblicazione. Il mercato sta monitorando attentamente le traiettorie di stoccaggio per valutare l'equilibrio prima dell'intenso caldo estivo. Un eccesso di offerta sostenuto può limitare i rialzi dei prezzi anche durante i periodi di intenso utilizzo dell'aria condizionata.

Dati — cosa mostrano i numeri

L'aumento settimanale di 92 Bcf ha superato significativamente l'iniezione media quinquennale per la stessa settimana di 104 Bcf. Le scorte totali di gas di lavoro di 2.896 Bcf confrontano con 2.470 Bcf un anno fa. L'eccesso rispetto alla media storica quinquennale si è ampliato considerevolmente nel mese scorso.

Una metrica chiave, l'eccesso di stoccaggio rispetto alla media quinquennale, è aumentato di 24 Bcf in una sola settimana. La tabella seguente illustra il cambiamento nei livelli di inventario e l'eccesso crescente.

Metrica	Settimana conclusa il 22 maggio 2026	Settimana conclusa il 15 maggio 2026	Variazione
Totale Stoccaggio (Bcf)	2.896	2.804	+92 Bcf
Vs. Media 5 Anni	+413 Bcf	+389 Bcf	+24 Bcf

La regione del Centro Sud, che include aree di produzione, ha guidato gli aumenti con un'iniezione di 33 Bcf. Questo indica una forte capacità di fornitura da bacini chiave come Haynesville e Permian.

Analisi — cosa significa per i mercati / settori / ticker

Il surplus di inventario sostenuto rappresenta un peso fondamentale ribassista sui prezzi del gas naturale. I produttori con alti costi operativi, come quelli focalizzati sul gas secco dell'Appalachia, potrebbero affrontare pressioni sui margini. Ciò include aziende come EQT Corporation e Antero Resources. I loro guadagni sono altamente sensibili a periodi prolungati di gas sotto i 3,00 $/MMBtu.

Al contrario, i consumatori industriali e gli esportatori di GNL beneficiano di costi di approvvigionamento più bassi. I produttori chimici come Dow Inc. e CF Industries vedono ridotti costi energetici. Cheniere Energy, in qualità di operatore di tolling, può capitalizzare sullo spread più ampio tra i prezzi domestici bassi e i benchmark internazionali del GNL più elevati. Un rischio principale per questa visione ribassista è un'estate eccezionalmente calda che aumenta drasticamente la domanda di raffreddamento e riduce le scorte. I dati sul flusso di trading indicano un aumento delle posizioni corte tra i fondi di gestione in preparazione al rapporto, suggerendo che il mercato si aspettava un ambiente di prezzo più morbido.

Prospettive — cosa osservare prossimamente

Il prossimo rapporto settimanale sulle scorte dell'EIA, previsto per il rilascio il 4 giugno, sarà cruciale. Gli analisti osserveranno se la tendenza degli aumenti superiori alla media persiste. L'arrivo precoce di calore sostenuto nei centri abitati del Midwest e del Northeast è il catalizzatore rialzista più immediato.

I trader stanno monitorando il livello di 2,50 $/MMBtu sui futures del Henry Hub come una zona di supporto tecnica chiave. Una rottura al di sotto potrebbe innescare ulteriori vendite. Il primo grande test della domanda estiva arriverà probabilmente con la prima ondata di caldo della stagione, che i modelli meteorologici suggeriscono potrebbe arrivare a metà giugno. La traiettoria della produzione di gas associato dalla perforazione diretta al petrolio nel bacino di Permian rimane una variabile di offerta a lungo termine da monitorare. Per ulteriori informazioni sulle dinamiche del mercato energetico, consulta la nostra analisi su Fazen Markets.

Domande Frequenti

Cosa significa un aumento delle scorte di gas superiore alle attese per la mia bolletta?

Un surplus sostenuto nelle scorte di gas naturale si traduce generalmente in prezzi all'ingrosso più bassi per le utility. Questo risparmio sui costi può essere trasferito ai consumatori sotto forma di bollette di riscaldamento ed elettricità più basse, anche se spesso c'è un ritardo di diversi mesi. L'effetto è più pronunciato nelle regioni fortemente dipendenti dalla generazione di energia a gas, specialmente durante i picchi estivi e invernali quando la domanda aumenta.

Come si confronta questo livello di stoccaggio con il massimo storico?

L'attuale inventario di 2.896 Bcf rimane sostanzialmente al di sotto del massimo storico registrato di 4.017 Bcf, raggiunto nel novembre 2016. Tuttavia, è importante notare che quel record è stato raggiunto alla fine della stagione di iniezione. L'attuale surplus così presto nella stagione di riempimento, che va da aprile a ottobre, crea un percorso plausibile verso il test dei limiti di capacità di stoccaggio entro l'autunno se le iniezioni continuano a superare le norme.

Quali settori beneficiano di più dai prezzi bassi del gas naturale?

Le industrie con elevato consumo energetico sono i principali beneficiari. Questo include i settori chimico e dei fertilizzanti, dove il gas naturale è sia un combustibile che una materia prima. Anche i produttori di energia che si affidano al gas vedono margini migliorati quando i costi del combustibile sono bassi. Le strutture di esportazione di GNL come Sabine Pass e Corpus Christi traggono profitto dallo spread più ampio tra il gas statunitense economico e i mercati globali del GNL più costosi.

Conclusione

L'aumento delle scorte superiore alle previsioni rafforza una prospettiva ribassista per i prezzi del gas naturale negli Stati Uniti in mezzo a un'ampia offerta.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita di capitale.