SAS ordina fino a 40 Airbus A320neo in affare da 5 miliardi di dollari

Scandinavian Airlines SAS AB ha finalizzato un ordine fermo per 40 aerei della famiglia Airbus A320neo il 30 giugno 2026, con un valore di listino superiore a 5 miliardi di dollari. L'accordo include diritti di acquisto per ulteriori 40 aerei, potenzialmente raddoppiando l'impegno totale dell'affare a oltre 10 miliardi di dollari. Questo ordine rappresenta un pilastro del piano di ristrutturazione e modernizzazione della flotta della compagnia aerea dopo la sua uscita dalla protezione del capitolo 11 nel 2024.

Contesto — perché è importante ora

SAS è entrata in una ristrutturazione supervisionata dal tribunale negli Stati Uniti nel luglio 2022, citando gravi difficoltà finanziarie a causa della pandemia e dell'alto costo del carburante. La compagnia aerea è ufficialmente uscita dalla bancarotta all'inizio del 2024 dopo aver assicurato 1,2 miliardi di dollari in nuovi investimenti azionari. Questo ordine di Airbus è la prima grande decisione sulla flotta widebody dalla sua ristrutturazione, segnando un ritorno alla crescita focalizzato sull'efficienza operativa.

L'industria aerea globale sta dando priorità alla modernizzazione della flotta per ridurre le spese di carburante e manutenzione. I prezzi del carburante per aviazione rimangono elevati vicino a 115 dollari al barile, aumentando la pressione sulle compagnie aeree per operare aerei più efficienti. SAS sta capitalizzando il suo bilancio più pulito dopo la bancarotta per garantire finanziamenti per nuovi aerei economici che si allineano con la sua strategia di rete rivista.

Questo acquisto è stato innescato dalla necessità di sostituire modelli obsoleti e meno efficienti nella propria flotta esistente. La famiglia A320neo offre una riduzione di circa il 20% nel consumo di carburante per posto rispetto agli aerei della generazione precedente. Questo ordine accelera l'impegno di SAS a ridurre le proprie emissioni di carbonio del 25% entro il 2025.

Dati — cosa mostrano i numeri

L'ordine fermo copre 40 aerei Airbus A320neo. Il prezzo di listino per un A320neo è di circa 125 milioni di dollari, collocando il valore base dell'ordine a circa 5 miliardi di dollari. Le compagnie aeree negoziano tipicamente sconti significativi dai prezzi di listino; gli sconti standard del settore per grandi ordini variano dal 50% al 60%. L'investimento effettivo di SAS è probabilmente più vicino a 2,5 miliardi di dollari.

SAS configurerà gli aerei con 180 posti in un layout a classe singola, ottimizzando i jet per rotte intra-europee ad alta densità. L'A320neo ha un'autonomia di 3.400 miglia nautiche. Le consegne sono programmate per iniziare nel quarto trimestre del 2027 e continuare fino al 2030.

Questo ordine espande l'impegno esistente di SAS con Airbus. La compagnia aerea aveva precedentemente ordinato 31 A320neo. Questo nuovo affare porta il suo totale di ordini fermi per aerei narrowbody Airbus a 71. L'affare contrasta con il rivale Norwegian Air, che opera una flotta completamente Boeing 737 MAX di 87 aerei.

Analisi — cosa significa per i mercati / settori / ticker

L'ordine è una vittoria significativa per Airbus SE, rafforzando il suo dominio nel libro ordini nel mercato degli aerei a corridoio singolo rispetto a Boeing. Il prezzo delle azioni di Airbus (AIR.PA) potrebbe vedere un flusso di supporto poiché l'affare rafforza il suo backlog di produzione fino alla fine del decennio. I fornitori aerospaziali come Safran (SAF.PA) e Spirit AeroSystems (SPR), che forniscono motori e componenti per il programma A320neo, beneficeranno di tassi di produzione sostenuti.

I locatori e i finanziatori coinvolti nella strutturazione dell'acquisto guadagneranno reddito da commissioni da questa transazione su larga scala. Un potenziale rischio per l'impatto positivo dell'affare è la dipendenza dal mercato dei locatori per le transazioni di vendita e leasing, che SAS ha utilizzato ampiamente. Se i tassi di leasing aumentano notevolmente prima della consegna, i risparmi sui costi previsti dalla compagnia aerea potrebbero diminuire.

Le banche d'investimento che hanno consigliato sulla bancarotta e sull'aumento di capitale sono ora posizionate per organizzare finanziamenti per il debito per questi aerei. La posizione di mercato mostra un forte interesse per i nomi aerospaziali europei e un interesse corto per le compagnie aeree legacy che operano ancora flotte più vecchie e meno efficienti.

Prospettive — cosa osservare in seguito

Il prossimo catalizzatore per SAS è il suo rapporto sugli utili trimestrali programmato per il 14 agosto 2026. Gli investitori esamineranno la guida sulla capacità futura della compagnia aerea e i piani di spesa in conto capitale relativi a questo ordine. La consegna del primo aereo nel Q4 2027 sarà una pietra miliare operativa chiave.

Gli osservatori del mercato dovrebbero monitorare gli spread del carburante per aviazione, poiché prezzi elevati sostenuti convaliderebbero la tesi di investimento guidata dall'efficienza. Il livello chiave da osservare per la redditività delle compagnie aeree è il carburante per aviazione che rimane sotto i 120 dollari al barile. Il rapporto mensile sugli ordini e sulle consegne di Airbus, rilasciato l'8 di ogni mese, fornirà aggiornamenti sul suo tasso di produzione e sulla salute del backlog.

Domande Frequenti

Cosa significa l'ordine di Airbus di SAS per Boeing?

L'ordine di SAS rappresenta una perdita competitiva per Boeing, poiché la compagnia aerea sta standardizzando la sua flotta narrowbody attorno ai modelli Airbus. SAS ha precedentemente operato una flotta mista di aerei Airbus e Boeing. Questa decisione riduce la presenza di Boeing in Scandinavia e potrebbe influenzare future decisioni di flotta di altre compagnie aeree nordiche che valutano il 737 MAX rispetto all'A320neo.

Come pagherà SAS per questi nuovi aerei Airbus?

SAS prevede di utilizzare una combinazione di finanziamenti tramite credito all'esportazione, debito commerciale e transazioni di vendita e leasing per finanziare l'acquisizione. La compagnia aerea è emersa dalla bancarotta con un bilancio ristrutturato e nuova equity, migliorando il suo accesso ai mercati dei capitali. Le operazioni di vendita e leasing, in cui un locatore acquista l'aereo e lo affitta di nuovo a SAS, costituiranno probabilmente una parte importante della strategia di finanziamento.

Qual è l'efficienza del carburante dell'Airbus A320neo?

L'Airbus A320neo consuma circa 2,5 litri di carburante per passeggero ogni 100 chilometri. Questo si traduce in una riduzione del 20% nel consumo di carburante rispetto alla generazione precedente A320ceo e ai modelli più vecchi Boeing 737NG. I guadagni di efficienza derivano principalmente dai motori Pratt & Whitney PW1100G o CFM International LEAP-1A di nuova generazione e dai miglioramenti aerodinamici come le estremità alari Sharklet.

Conclusione

L'enorme ordine di Airbus di SAS impegna la compagnia a un futuro narrowbody tutto Airbus e ad alta efficienza, centrale nella sua strategia competitiva post-bancarotta.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita di capitale.