Nvidia entra nel club delle aziende da $3 trilioni

La capitalizzazione di mercato di Nvidia Corporation ha chiuso sopra i $3 trilioni il 26 maggio 2026, secondo i dati di SeekingAlpha. La valutazione del produttore di chip ha raggiunto i $3,02 trilioni dopo che il prezzo delle azioni è aumentato del 4,7% durante la sessione. Questo traguardo eleva Nvidia in una fascia esclusiva accanto a Apple e Microsoft, rendendola la terza azienda statunitense a raggiungere un valore di mercato di $3 trilioni. Il prezzo delle azioni della società è aumentato di oltre il 150% negli ultimi 12 mesi, alimentato dalla domanda sostenuta per i suoi processori di intelligenza artificiale.

Contesto — perché questo è importante ora

L'ultima azienda statunitense a superare per prima la soglia dei $3 trilioni è stata Microsoft nel novembre 2025. Apple ha inizialmente superato il limite a giugno 2023. L'ascesa di Nvidia è la più rapida tra le tre, impiegando circa 18 mesi per passare da una valutazione di $1 trilione a metà 2024. L'attuale contesto macroeconomico presenta un tasso di politica della Federal Reserve del 4,25% e rendimenti dei Treasury a 10 anni stabilizzatisi vicino al 4,1%. Il catalizzatore immediato per l'impennata di fine maggio è stato il rapporto sugli utili trimestrali dell'azienda del 21 maggio, che ha superato le previsioni di fatturato del 12%. Una forte guida futura, in particolare per la sua piattaforma GPU di nuova generazione Blackwell, ha innescato una serie di aggiornamenti da parte degli analisti. Il capitale istituzionale sta ruotando verso l'infrastruttura AI come tema definito, comprimendo la tempistica per tali traguardi di capitalizzazione di mercato.

Dati — cosa mostrano i numeri

La capitalizzazione di mercato di chiusura di Nvidia di $3,02 trilioni si confronta con i $3,18 trilioni di Apple e i $3,11 trilioni di Microsoft al 26 maggio. Il rapporto prezzo-utili dell'azienda è fissato a 48, basato sugli utili degli ultimi dodici mesi. Questo è significativamente più alto del P/E dell'indice S&P 500 di 23. Il fatturato di Nvidia per l'ultimo anno fiscale ha raggiunto i $142 miliardi, con un aumento del 98% rispetto all'anno precedente. L'azienda ora rappresenta circa il 6,8% dell'indice S&P 500 per peso. Prima del rally del 2026, la capitalizzazione di mercato di Nvidia era di $2,4 trilioni all'inizio di aprile. Il guadagno del 26% in meno di due mesi ha aggiunto oltre $620 miliardi di valore, un importo superiore all'intera capitalizzazione di mercato di Tesla. Il concorrente Advanced Micro Devices ha una capitalizzazione di mercato di $380 miliardi.

Analisi — cosa significa per i mercati / settori / ticker

La concentrazione di valore nelle prime tre aziende statunitensi presenta sia opportunità che considerazioni sistemiche. I beneficiari diretti includono aziende di attrezzature per semiconduttori come ASML e Applied Materials, che forniscono gli strumenti di produzione per chip avanzati. I loro portafogli ordini probabilmente si espanderanno. I produttori di memoria Micron Technology e SK Hynix beneficiano anche dell'aumento delle costruzioni di server AI. Un controargomento evidenzia il rischio di valutazione; il P/E futuro di Nvidia si basa su una continua crescita esponenziale della spesa per l'AI. Qualsiasi rallentamento nel dispiegamento del budget per l'AI aziendale potrebbe esercitare pressioni sul titolo in modo sproporzionato. I dati di posizionamento dei principali broker mostrano che l'interesse netto long da parte dei fondi hedge in Nvidia rimane vicino ai massimi storici. I flussi si stanno anche spostando verso nomi più piccoli di hardware e software centrati sull'AI mentre gli investitori cercano il 'prossimo Nvidia'.

Prospettive — cosa osservare prossimamente

I principali catalizzatori per Nvidia e il settore includono la prossima riunione del Federal Open Market Committee il 17 giugno 2026 e il lancio ufficiale della piattaforma Blackwell nel terzo trimestre del 2026. La prossima data degli utili dell'azienda è prevista per la fine di agosto. I livelli tecnici da monitorare per Nvidia includono il livello di $1.250 per azione come supporto a breve termine, corrispondente a una capitalizzazione di mercato di $3 trilioni. Una rottura sostenuta sopra i $1.300 potrebbe segnalare un slancio verso la sfida al rango di valutazione di Microsoft. Per il mercato più ampio, osservare la forza relativa dell'indice PHLX Semiconductor rispetto all'S&P 500. Se il rapporto supera il massimo di maggio, confermerebbe la continua leadership del settore.

Domande Frequenti

Cosa significa la capitalizzazione di mercato di $3 trilioni di Nvidia per gli investitori in fondi indicizzati?

L'aumento del peso di Nvidia costringe i fondi passivi che seguono l'S&P 500 o il Nasdaq-100 ad allocare automaticamente più capitale al titolo. Questo crea un circuito di feedback in cui i guadagni di prezzo generano ulteriori acquisti da parte dei fondi indicizzati. Gli investitori in questi fondi ora hanno una maggiore esposizione alle fortune di una singola azienda e al tema dell'AI rispetto a qualsiasi altro momento dall'era delle dot-com, alterando il profilo di rischio degli indici di mercato ampi.

Come si confronta la crescita dei ricavi di Nvidia con quella di Apple e Microsoft a una dimensione simile?

Quando Apple ha raggiunto per la prima volta i $3 trilioni nel 2023, la sua crescita dei ricavi era di circa l'8% anno su anno. Il tasso di crescita di Microsoft era di circa il 15% nel 2025. La crescita dei ricavi di quasi il 100% di Nvidia a questa scala è senza precedenti per un'azienda delle sue dimensioni nel settore tecnologico. Questa crescita esplosiva sostiene la valutazione premium ma stabilisce anche un alto benchmark per le prestazioni future che sarà difficile mantenere.

Qual è il contesto storico per un'azione con un rapporto P/E di 48?

Un rapporto prezzo-utili di 48 è alto secondo gli standard storici. La media P/E a lungo termine dell'S&P 500 è di circa 16. Tuttavia, durante le fasi di mercato guidate dalla tecnologia precedenti, come la fine degli anni '90, le aziende leader hanno raggiunto multipli simili o superiori. La differenza critica è la grandezza degli utili reali che supportano il multiplo di Nvidia oggi rispetto ai minimi profitti di molti leader dell'era delle dot-com. L'attuale base di utili fornisce una base tangibile, sebbene a prezzo premium.

Conclusione

L'ingresso di Nvidia nel club dei $3 trilioni sottolinea l'impatto economico trasformativo dell'AI e intensifica il rischio di concentrazione nei mercati azionari statunitensi.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita di capitale.