EUR/USD rompe il supporto a 1,1400 mentre svaniscono le speranze di accordo USA-Iran

EUR/USD è sceso sotto la zona di supporto chiave a 1,1400, aprendo la porta a nuovi minimi mentre le speranze di de-escalation USA-Iran svaniscono e i forti dati economici USA hanno ravvivato la domanda di dollaro. Il calo del cambio ha seguito il rifiuto della proposta iraniana di riaprire lo Stretto di Hormuz entro sette giorni e il repricing hawkish delle aspettative sui tassi della Federal Reserve che ha portato le probabilità di rialzo a ottobre al 65%, secondo il report pubblicato il 28 settembre 2026.

Contesto — Perché la rottura di 1,1400 conta ora

L'euro si era mantenuto sopra 1,1400 durante una fase di debolezza del dollaro iniziata quando i prezzi del petrolio sono scesi bruscamente sulle aspettative di una fine anticipata del conflitto in Medio Oriente. Tali aspettative si sono consolidate in vista dell'Assemblea Generale dell'ONU, dove le speranze di una risoluzione a breve tra Washington e Teheran erano elevate.

Quell'ottimismo si è invertito dopo l'assemblea. Il presidente Trump ha dichiarato che gli USA raggiungeranno un accordo con l'Iran solo dopo le elezioni di novembre, osservazioni che hanno indebolito le speranze di una risoluzione a breve termine e contribuito a un nuovo aumento dei prezzi del petrolio.

L'inversione è stata rilevante perché ha alimentato direttamente il calcolo dell'inflazione della BCE. La banca centrale aveva già segnalato preoccupazione che uno shock energetico legato al Medio Oriente potesse mantenere le pressioni sui prezzi elevate più a lungo, portando l'inflazione headline al 3,0% nel 2026 e al 2,5% nel 2027, con le previsioni per il 2027 e il 2028 riviste al rialzo.

La BCE ha effettuato un rialzo di 25 punti base nell'ultima riunione, portando il tasso sui depositi al 2,50% come ampiamente atteso. La valutazione più forte sulla crescita che ha accompagnato la decisione — con le previsioni di crescita per il 2026 e il 2027 riviste al rialzo — ha dato ai policymaker più margine per continuare a stringere nonostante lo shock inflazionistico.

Fonti della BCE hanno indicato che i policymaker stanno già discutendo un altro rialzo già nella riunione di ottobre se i prezzi dell'energia restano elevati e i rischi inflazionistici si ampliano. Lagarde non si è impegnata in anticipo per ottobre, sottolineando un approccio data-dependent, riunione per riunione.

Dati — Cosa mostrano i numeri

La rottura di 1,1400 è il fatto centrale. Quel livello aveva agito come supporto chiave sul grafico giornaliero, e la sua perdita ha aperto la porta a un movimento verso nuovi minimi.

Sul fronte dei tassi, i PMI flash USA sono risultati molto forti mercoledì, innescando un altro repricing hawkish delle aspettative sui tassi. I rendimenti dei Treasury hanno raggiunto nuovi massimi e le probabilità di un rialzo a ottobre sono salite al 65%.

I PMI flash dell'Eurozona pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato un'economia resiliente, dando alla BCE margine per stringere ulteriormente se necessario. Il CPI flash dell'Eurozona di venerdì potrebbe decidere se la banca centrale aumenterà di nuovo i tassi a ottobre; al momento c'è circa il 38% di probabilità di un rialzo.

Prima/dopo a livello headline: l'euro veniva scambiato sopra 1,1400 in vista dell'Assemblea Generale dell'ONU, poi è sceso sotto dopo che Trump ha respinto la proposta iraniana sullo Stretto di Hormuz sabato e ha detto ai giornalisti che si aspettava di riprendere i bombardamenti sull'Iran dopo le elezioni di midterm.

Il dollaro ha iniziato la settimana bene con il sentiment risk-off che ha dominato la sessione asiatica, con il greggio e i rendimenti dei Treasury che hanno cancellato parte delle perdite di venerdì.

Analisi — Cosa significa per i mercati e il posizionamento

L'euro è intrappolato tra due forze opposte. Una svolta in Medio Oriente sarebbe negativa per il dollaro USA a breve termine, poiché le scommesse aggressive su un rialzo dei tassi verrebbero probabilmente ridimensionate. Uno stallo prolungato o una ri-escalation sostiene il biglietto verde verso nuovi massimi.

Questa asimmetria spiega perché i venditori continuano a intervenire intorno al supporto rotto con rischio definito sopra di esso, puntando a 1,1100. I compratori hanno bisogno che il prezzo risalga sopra il supporto rotto per posizionarsi su una correzione verso la trendline discendente intorno a 1,1550.

Sul grafico a 4 ore, una trendline discendente ha definito il momentum ribassista. I venditori si appoggiano alla trendline con rischio definito sopra di essa per spingere verso nuovi minimi; i compratori vogliono una rottura sopra sia la trendline sia il supporto rotto per aprire una correzione verso la trendline, con 1,15 come primo obiettivo.

Sul grafico a 1 ora, il prezzo è sceso sotto una contro-trendline ascendente, che generalmente segnala nuovi minimi in arrivo. I venditori si accumulano con rischio sopra la trendline discendente; i compratori attendono un rialzo sopra di essa.

La contro-argomentazione per i tori del dollaro: se la situazione in Medio Oriente si risolve rapidamente, lo shock energetico che la BCE cita come rischio inflazionistico svanirebbe, riducendo sia il caso della BCE per stringere sia l'urgenza della Fed di aumentare i tassi su prezzi elevati guidati dal petrolio. La probabilità del 38% di rialzo BCE a ottobre e quella del 65% di rialzo USA a ottobre si riprezzerebbero insieme, e il differenziale dei tassi dell'euro si restringerebbe.

Prospettive — Cosa monitorare

Il calendario è denso. Il report sulla fiducia dei consumatori USA e i dati sulle offerte di lavoro USA arrivano domani, seguiti dall'ADP USA e dall'indice dei prezzi PCE USA mercoledì. Giovedì arrivano il PMI manifatturiero ISM USA e le ultime richieste di sussidi di disoccupazione USA. Venerdì si conclude con il CPI flash dell'Eurozona e il report NFP USA.

Il CPI flash dell'Eurozona è il dato cruciale per capire se la BCE aumenterà di nuovo i tassi a ottobre. Una lettura calda eleva la probabilità del 38%; una debole indebolisce il caso.

Sui grafici, 1,1400 è il pivot. Un movimento sostenuto sopra il supporto rotto e la trendline discendente a 4 ore apre una correzione verso 1,1550. Mantenersi sotto tiene in gioco 1,1100. Le linee rosse definiscono il range medio giornaliero di oggi.

Domande frequenti

Cosa significa la rottura di 1,1400 per i trader di EUR/USD?

Il livello 1,1400 aveva agito come supporto chiave sul grafico giornaliero. La rottura sotto di esso segnala che il momentum ribassista si sta estendendo e apre la porta a un movimento verso nuovi minimi. I venditori ora hanno un setup a rischio definito con stop sopra il supporto rotto, puntando a 1,1100, mentre i compratori hanno bisogno di riconquistare 1,1400 per costruire un caso di correzione.

Perché il dollaro USA si è rafforzato nonostante il rischio Medio Oriente?

Prezzi del petrolio più alti dai colloqui iraniani bloccati alimentano direttamente il rischio inflazionistico, che sostiene il caso di un tightening della Fed. I forti PMI flash USA hanno poi innescato un repricing hawkish delle aspettative sui tassi, spingendo i rendimenti dei Treasury a nuovi massimi e le probabilità di rialzo a ottobre al 65%. Il sentiment risk-off nella sessione asiatica ha aggiunto domanda di dollaro mentre petrolio e rendimenti hanno cancellato le perdite di venerdì.

Cosa farebbe un accordo USA-Iran su EUR/USD?

Una svolta sarebbe negativa per il dollaro USA a breve termine. I prezzi del petrolio scenderebbero, le scommesse aggressive su un rialzo dei tassi verrebbero probabilmente ridimensionate e i rendimenti dei Treasury si allenterebbero. Questa combinazione tipicamente indebolisce il biglietto verde e darebbe a EUR/USD spazio per recuperare sopra il supporto rotto a 1,1400 verso la resistenza della trendline a 1,1550.

Conclusione

La rottura di EUR/USD sotto 1,1400 dipende dall'escalation in Medio Oriente e dal CPI flash dell'Eurozona di venerdì, che insieme decidono le probabilità di rialzo BCE a ottobre.

Disclaimer: questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. Il trading di CFD comporta un elevato rischio di perdita del capitale.