Economia iraniana sotto pressione dopo attacchi USA-Israele

Paragrafo introduttivo

L'economia iraniana è entrata nella primavera del 2026 sotto acuta pressione, con i mezzi di sussistenza civili interrotti da una combinazione di rinnovata pressione cinetica e stress strutturali di lunga data. Al Jazeera ha riportato il 25 mar 2026 che residenti in più province hanno subito interruzioni dei servizi e perdite di reddito a seguito di attacchi USA-Israele, sottolineando le conseguenze umanitarie dell'escalation (Al Jazeera, 25 mar 2026). Gli indicatori macroeconomici mostrano instabilità persistente: il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha stimato l'inflazione dei prezzi al consumo a circa il 42% anno su anno a dicembre 2025, mentre i dati doganali e commerciali iraniani segnalano un marcato calo dei volumi di esportazione nel 2025 rispetto al 2024 (FMI WEO, ott 2025; Dogane iraniane, 2025). Rapporti del settore privato e resoconti in loco descrivono spostamenti temporanei, blackout intermittenti di internet e shock improvvisi di reddito che amplificano vulnerabilità preesistenti nella sicurezza alimentare e nei salari reali. Questo briefing colloca quegli impatti umani all'interno di tendenze economiche misurabili, delinea le implicazioni settoriali e valuta i canali di rischio a breve termine per i mercati regionali e gli investitori.

Contesto

Lo sfondo delle attuali difficoltà è una contrazione economica pluriennale punteggiata da cicli di sanzioni, debolezza valutaria e alta inflazione. L'economia iraniana ha oscillato tra crescita modesta e contrazione dal 2018 mentre le sanzioni internazionali, l'accesso limitato ai mercati dei capitali esterni e i vincoli di politica interna hanno compresso sia la formazione di capitale sia la capacità di importazione. Il World Economic Outlook del FMI (ott 2025) ha stimato un'inflazione di circa il 42% a/a per il 2025 e una crescita reale del PIL vicino allo zero o leggermente negativa per l'anno, un netto ribaltamento rispetto ai tassi medi di crescita dei primi anni 2010 (FMI WEO, ott 2025). Queste pressioni macro riducono materialmente il margine di riserva su cui famiglie e piccole imprese possono contare quando sono soggette a shock episodici, come interruzioni di energia o comunicazioni e danni localizzati a nodi logistici.

Gli shock geopolitici dalla fine del 2025 hanno ulteriormente amplificato le frizioni economiche. Il rapporto di Al Jazeera (25 mar 2026) che documentava interruzioni dei servizi e perdite di reddito è seguito a una serie di attacchi transfrontalieri e contro-attacchi che funzionari e media hanno collegato a un'intensificazione delle operazioni USA-Israele. Sebbene i danni macroeconomici diretti da attacchi limitati siano spesso localizzati ed episodici, gli effetti secondari — picchi nei premi assicurativi, ricalcolo dei prezzi delle rotte di spedizione e comportamenti di risk-off aziendale — possono propagarsi rapidamente nei settori dipendenti dai flussi transfrontalieri. Per l'Iran, dove i canali commerciali esterni e le rimesse sono già vincolati, anche interruzioni di breve durata alle infrastrutture di comunicazione o ai corridoi di trasporto possono innescare carenze prolungate.

I confronti storici offrono prospettiva: il potere d'acquisto dei consumatori iraniani è diminuito sostanzialmente rispetto alla fine degli anni 2010. I salari reali, adeguati all'inflazione, sono calati di una percentuale stimata a due cifre negli ultimi tre anni, secondo studi sul lavoro e indagini di ONG (Independent Labor Report, 2025). Questa erosione del potere d'acquisto interno aumenta la sensibilità sociale anche a shock transitori, elevando la probabilità che le condizioni umanitarie perdurino oltre l'episodio militare immediato.

Approfondimento dei dati

Tre indicatori misurabili illustrano la pressione economica attuale: inflazione, volumi del commercio esterno e svalutazione valutaria. Primo, l'inflazione dei prezzi al consumo riportata dal FMI ha raggiunto circa il 42% a/a a dicembre 2025, riflettendo pressioni persistenti sui prezzi di generi alimentari e abitazioni (FMI WEO, ott 2025). In confronto, la media regionale Medio Oriente & Nord Africa (MENA) registrava un'inflazione vicina al 10% nel 2025, evidenziando l'instabilità dei prezzi sproporzionata dell'Iran (Banca Mondiale, 2025). Questo divario ha un impatto diretto sul benessere delle famiglie: l'inflazione dei prezzi alimentari da sola ha superato l'indice CPI generale, stringendo le famiglie a basso reddito.

Secondo, gli indicatori del commercio esterno mostrano un deterioramento. I volumi di esportazione iraniani — in particolare spedizioni di prodotti petrolchimici e raffinati — sono risultati in diminuzione di circa il 20% anno su anno nel 2025 secondo i rilevamenti OPEC e i conteggi doganali nazionali, riducendo gli incassi in valuta forte in un bilancio esterno fragile (OPEC Monthly, 2025; Dogane iraniane, 2025). Il calo dei ricavi da esportazione limita la capacità di finanziare le importazioni, contribuendo a carenze di beni intermedi e a pressioni al rialzo sui prezzi. Per le imprese dipendenti da input importati, l'effetto combinato di costi degli input più elevati e liquidità valutaria limitata aumenta il rischio di default e rallenta la produzione.

Terzo, l'ambiente del tasso di cambio è stato volatile. Il rial ha subito deprezzamenti episodici nel 2025, con tassi di mercato e tassi quasi ufficiali che a volte divergevano di percentuali a due cifre; le interventi della banca centrale sono stati limitati nell'efficacia a causa delle pressioni sulle riserve (dichiarazioni della Banca Centrale dell'Iran, 2025). Un rial più debole non solo amplifica l'inflazione importata ma incide anche sui bilanci aziendali dove le passività in valuta estera sono significative. Rispetto a un gruppo omogeneo di mercati emergenti strutturalmente più stabili — paesi con inflazione al 5–10% e modesta volatilità valutaria — l'Iran presenta un profilo di rischio macro elevato che amplifica l'impatto umano e commerciale di eventi di sicurezza intermittenti.

Implicazioni settoriali

I consumi delle famiglie e l'occupazione informale sopportano l'impatto immediato di attacchi localizzati e interruzioni infrastrutturali. ONG e reportage mediatici del 25 mar 2026 hanno documentato famiglie che riportavano reddito pari a zero per giorni a seguito di interruzioni nelle comunicazioni e nei trasporti (Al Jazeera, 25 mar 2026). Il settore informale, che rappresenta una quota sostanziale dell'occupazione in Iran, è privo di reti di protezione sociale formali ed è particolarmente vulnerabile a shock di ricavo a breve termine, traducendosi in rischi acuti per la sicurezza alimentare nel prossimo futuro. Le catene di approvvigionamento al dettaglio e dei generi alimentari, che dipendono dalla tempestività logistica e dalla disponibilità di prodotti importati di base, affrontano carenze di inventario shor