Cina potrebbe lasciare Alibaba e ByteDance comprare Nvidia RTX Pro 5500

La Cina potrebbe prepararsi a consentire ad Alibaba e ByteDance di acquistare il nuovo chip di fascia alta di Nvidia, secondo un rapporto non verificato, in una mossa che alcuni dirigenti del settore ritengono possa aggirare le regole di export USA esistenti.

The Information ha riportato che Pechino ha segnalato di poter permettere alle imprese nazionali di acquistare l'RTX Pro 5500 di Nvidia, una parte professionale per workstation e non l'acceleratore AI di punta dell'azienda. Reuters ha detto di non poter verificare immediatamente il rapporto. Nvidia scambiava a $225,07, in calo dello 0,20% nella giornata in un range $223,13-$226,94, mentre Alibaba era a $109,74, in calo dello 0,96%, alle 2024 UTC di oggi.

Contesto — Perché un segnale di allentamento sulle vendite Nvidia in Cina conta

Il rapporto, attribuito a due persone vicine al dossier, dice che il Ministero dell'Industria e dell'Information Technology cinese ha recentemente chiesto a un gruppo di aziende, tra cui ByteDance e Alibaba, di dettagliare i loro piani di acquisto del chip, coprendo quantità e uso previsto. Il ministero avrebbe detto ad alcune di queste aziende di voler approvare gli acquisti una volta inviate le informazioni.

Il dettaglio conta perché l'accesso di Nvidia ai compratori cinesi è stato plasmato dalle restrizioni di entrambi i governi. Un'amministrazione USA ha recentemente revocato restrizioni su alcuni chip Nvidia, ma tendono a essere prodotti di generazione precedente venduti in volumi relativamente piccoli, limitando l'impatto pratico di quell'allentamento finora.

Ciò che è cambiato è il presunto spostamento della posizione di Pechino. La Cina impone limiti separati alle importazioni di tecnologia USA, e un portavoce di Nvidia ha detto che le imprese USA restano vincolate da un mix di controlli export obsoleti che coprono prodotti gaming rilasciati quasi cinque anni fa e dalle restrizioni all'import cinesi.

Quella stratificazione è la catena catalitica. Se Pechino passa dal restringere all'approvare, il vincolo che lega si sposta dal lato cinese a quello di Washington.

L'RTX Pro 5500 è stato rilasciato solo questo mese, un dettaglio che spiega perché la questione delle regole di export è aperta e non risolta. Una parte più nuova può plausibilmente stare fuori dai controlli scritti per hardware più vecchio.

Dati — Cosa stabilisce effettivamente il rapporto

Elemento	Dettaglio dal rapporto
Chip	Nvidia RTX Pro 5500, rilasciato questo mese
Compratori nominati	ByteDance, Alibaba, più un gruppo di altre aziende
Agenzia	Ministero dell'Industria e dell'Information Technology
Informazioni richieste	Quantità di acquisto e uso previsto
Stato	Il ministero intenderebbe approvare
Verifica	Reuters non ha potuto verificare in modo indipendente

I dati di mercato mostrano che la reazione azionaria finora è contenuta. Il calo dello 0,20% di Nvidia sta dentro un range di sessione $223,13-$226,94, e il calo dello 0,96% di Alibaba è una frazione di un movimento tipico di un singolo titolo. Nessuna delle due quotazioni è una rivalutazione.

Il range di Alibaba per la sessione era $109,57-$111,22, una banda stretta. Entrambi i nomi sono quotati contro un rapporto non confermato né da Pechino né da Nvidia, e nessuna delle due aziende ha commentato la sostanza del piano di acquisto.

Analisi — Leggere l'RTX Pro 5500 attraverso la catena di fornitura AI

La distinzione critica è la parte stessa. L'RTX Pro 5500 è costruito per il computing professionale da workstation, non per addestrare modelli di frontiera. Questo limita la lettura sulla narrativa data-centre di Nvidia, anche se l'approvazione passa.

L'esposizione di secondo ordine sta con gli operatori cloud e piattaforma cinesi. Alibaba e ByteDance sono nominati come potenziali compratori, il che mette il segnale di domanda nei loro piani capex piuttosto che nella linea di acceleratori di punta di Nvidia. Il rapporto non quantifica le dimensioni degli ordini, quindi nessuna stima di ricavi è sostenibile.

Un contro-argomento merita peso. Alcuni dirigenti del settore si aspettano che il chip cada fuori dalle attuali restrizioni export USA, ma è un'aspettativa, non una sentenza. Washington non ha confermato l'interpretazione, e un'agenzia USA potrebbe chiarire la portata nella direzione opposta.

Il commento del portavoce di Nvidia va contro una storia di allentamento pulito. L'azienda ha inquadrato la sua posizione come vincolata da controlli USA obsoleti e dai limiti all'import cinesi, il che suggerisce che il collo di bottiglia non è solo l'approvazione di Pechino.

Il posizionamento probabilmente resterà leggero verso la riapertura. Con le azioni cash chiuse, nessun flusso è stato impegnato, e lo stato non verificato del rapporto dà ai desk poca ragione per costruire esposizione prima della quotazione dei futures.

Prospettive — Cosa guardare dopo

CME Globex riapre per la nuova settimana alle 18:00 ora della costa orientale USA, 2200 GMT, il primo punto in cui questo titolo e altre notizie del weekend possono essere prezzati nei futures sugli indici azionari. Quella riapertura, non l'apertura cash, è dove appare la prima lettura.

La conferma o la smentita è il catalizzatore più grande. Una dichiarazione di Pechino o di Nvidia sposterebbe la storia da rapporto non verificato a fatto stabilito, e entrambe le direzioni conterebbero più del rapporto stesso.

Sul lato dati, guardare se la richiesta del ministero di quantità di acquisto e uso previsto produce dimensioni di ordini divulgate. Qualsiasi cifra dalla guidance capex di Alibaba o ByteDance darebbe alla lettura una scala che il rapporto attualmente non ha.

Per i livelli, il range $223,13-$226,94 di Nvidia e il range $109,57-$111,22 di Alibaba sono gli unici punti di riferimento che i dati di mercato forniscono. Una rottura di una delle due bande alla riapertura segnalerebbe che i desk trattano il rapporto come negoziabile.

Domande frequenti

Cosa significa l'RTX Pro 5500 per gli investitori di Nvidia?

L'RTX Pro 5500 è una parte professionale per workstation, non l'acceleratore AI di punta di Nvidia. Questa distinzione limita la lettura sui ricavi rispetto alla linea data-centre dell'azienda. Il rapporto non fornisce quantità di ordini, quindi nessuna stima del valore delle vendite è sostenibile da quanto divulgato. Nvidia scambiava a $225,07, in calo dello 0,20%, alle 2024 UTC di oggi.

Perché la Cina approverebbe acquisti Nvidia dopo averli limitati?

Il rapporto attribuisce il cambiamento a una visione tra alcuni dirigenti del settore secondo cui l'RTX Pro 5500 potrebbe cadere fuori dalle restrizioni export USA esistenti. Se questo regge, Pechino potrebbe consentire gli acquisti senza violare i controlli attuali. Il ministero avrebbe chiesto alle aziende di presentare quantità e uso previsto prima dell'approvazione. Reuters non ha potuto verificare in modo indipendente il resoconto.

Cosa succede se Pechino o Nvidia smentiscono il rapporto?

Una smentita rimuoverebbe il catalizzatore e riporterebbe entrambi i nomi al loro schema di trading pre-rapporto. Il range di sessione di Nvidia era $223,13-$226,94 e quello di Alibaba $109,57-$111,22, entrambi stretti. Senza conferma, il rapporto non comporta cambiamenti operativi per nessuna delle due aziende, e il prezzo dei futures alla riapertura delle 2200 GMT probabilmente lo rifletterebbe.

In sintesi

Un rapporto non verificato su un chip workstation è un modesto positivo per Nvidia, e i futures alla riapertura delle 2200 GMT portano il primo verdetto reale.

Disclaimer: questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita del capitale.