Il Bhutan contesta la rivendicazione di Arkham su $1B di bitcoin

bitcoin è al centro di una disputa pubblica dopo che Coindesk ha riportato il 16 maggio 2026 che oltre $1.000.000.000 di questo asset sono stati trasferiti da portafogli attribuiti al Bhutan verso exchange e aziende di trading negli ultimi 12 mesi, mentre il governo bhutanese ha dichiarato di non aver venduto nulla. L'accusa si basa su trasferimenti on-chain che totalizzano più di $1 miliardo in quel periodo di 12 mesi, cifra che il governo rifiuta.

Cosa mostrano i dati on-chain?

L'analisi della blockchain ha identificato trasferimenti da portafogli contrassegnati come collegati all'entità in questione, per un totale di oltre $1.000.000.000 in circa 12 mesi. Il modello mostra transazioni in uscita indirizzate a indirizzi di deposito di exchange noti e conti legati a controparti di trading, con il più grande movimento in uscita singolo che supera i $100.000.000 in un solo giorno. Gli analisti hanno catalogato i flussi per indirizzi di deposito e timestamp; il riepilogo pubblicamente riportato cita il valore cumulativo in dollari e il periodo di 12 mesi.

Qual è la risposta ufficiale del Bhutan?

Il governo ha emesso una smentita categorica, affermando di non aver venduto alcun bitcoin e di non ricordare di aver autorizzato disposizioni. La dichiarazione è stata una singola risposta formale rilasciata dopo il rapporto pubblico e contesta esplicitamente l'attribuzione dei portafogli e la rivendicazione delle disposizioni. La replica del Bhutan non ha rilasciato ID delle transazioni o linee contabili del tesoro in quella dichiarazione, quindi la chiarificazione fornita dal governo sulla cifra di $1.000.000.000 rimane limitata alla negazione.

Dove sono andati i trasferimenti?

Secondo quanto riportato, i fondi sono arrivati a due categorie ampie di destinatari: indirizzi di deposito di exchange centralizzati e indirizzi di aziende di trading. Almeno un cluster di destinatari ha ricevuto somme che aggregano decine di milioni di dollari per tranche, e il riepilogo pubblico identifica più depositi da milioni di dollari nel periodo di 12 mesi. Le catene di trasferimenti mostrano che alcuni fondi sono passati attraverso indirizzi intermedi entro 24-72 ore prima di arrivare agli exchange.

Quanto è affidabile l'attribuzione dei portafogli?

L'attribuzione si basa su euristiche che combinano clustering degli indirizzi, divulgazioni pubbliche e collegamenti on-chain; quel metodo ha dei limiti. Una chiara limitazione è che l'assegnazione di tag non è una prova on-chain di proprietà; un singolo tag di portafoglio può essere errato. Gli analisti e gli exchange trattano tali etichette come indizi investigativi piuttosto che prove legali, e l'assenza di provenienza on-chain per le chiavi private significa che l'errore di attribuzione è un rischio reale per i $1.000.000.000 contrassegnati.

Quali sono le implicazioni di mercato a breve termine?

La reazione del mercato dovrebbe essere modesta in assenza di conferme di una reale vendita sovrana. I flussi riportati totalizzano poco più di $1.000.000.000, una frazione del trading globale quotidiano dove il volume spot del bitcoin supera spesso diversi miliardi di dollari al giorno. Gli exchange e i desk probabilmente tratteranno i saldi in arrivo come eventi di liquidità da assorbire; l'impatto sui prezzi dipende dal fatto che i destinatari abbiano piazzato ordini di vendita immediati o trasferito fondi in custodia.

D: Le analisi blockchain possono provare in modo definitivo che un sovrano ha venduto fondi?

No. Le analisi possono collegare indirizzi a cluster e far emergere schemi comportamentali, ma non possono accedere a chiavi private o registri interni del tesoro. La prova di una vendita sovrana richiede conferma off-chain—ricevute di transazione, dichiarazioni contabili o divulgazioni degli exchange. Le analisi forniscono timestamp e aggregati in dollari come la cifra di $1.000.000.000, ma non forniscono prove legali di titolo.

D: Quali passi può compiere il Bhutan se i fondi sono sugli exchange?

Un sovrano può presentare richieste formali agli exchange e ai regolatori per tracciare o congelare gli asset; le tempistiche variano a seconda della giurisdizione e della politica degli exchange. Gli exchange richiedono tipicamente reclami legali documentati e possono impiegare giorni o settimane per rispondere; il processo dipende anche dalla giurisdizione e dalla conformità del conto destinatario. Un coinvolgimento pubblico con gli exchange o la pubblicazione di registri del tesoro cambierebbe materialmente la dinamica della disputa.

Conclusione

Un trasferimento on-chain pubblico di $1.000.000.000 e una smentita governativa lasciano la questione irrisolta in attesa di prove off-chain.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita di capitale.

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