Le azioni dell'Arabia Saudita salgono, il Tadawul guadagna 0,46%

# Le azioni dell'Arabia Saudita salgono, il Tadawul guadagna 0,46%

L'indice azionario principale dell'Arabia Saudita ha chiuso in rialzo il 31 maggio 2026, con il Tadawul All Share Index (TASI) che ha guadagnato lo 0,46%. L'avanzamento è stato riportato dal feed di dati della borsa e aggregato dai fornitori di dati finanziari. La sessione positiva ha esteso un recente periodo di guadagni cauti per il benchmark, che rimane un indicatore per il sentiment azionario del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC) ed è sensibile sia alla dinamica dei prezzi del petrolio sia alle riforme economiche interne sotto la Vision 2030.

Contesto — [perché è importante ora]

Il movimento avviene all'interno di un periodo più ampio di consolidamento per i mercati del Golfo dopo un periodo di elevata volatilità all'inizio dell'anno. A febbraio 2026, l'indice TASI ha registrato un calo più marcato del 3,2% in un solo giorno, legato a un temporaneo ribasso dei prezzi del petrolio greggio sotto i livelli di supporto tecnico chiave. L'attuale contesto macroeconomico è caratterizzato da prezzi del Brent stabili ma limitati, che oscillano intorno a 84 $ al barile, e da una posizione moderata della Federal Reserve statunitense che ha mantenuto le condizioni di liquidità globale relativamente stabili.

Il catalizzatore immediato per il guadagno della sessione sembra essere legato a acquisti incrementali nei settori finanziario e dei materiali, che sono pesanti. Questo è seguito dall'annuncio del Fondo Pubblico per gli Investimenti (PIF) del Regno che ha presentato diversi nuovi lanci di progetti interni all'inizio della settimana, rafforzando gli impegni per la crescita economica non petrolifera. I partecipanti al mercato stanno esaminando il ritmo di esecuzione di questi progetti di capitale per impatti tangibili sugli utili delle imprese appaltatrici e industriali quotate.

Dati — [cosa mostrano i numeri]

Il Tadawul All Share Index ha chiuso a 12.450,72 punti, segnando un guadagno giornaliero di 57,1 punti. Il volume degli scambi ha raggiunto 280 milioni di azioni, valutate a circa 8,4 miliardi di SAR (2,24 miliardi di USD). L'avanzamento è stato relativamente ampio, con 175 dei componenti dell'indice che hanno chiuso in rialzo contro 105 in calo. Il mercato parallelo, Nomu, ha visto il suo indice salire di un più marcato 0,82%.

Le performance settoriali sono state miste, fornendo il dettaglio sottostante dietro il movimento dell'indice principale. L'indice del settore bancario, un componente principale dell'indice, è salito dello 0,51%. Il settore dei materiali, che include il principale produttore di prodotti chimici petroliferi Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), ha guadagnato lo 0,67%. Al contrario, l'indice del settore assicurativo è sceso dello 0,33%. La performance della giornata ha modestamente superato l'MSCI Emerging Markets Index, che è rimasto piatto per la stessa sessione.

Settore	Performance dell'indice	Principale movimento del ticker
Bancario	+0,51%	Al Rajhi Bank +0,6%
Materiali	+0,67%	SABIC +0,7%
Assicurazioni	-0,33%	Tawuniya -0,4%

Analisi — [cosa significa per i mercati / settori / ticker]

I flussi della sessione indicano un'accumulazione istituzionale selettiva in nomi a grande capitalizzazione con legami diretti ai cicli di spesa in capitale interni. I principali beneficiari includono la Saudi Arabian Mining Company (Ma'aden), che è salita dell'1,2%, e il gigante delle costruzioni Saudi Binladin Group, in rialzo dello 0,9%. Questi movimenti suggeriscono che gli investitori si stanno posizionando per i benefici a valle dai giga-progetti in corso come NEOM e la città dei divertimenti di Qiddiya.

Una limitazione chiave per il caso rialzista è la continua difficoltà dell'indice a superare decisamente il livello di resistenza di 12.500 punti, una barriera tecnica che ha testato senza successo tre volte nel 2026. Le persistenti tensioni geopolitiche nella più ampia regione del Medio Oriente continuano a limitare l'appetito per il rischio, mantenendo un freno sui multipli di valutazione nonostante i solidi fondamentali aziendali. I dati di flusso dalla borsa mostrano che gli acquisti netti da parte delle istituzioni locali sono stati parzialmente compensati dalle vendite nette da parte degli investitori esteri, evidenziando una divergenza nella convinzione a breve termine.

Prospettive — [cosa osservare prossimamente]

La direzione immediata del mercato sarà guidata da due catalizzatori specifici. In primo luogo, il prossimo incontro dell'OPEC+ del 4 giugno 2026 fornirà indicazioni cruciali sulla politica di produzione per il secondo semestre dell'anno. In secondo luogo, la pubblicazione del rapporto mensile sulle performance del bilancio dell'Arabia Saudita a metà giugno offrirà dati concreti sulla spesa fiscale e sulla crescita delle entrate non petrolifere.

Gli analisti tecnici stanno osservando il livello di 12.500 sul TASI come resistenza immediata. Una rottura sostenuta sopra questo punto con un volume aumentato potrebbe segnalare un movimento verso il massimo del 2026 di 12.800. Al contrario, il supporto è visto alla media mobile a 50 giorni vicino a 12.300. Il rendimento dell'obbligazione internazionale a 10 anni dell'Arabia Saudita, attualmente al 5,1%, servirà anche come barometro per il sentiment di credito esterno verso il sovrano.

Domande Frequenti

Come si confronta la performance del Tadawul All Share Index con altri mercati GCC?

Il guadagno dello 0,46% del Tadawul del 31 maggio ha superato la maggior parte dei peer regionali. L'indice generale del Dubai Financial Market è rimasto quasi invariato, mentre l'indice della Borsa di Abu Dhabi è sceso dello 0,2%. L'indice QE del Qatar ha registrato un modesto guadagno dello 0,1%. Questa relativa sovraperformance riflette spesso la maggiore dimensione del mercato dell'Arabia Saudita e la liquidità più profonda, che possono attrarre flussi quando il sentiment regionale sta migliorando cautamente ma in modo frammentato.

Qual è il rendimento medio storico per l'indice TASI?

Negli ultimi dieci anni, il Tadawul All Share Index ha fornito un rendimento totale annualizzato, inclusi i dividendi, di circa 7,2%. Questo periodo include una volatilità estrema durante il crollo dei prezzi del petrolio del 2020 e il successivo forte recupero guidato dal momentum delle riforme e dai prezzi energetici più elevati. La volatilità storica a 30 giorni dell'indice è attualmente al 18%, leggermente al di sotto della media a 5 anni del 22%, indicando un periodo di oscillazioni di prezzo ridotte.

Come possono gli investitori internazionali ottenere esposizione alle azioni saudite?

Gli investitori internazionali accedono principalmente al mercato attraverso il programma Qualified Foreign Investor (QFI) o negoziando Saudi Depositary Receipts (SDR) quotati su borse internazionali. ETF importanti come l'iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) e il Franklin FTSE Saudi Arabia ETF (FLSA) offrono un'esposizione diversificata. La proprietà diretta richiede un conto presso un broker con sede in Arabia Saudita autorizzato a trattare con clienti esteri, seguendo procedure regolatorie specifiche.

Conclusione

Le avanzate caute del Tadawul riflettono scommesse mirate sulla spesa interna rispetto a un'ottimismo regionale più ampio.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza sugli investimenti. Il trading di CFD comporta un alto rischio di perdita di capitale.