Les ventes comparables de Lowe's chutent de 4,1 % au T1 2026

Lowe's Companies Inc. a annoncé une baisse de 4,1 % de ses ventes comparables au premier trimestre, soulignant la pression persistante sur le secteur de l'amélioration de l'habitat due à des taux d'intérêt élevés. Les résultats, annoncés le 25 mai 2026, reflètent un ralentissement plus large des dépenses discrétionnaires alors que les taux hypothécaires restent au-dessus de 7 %. La performance de l'entreprise signale un environnement macroéconomique difficile pour les actions de détail liées au logement. Le segment professionnel de Lowe's a légèrement mieux performé que la catégorie des consommateurs de bricolage, qui a connu un recul plus prononcé. L'action du détaillant d'amélioration de l'habitat a chuté de 2,8 % lors des échanges avant le marché après l'annonce des bénéfices, sous-performant l'ETF SPDR S&P Retail (XRT).

Contexte — [pourquoi cela compte maintenant]

Le secteur de l'amélioration de l'habitat est très sensible aux mouvements des taux d'intérêt, qui influencent à la fois le turnover immobilier et le coût du financement de projets importants. Le cycle actuel de resserrement monétaire de la Réserve fédérale, qui a commencé en mars 2022, a fait passer le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans d'environ 3 % à plus de 7 %. Cela représente le coût d'emprunt le plus élevé pour l'achat de logements depuis plus de deux décennies. Les taux élevés réduisent directement les ventes de maisons existantes, un catalyseur clé pour l'activité de rénovation, car les nouveaux propriétaires entreprennent traditionnellement des projets significatifs au cours de la première année de propriété. Le contexte macroéconomique actuel crée un double vent contraire, réprimant à la fois les achats discrétionnaires majeurs et la mobilité immobilière qui les entraîne.

Données — [ce que les chiffres montrent]

Les ventes comparables de Lowe's pour le T1 2026 ont diminué de 4,1 % par rapport à l'année précédente, une baisse plus marquée que l'estimation consensuelle des analystes de 3,2 %. Le bénéfice net est tombé à 1,8 milliard de dollars contre 2,3 milliards de dollars au cours de la même période l'année précédente, représentant une baisse de 21,7 %. La marge opérationnelle de l'entreprise s'est contractée de 180 points de base à 10,4 %. Les transactions clients ont diminué de 2,9 %, tandis que la taille moyenne des tickets a connu une baisse plus modeste de 1,2 %. Les ventes professionnelles de Lowe's ont chuté de 2,5 %, surpassant son segment de bricolage, qui a enregistré une contraction de 5,8 %. En comparaison, le concurrent Home Depot a rapporté une baisse de 3,5 % de ses ventes comparables au dernier trimestre, indiquant que la pression est sectorielle plutôt que spécifique à l'entreprise.

Indicateur	T1 2026	T1 2025	Changement
Ventes comparables	-4,1 %	-0,7 %	-340 bps
Marge opérationnelle	10,4 %	12,2 %	-180 bps
Ventes de bricolage	-5,8 %	-1,2 %	-460 bps

Analyse — [ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers]

Les résultats faibles de Lowe's signalent une pression continue sur l'ensemble du secteur des biens de consommation discrétionnaires, en particulier les entreprises liées au logement. Des actions comme Sherwin-Williams (SHW), qui dépendent des ventes de peinture pour les projets de maison, et Tractor Supply Company (TSCO), qui sert une démographie suburbane similaire, font face à des vents contraires liés. Les constructeurs de maisons comme D.R. Horton (DHI) peuvent bénéficier indirectement alors que des taux élevés maintiennent les propriétaires en place, augmentant la demande pour la construction neuve. Un contre-argument suggère qu'un parc immobilier vieillissant aux États-Unis finira par forcer les dépenses de maintenance, quel que soit le taux, fournissant un plancher à long terme pour la demande. Les données de flux institutionnels indiquent que l'intérêt à découvert dans le segment du détail d'amélioration de l'habitat a augmenté de 15 % au cours du dernier trimestre, reflétant une position baissière.

Perspectives — [ce qu'il faut surveiller ensuite]

Les investisseurs devraient surveiller la prochaine réunion du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale les 17 et 18 juin pour tout signal sur l'orientation de la politique monétaire. Le prochain point de données clé pour Lowe's sera la publication de ses résultats du T2, prévue pour le 19 août. Les niveaux clés à surveiller pour l'action incluent la moyenne mobile sur 200 jours à 215,50 $, qui agit désormais comme résistance, et le plus bas de 52 semaines de 195,20 $, qui représente un soutien critique. Une rupture soutenue en dessous de ce niveau pourrait déclencher une vente technique supplémentaire. La trajectoire des demandes hypothécaires, rapportée hebdomadairement par l'Association des banquiers hypothécaires, reste un indicateur avancé pour la demande future d'amélioration de l'habitat.

Questions Fréquemment Posées

Que signifient les bénéfices de Lowe's pour le marché immobilier ?

Les bénéfices faibles de Lowe's sont un indicateur retardé de la faiblesse du marché immobilier. Ils reflètent des décisions prises par les consommateurs il y a des mois, lorsque les taux hypothécaires élevés avaient déjà réprimé les ventes de maisons et les budgets de rénovation. Les données suggèrent que les propriétaires reportent les améliorations discrétionnaires et se concentrent uniquement sur les réparations essentielles, une tendance qui pointe vers une prudence économique plus large et une confiance des consommateurs réduite dans la durabilité des valeurs immobilières.

Comment la performance de Lowe's se compare-t-elle à celle de Home Depot ?

La performance de Lowe's est globalement en ligne avec celle de son concurrent plus important, Home Depot, qui a rapporté une baisse de 3,5 % de ses ventes comparables au dernier trimestre. Les deux entreprises font face à des vents contraires macroéconomiques identiques. Le facteur clé de différenciation est le mix client ; Home Depot a une plus grande exposition au segment des entrepreneurs professionnels, qui s'est avéré légèrement plus résilient que le consommateur de bricolage pendant cette période de baisse, isolant partiellement ses résultats.

La chute de l'amélioration de l'habitat affecte-t-elle des actions connexes comme Sherwin-Williams ?

Oui, la chute affecte l'ensemble de l'écosystème. Sherwin-Williams, un important fournisseur de peinture, a également préannoncé des volumes de ventes plus faibles que prévu alors que les retards et annulations de projets réduisent la demande pour les revêtements. Cette corrélation confirme que la baisse n'est pas isolée aux détaillants de grande surface, mais constitue un problème systémique pour la chaîne de valeur de l'amélioration de l'habitat, impactant les fabricants, les distributeurs et les installateurs.

Conclusion

Les bénéfices de Lowe's confirment que le secteur de l'amélioration de l'habitat reste englué dans un ralentissement cyclique provoqué par les taux hypothécaires les plus élevés depuis une génération.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.