SpaceX lève 1,77 trillion de dollars lors d'une IPO record

SpaceX a complété son introduction en bourse le 11 juin 2026, atteignant une valorisation finale de 1,77 trillion de dollars. Ce chiffre a été rapporté par investing.com après la clôture du marché. Cette valorisation établit l'entreprise aérospatiale et de satellites comme la deuxième plus grande société cotée aux États-Unis, dépassant Amazon et ne devançant que Apple. L'opération a permis de lever environ 85 milliards de dollars en capital primaire, représentant la plus grande IPO de l'histoire financière mondiale tant en termes de produits que de capitalisation boursière initiale.

Contexte — [pourquoi cela compte maintenant]

Cette opération marque l'aboutissement d'un parcours de 24 ans pour le fabricant de fusées privé d'Elon Musk. La précédente plus grande IPO appartenait à Saudi Aramco, qui avait levé 29,4 milliards de dollars pour une valorisation de 1,7 trillion de dollars en décembre 2019. Cette introduction en bourse de SpaceX, près de trois fois plus importante en capital levé, se produit dans un environnement macroéconomique de taux d'intérêt à long terme soutenus et bas, avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans se stabilisant autour de 4,0 %.

L'élément déclencheur immédiat de l'IPO a été l'achèvement réussi du réseau de seconde génération de la constellation Starlink au T1 2026. Cela a déclenché des engagements de revenus contractuels de plusieurs gouvernements souverains, fournissant les flux de trésorerie prévisibles que les investisseurs en actions publiques exigent. Parallèlement, un consortium de grands investisseurs en capital-investissement, y compris des entités gérant des fonds pour plusieurs fonds souverains, a initié une stratégie de sortie coordonnée.

Cela a créé une masse critique d'actions nécessitant un marché public pour une disposition ordonnée. La taille de l'offre reflète également un pivot stratégique de SpaceX pour financer son programme de colonisation de Mars, étiqueté Projet Ares, qui nécessite des dépenses en capital estimées à plusieurs centaines de milliards au cours de la prochaine décennie.

Données — [ce que les chiffres montrent]

L'IPO a été fixée à 420 dollars par action, un clin d'œil à l'histoire culturelle de l'entreprise. L'action a ouvert à 450 dollars et a clôturé sa première session à 438,50 dollars, soit un gain de 4,4 % par rapport au prix d'offre. Cette performance contraste avec l'indice Nasdaq-100, qui a chuté de 0,8 % le même jour sous la pression de la rotation sectorielle.

À la valorisation de 1,77 trillion de dollars, SpaceX affiche désormais un multiple prix/ventes d'environ 18x basé sur un chiffre d'affaires des douze derniers mois de 98 milliards de dollars. Les principaux indicateurs financiers du prospectus d'offre révèlent l'ampleur de ses opérations.

Indicateur	Avant l'IPO (2025)	Après l'IPO Impliqué
Cadence de Lancement Annuelle	144	192 (prévision 2027)
Abonnés Starlink	12,5M	18M (prévision 2027)
Carnet de Commandes Contracté	210B $	310B $

Le nombre d'employés de l'entreprise s'élève à 85 000, avec une main-d'œuvre technique et d'ingénierie représentant 65 % de ce total. Les 85 milliards de dollars de produits primaires sont affectés à 50 milliards de dollars pour le développement du Projet Ares, 25 milliards de dollars pour la production de véhicules de lancement réutilisables de nouvelle génération, et 10 milliards de dollars pour le remboursement de la dette.

Analyse — [ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers]

L'attraction gravitationnelle de l'introduction en bourse a déclenché une rotation immédiate des capitaux hors des fournisseurs aérospatiaux et de large bande traditionnels. Boeing (BA) a chuté de 7,2 %, et Airbus (AIR.PA) a baissé de 5,8 % lors des échanges européens, en raison des inquiétudes concernant la domination de SpaceX dans le lancement commercial. Les opérateurs de satellites Viasat (VSAT) et SES (SESG) ont respectivement reculé de 4,1 % et 3,7 %, alors que l'échelle de Starlink menace leurs activités commerciales et gouvernementales.

Inversement, les fournisseurs de l'écosystème de fabrication étendu de SpaceX ont vu leurs actions augmenter. Aerojet Rocketdyne (AJRD) a progressé de 8,5 % grâce à des contrats confirmés pour des composants de moteur Raptor. La société de matériaux spécialisés Hexcel (HXL) a augmenté de 6,2 %. Un bénéficiaire significatif a été Tesla (TSLA), qui a grimpé de 3,5 % alors que la valeur nette d'Elon Musk, désormais concentrée dans des actions cotées, a augmenté la liquidité systémique pour ses autres entreprises.

Un argument clé contre cette dynamique est la durabilité de la valorisation. Le multiple de 18x ventes suppose une exécution parfaite du Projet Ares et aucune interférence réglementaire dans les communications par satellite mondiales, deux hypothèses à haut risque. Les données de flux indiquent que les investisseurs institutionnels sont majoritairement longs via des allocations directes d'IPO, tandis que l'activité des investisseurs de détail et des fonds spéculatifs le premier jour était nette courte d'environ 15 % du flottant, pariant sur une prise de bénéfices à court terme.

Perspectives — [ce qu'il faut surveiller ensuite]

L'attention immédiate se tourne vers l'inclusion de SpaceX dans les principaux indices. Une décision de S&P Dow Jones concernant l'ajout à l'S&P 500 est attendue d'ici le 30 juillet 2026, ce qui obligerait les fonds passifs à acheter environ 80 milliards de dollars d'actions. La première conférence téléphonique sur les résultats de l'entreprise en tant qu'entité publique est prévue pour le 5 août 2026.

Les niveaux techniques clés de la première session de trading établissent un support initial à 420 dollars, le prix de l'IPO, et une résistance au plus haut intrajournalier de 450 dollars. Une rupture soutenue au-dessus de 450 dollars signalerait une forte accumulation institutionnelle, tandis qu'une clôture en dessous de 420 dollars validerait les préoccupations concernant un excès d'exubérance initiale. Les participants au marché surveilleront également la sensibilité de la courbe des rendements, car un rendement des bons du Trésor à 10 ans dépassant 4,5 % pourrait exercer une pression sur toutes les valorisations de croissance à long terme, y compris celles de SpaceX.

Questions Fréquemment Posées

Comment l'IPO de SpaceX affecte-t-elle les investisseurs de détail ?

L'allocation directe aux investisseurs de détail était minimale, en dessous de 5 % de l'offre. La plupart de l'exposition viendra des fonds indiciels et des ETF de croissance gérés activement une fois que l'action sera incluse dans les indices de référence. La taille même de l'introduction en bourse augmente le poids des secteurs aérospatial et technologique au sein des indices de marché larges, modifiant subtilement le profil de risque des portefeuilles de retraite classiques vers des actifs à plus forte croissance et plus forte volatilité.

Quelle était la plus grande IPO américaine avant SpaceX ?

Le précédent record pour une IPO cotée aux États-Unis était détenu par Meta Platforms, alors Facebook, qui avait levé 16 milliards de dollars pour une valorisation de 104 milliards de dollars en mai 2012. L'IPO du groupe Alibaba en 2014 a levé 25 milliards de dollars, mais elle a été cotée à New York avec un domicile d'entreprise principal en Chine. La levée de 85 milliards de dollars par SpaceX est plus de cinq fois plus importante que l'offre de Facebook en termes ajustés à l'inflation.

Pourquoi SpaceX a-t-elle choisi d'entrer en bourse maintenant au lieu de rester privée ?

La décision a été motivée par trois facteurs convergents : le besoin de capital monumental pour financer des ambitions interplanétaires, des obligations contractuelles de grands investisseurs privés nécessitant une sortie liquide, et la maturation de Starlink en une entreprise de flux de trésorerie semblable à un service public. Les marchés publics offrent le seul réservoir de capital suffisamment profond pour financer le coût estimé de 500 milliards de dollars du Projet Ares sur dix ans sans diluer de manière écrasante un seul groupe d'investisseurs privés.

Conclusion

L'introduction en bourse de SpaceX représente un recalibrage permanent de l'allocation de capital vers la technologie de pointe, éclipsant les cadres de valorisation industriels traditionnels.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.