Rally de 9 semaines du S&P 500 égale des séries historiques

L'indice S&P 500 a conclu sa neuvième semaine consécutive de gains le 30 mai 2026, consolidant une rare série haussière sur les marchés boursiers américains. Cette avance soutenue, documentée par des données citées de finance.yahoo.com, a poussé l'indice de référence à défier le niveau psychologiquement significatif de 5 800. La série de neuf semaines représente l'un des plus longs rallyes hebdomadaires ininterrompus dans l'histoire moderne de l'indice, se déroulant dans un contexte d'inflation modérée et d'attentes recalibrées concernant la politique de la Réserve fédérale.

Contexte — pourquoi un rallye de 9 semaines est important maintenant

Les séries de victoires hebdomadaires prolongées pour le S&P 500 sont statistiquement rares. Depuis 1950, l'indice n'a enregistré que cinq autres cas de rallyes durant neuf semaines ou plus. La série comparable la plus récente était une série de 10 semaines qui s'est terminée en novembre 2017, suivie d'une période de consolidation. Avant cela, une série de 12 semaines s'est terminée en février 2016, et une série de 13 semaines a pris fin en août 1995.

Le rallye actuel se déroule alors que le rendement des bons du Trésor à 10 ans se maintient près de 4,2 %, en baisse par rapport aux sommets au-dessus de 5,0 % fin 2025. Les participants au marché ont intégré une forte probabilité d'au moins une baisse de taux de la Réserve fédérale d'ici la fin du troisième trimestre. Le principal catalyseur de la série était le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) d'avril, qui a montré que l'inflation de base refroidissait plus rapidement que les prévisions consensuelles, apaisant les inquiétudes concernant une politique monétaire restrictive prolongée.

Données — ce que les chiffres montrent

Le S&P 500 a gagné environ 18 % depuis le début de la série de victoires hebdomadaires actuelle à la fin de mars 2026. Le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de l'indice s'est élargi à 20,5, au-dessus de sa moyenne sur 10 ans de 17,3. La largeur du marché, cependant, a été plus étroite que lors de certains rallyes historiques, avec le S&P 500 à pondération égale sous-performant l'indice à pondération par capitalisation de 320 points de base au cours de la période de neuf semaines.

Indicateur	Début de la série (fin mars 2026)	Clôture de la semaine 9 (30 mai 2026)	Changement
Niveau S&P 500	~4 920	~5 785	+17,6 %
Niveau Nasdaq-100	~17 200	~20 450	+18,9 %

Cette performance contraste avec le Dow Jones Industrial Average, qui a augmenté de 14,2 % sur la même période, soulignant le leadership technologique du rallye actuel. Le rallye a ajouté environ 9 000 milliards de dollars de capitalisation boursière à l'univers boursier américain.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Les actions de technologie à grande capitalisation ont été le principal moteur du rallye. NVIDIA (NVDA) et Microsoft (MSFT) ont contribué de manière disproportionnée aux gains du S&P 500, augmentant respectivement de 35 % et 22 % pendant la série. Le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) est en hausse de 21 %, surperformant de manière significative des secteurs comme les services publics (XLU, +6 %) et les biens de consommation de base (XLP, +5 %). Cette concentration pose un risque ; un retournement du leadership technologique pourrait rapidement éroder les gains de l'indice.

Les données de flux institutionnels indiquent un achat net continu dans des ETF de marché large comme le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), mais montrent également un intérêt à découvert émergent dans des actions technologiques individuelles à des sommets de plusieurs mois. La durabilité du rallye dépend de la capacité de la croissance des bénéfices à justifier des valorisations élevées, les résultats du deuxième trimestre servant de test critique. Une rotation vers des secteurs cycliques comme l'industrie (XLI) et les finances (XLF) signalerait des dynamiques internes de marché plus saines.

Perspectives — quoi surveiller ensuite

L'obstacle technique immédiat pour le S&P 500 est le niveau de résistance de 5 800. Une rupture décisive au-dessus de ce point pourrait ouvrir la voie vers 6 000, tandis qu'un échec pourrait déclencher un repli vers le support au niveau de 5 600, coïncidant avec la moyenne mobile sur 50 jours.

La réunion du FOMC des 14 et 15 juin et le graphique des points mis à jour qui l'accompagne seront le prochain catalyseur majeur pour la direction du marché. Le rapport IPC du 10 juillet pour juin fournira des preuves cruciales sur la question de savoir si la tendance à la désinflation est fermement rétablie. La saison des résultats des entreprises commence sérieusement le 15 juillet, avec des résultats des grandes banques ; les prévisions pour la seconde moitié de 2026 seront scrutées à la recherche de signes d'un ralentissement de la croissance des bénéfices.

Questions Fréquemment Posées

Comment le rallye actuel du S&P 500 se compare-t-il à celui de 2017 ?

Le rallye de 2017 a duré 10 semaines et était caractérisé par une croissance économique mondiale synchronisée et l'anticipation de réductions d'impôts pour les entreprises. La série actuelle est davantage alimentée par l'optimisme lié à l'IA et à la désinflation, les indicateurs de croissance mondiale restant mitigés. La volatilité, mesurée par l'indice VIX, a été en moyenne de 11 pendant la série de 2017, mais a été en moyenne de 15 pendant la période actuelle, indiquant une incertitude sous-jacente plus élevée.

Que signifie une série de victoires de 9 semaines pour les rendements futurs ?

Les données historiques montrent que les marchés tendent à rester élevés après de telles séries, mais une consolidation à court terme est courante. Au cours des six mois suivant la conclusion des cinq précédentes séries de 9 + semaines depuis 1950, le S&P 500 a affiché un gain moyen de 4,1 %. Cependant, le maximum de baisse au cours de ces six mois a été en moyenne de 7,2 %, soulignant le potentiel de volatilité significative même dans une tendance positive à moyen terme.

Quels secteurs ont tendance à mieux performer après de longues séries de rallyes ?

L'analyse des périodes post-série révèle qu'aucun secteur unique ne domine systématiquement. La performance est dictée par le récit macroéconomique du moment. Si la série se termine en raison d'inquiétudes concernant la croissance, des secteurs défensifs comme les biens de consommation de base et les services publics surperforment souvent. Si la pause est technique et que les perspectives de croissance restent solides, le leadership s'élargit souvent vers des secteurs cycliques comme l'industrie et les matériaux, qui peuvent être surveillés à travers des ETF sectoriels sur Fazen Markets.

Conclusion

Le rare momentum du S&P 500 fait face à un test critique au niveau de 5 800, avec la rotation sectorielle déterminant sa prochaine étape.

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