Monday.com : Chiffre d'affaires du T1 2026 atteint 351 M$, en hausse de 24 %

Monday.com Ltd. a annoncé un chiffre d'affaires de 351 millions de dollars pour le premier trimestre de l'exercice 2026, soit une augmentation de 24 % par rapport à la même période l'année dernière. L'annonce a été faite le 23 mai 2026. Le fournisseur de logiciels de gestion du travail a poursuivi sa tendance à une expansion du chiffre d'affaires forte mais en décélération, avec un taux de rétention net des dollars restant un indicateur clé de la santé des clients. Les résultats soulignent la demande soutenue des entreprises pour des outils d'automatisation des flux de travail, même si les pressions macroéconomiques affectent d'autres segments logiciels.

Contexte — [pourquoi cela compte maintenant]

La croissance constante des revenus de Monday.com se déroule dans un contexte de dépenses prudentes en logiciels d'entreprise. L'indice NASDAQ Composite, un baromètre des actions technologiques, a connu des performances volatiles en 2026, les investisseurs scrutant les entreprises de logiciels pour une croissance rentable plutôt qu'une simple expansion du chiffre d'affaires. L'environnement macroéconomique actuel, caractérisé par la stabilité du taux directeur de la Réserve fédérale, a augmenté le coût du capital, rendant la croissance efficace une priorité pour les investisseurs du marché public.

Le catalyseur de l'importance de ce rapport sur les bénéfices est la consolidation en cours dans le domaine des logiciels de gestion du travail et de gestion de projet. Les grands acteurs cherchent à élargir leurs gammes de produits par le biais d'acquisitions, tandis que des plateformes autonomes comme Monday.com doivent démontrer des positions de marché durables et des marges en expansion pour justifier leurs évaluations. Le taux de croissance de 24 %, bien que plus lent que le 34 % de croissance d'une année sur l'autre rapporté au T1 2025, indique une transition réussie vers une phase plus mature, mais toujours en forte croissance, du cycle de vie de l'entreprise.

Données — [ce que les chiffres montrent]

Les 351 millions de dollars de revenus au T1 se comparent à 283 millions de dollars rapportés au premier trimestre de l'exercice 2025. Le taux de rétention net des dollars, une mesure critique des dépenses des clients existants, est resté au-dessus de 110 %. La marge opérationnelle de l'entreprise s'est améliorée à 8 %, contre 4 % au trimestre de l'année précédente, signalant une rentabilité accrue. Monday.com a terminé le trimestre avec plus de 2 000 clients d'entreprise, définis comme ceux générant des revenus récurrents annuels supérieurs à 50 000 $.

Indicateur	T1 2026	T1 2025	Changement
Chiffre d'affaires	351 M$	283 M$	+24 %
Clients d'entreprise	2 000+	1 600+	+25 %
Marge opérationnelle	8 %	4 %	+4 pp

La capitalisation boursière de Monday.com se situe près de 12 milliards de dollars après le rapport. Cette trajectoire de croissance surpasse l'indice SaaS plus large, qui a affiché une croissance des revenus dans la moyenne des adolescents pour la même période.

Analyse — [ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers]

Les résultats solides sont un signal positif pour le secteur de la gestion collaborative du travail, pouvant soutenir des pairs comme Asana (ASAN) et Smartsheet (SMAR). Ces entreprises font face à un examen similaire des investisseurs sur le chemin de la rentabilité. Le rapport peut également avoir des répercussions positives sur les fournisseurs d'infrastructure cloud sous-jacents, y compris Amazon Web Services (AMZN) et Microsoft Azure (MSFT), alors que la croissance soutenue de l'utilisation sur des plateformes comme Monday.com stimule la demande en ressources de calcul et de stockage.

Un risque clé pour la thèse d'investissement est la menace concurrentielle des suites logicielles plus grandes et regroupées de Microsoft (Teams/Planner), Atlassian (TEAM) et Salesforce (CRM), qui peuvent offrir la gestion du travail dans le cadre d'un écosystème plus large. Cette concurrence pourrait exercer une pression sur les prix et les coûts d'acquisition de clients à long terme. Les données de flux institutionnel suggèrent que les fonds long-only ont accumulé des actions de noms SaaS de haute qualité comme MNDY, les considérant comme un pari sur les tendances de transformation numérique à long terme, tandis que l'intérêt à découvert reste concentré sur les entreprises avec des bilans plus faibles.

Perspectives — [ce qu'il faut surveiller ensuite]

Le principal catalyseur à court terme pour l'action de Monday.com sera la publication de ses résultats du T2 2026, prévue début août 2026. Les investisseurs se concentreront sur la capacité de l'entreprise à maintenir son taux de rétention net au-dessus de 110 % et à fournir des prévisions de chiffre d'affaires pour l'année complète qui répondent ou dépassent le consensus actuel des analystes d'environ 1,5 milliard de dollars.

Les niveaux techniques clés à surveiller incluent le prix de l'action de 240 $, qui a agi à la fois comme support et résistance tout au long de 2026. Une rupture soutenue au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours, actuellement près de 250 $, pourrait signaler un nouvel élan haussier. Le prochain grand événement de l'industrie est les prochaines conférences d'investisseurs axées sur le SaaS en juin, où les commentaires de la direction sur l'environnement de la demande seront examinés de près.

Questions Fréquemment Posées

Comment la croissance de Monday.com se compare-t-elle à celle d'Atlassian ?

La croissance des revenus de 24 % de Monday.com au T1 2026 dépasse le taux de croissance récemment rapporté d'Atlassian dans les années supérieures. Bien qu'Atlassian ait une base de revenus plus importante et un portefeuille de produits plus diversifié incluant Jira et Confluence, Monday.com croît plus rapidement à partir d'une base plus petite. La principale différence réside dans l'accent mis par Monday.com sur la gestion des flux de travail personnalisables pour un éventail plus large d'opérations commerciales au-delà du développement logiciel.

Qu'est-ce que la rétention nette des dollars et pourquoi est-elle importante ?

La rétention nette des dollars (NDR) mesure les revenus d'une cohorte de clients existants au fil du temps, tenant compte des expansions, des contractions et des pertes. Un NDR supérieur à 100 % indique que les revenus des clients existants sont en croissance, même sans nouveaux clients. Le NDR de Monday.com au-dessus de 110 % est un signal fort de l'adhérence du produit et de sa capacité à vendre des fonctionnalités et des sièges supplémentaires, ce qui est crucial pour une croissance efficace dans un marché concurrentiel.

Monday.com est-elle déjà rentable ?

Oui, Monday.com a atteint une rentabilité opérationnelle non-GAAP avec une marge de 8 % au T1 2026. Cela marque une amélioration significative par rapport à une marge de 4 % l'année dernière et reflète l'accent mis par l'entreprise sur l'équilibre entre croissance et efficacité. Le chemin vers la rentabilité GAAP, qui inclut la compensation en actions, est un objectif à long terme que les investisseurs surveillent alors que l'entreprise se développe.

Conclusion

Les résultats du T1 de Monday.com démontrent sa capacité à maintenir une forte croissance et une rentabilité en amélioration dans un environnement macroéconomique difficile pour les actions logicielles.

Disclaimer : Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.