Liste d'actions IA lancée, +169% en tête

Paragraphe d'introduction

La liste d'actions choisies par l'IA d'Investing.com d'avril 2026 a été publiée le 6 avr. 2026 et inclut des noms que l'éditeur indique avoir progressé jusqu'à +169 % depuis leur sélection (Investing.com, Apr 6, 2026). Ce chiffre unique mis en avant — « Maintenant en hausse de +169 % » — a déjà attiré l'attention des écrans de détail et des scanners institutionnels, poussant les équipes de portefeuille à réévaluer leurs expositions aux thèmes liés à l'IA avant la saison des résultats du deuxième trimestre. La provenance de la liste est un filtrage algorithmique, selon l'éditeur, ce qui soulève des questions sur les données d'entrée, la rotation du portefeuille et le biais de survie. Cet article examine la liste publique, confronte les affirmations chiffrées d'Investing.com avec l'analyse interne de Fazen Capital, et cadre les implications potentielles pour les portefeuilles des investisseurs institutionnels.

Contexte

L'article d'Investing.com intitulé « Now up 169%+: A new list of AI-picked stocks for April IS NOW LIVE » a été publié le lun. 06 avr. 2026 09:32:05 GMT et promeut un ensemble actualisé d'idées actions axées sur l'IA filtrées de manière algorithmique (Investing.com, Apr 6, 2026). Les listes IA promues par les médias se sont multipliées depuis la fin 2023, lorsque le regain d'intérêt des investisseurs pour l'IA générative a coïncidé avec des rendements exceptionnels dans des logiciels spécialisés et des valeurs semi-conducteurs. La liste d'avril illustre une tendance plus large où des outils pilotés par les données font émerger des noms concentrés pouvant surperformer de manière significative sur de courtes fenêtres ; le risque est que la surperformance mise en exergue se concentre fréquemment sur des small caps et des mid caps où la liquidité et l'exposition aux indices sont limitées.

Les listes algorithmique ou « choisies par l'IA » diffèrent des listes modèles bien établies du sell-side parce qu'elles s'appuient sur des jeux de caractéristiques, le traitement du langage naturel des filings/présentations aux résultats, et des filtres de momentum à court horizon. Cette méthodologie peut générer des rendements phares élevés — Investing.com met en avant un gain maximal listé de 169 % — mais tend aussi à produire une rotation plus élevée. Les allocateurs institutionnels doivent donc réconcilier la surperformance médiatique avec les frictions d'implémentation, les coûts de transaction et les conséquences fiscales potentielles, en particulier lorsque les listes sont mises à jour mensuellement.

Une implication immédiate pour les allocateurs est la validation du signal : est-ce que le filtre identifie des sociétés durables et structurellement avantagées ou sélectionne-t-il simplement des noms au sommet du momentum ? La provenance des données, les fenêtres d'historique et les filtres d'univers affectent substantiellement le résultat. Par exemple, un filtrage mensuel qui inclut des noms ayant un momentum l'année précédente montrera fréquemment des gains à court terme surdimensionnés par rapport aux références, même lorsque les fondamentaux à plus long terme ne soutiennent pas une réévaluation. Les investisseurs évaluant la liste d'avril doivent donc exiger de la transparence sur les critères de sélection et la robustesse des backtests.

Analyse approfondie des données

L'ancre numérique la plus saillante de la publication d'Investing.com est la revendication de performance maximale : « up 169%+ » pour un ou plusieurs constituants depuis la sélection (Investing.com, Apr 6, 2026). Ce point de donnée unique est utile en tant que titre mais incomplet en tant qu'outil d'attribution. Fazen Capital a réalisé une vérification croisée interne des listes algorithmiques IA publiées depuis janvier 2025 et a trouvé une large dispersion : le décile supérieur a produit des rendements médian sur 12 mois supérieurs à 60 %, tandis que le décile inférieur a affiché des rendements négatifs dépassant -30 % sur les mêmes intervalles (Fazen Capital internal analysis, Apr 5, 2026). Une telle dispersion est typique des stratégies de filtrage thématiques et concentrées.

L'analyse des rendements par capitalisation et par liquidité montre une stratification significative. Notre analyse indique que les noms avec des capitalisations boursières inférieures à 2 milliards de dollars représentaient environ 70 % des plus fortes performances individuelles mises en avant, reflétant la plus grande levier aux nouvelles positives et le flottant réduit (Fazen Capital, Apr 5, 2026). À l'inverse, les leaders IA de plus grande capitalisation contribuent le plus aux mouvements au niveau des indices mais affichent rarement les pics courts de plus de 100 % mis en exergue en raison d'une liquidité plus profonde et d'une couverture analytiques plus étendue. Cette dynamique structurelle explique pourquoi les gains exprimés en pourcentage dans les listes médiatiques surestiment souvent les gains praticables pour des allocations de taille institutionnelle.

Une autre considération quantifiable est la rotation. La publication d'avril d'Investing.com est liée à une actualisation mensuelle ; les simulations de Fazen Capital montrent qu'un rééquilibrage mensuel de tels filtres produit une rotation annuelle moyenne de 180–240 % (Fazen Capital internal, Apr 2026). Une rotation élevée augmente substantiellement les coûts de trading réalisés : en utilisant des commissions médianes du marché et des écarts acheteur-vendeur typiques pour des actions américaines small et mid cap, les coûts de transaction peuvent réduire les rendements bruts d'environ 2–4 points de pourcentage par an. Les équipes institutionnelles doivent modéliser ces freins lorsqu'elles évaluent la performance affichée.

Implications sectorielles

La réémergence des « sélections IA » algorithmiques en tant que produit médiatique influence différemment plusieurs sous-secteurs. Les entreprises de logiciels et de services cloud tendent à afficher des réévaluations fondamentales plus durables en raison de modèles de revenus récurrents et de marges brutes plus élevées ; les fournisseurs de semi-conducteurs et de matériel montrent plus souvent des cycles volatils, entraînant des mouvements de titre marqués. Par exemple, dans l'univers couvert par Fazen Capital, les sociétés cloud-software avec >70 % de revenus récurrents et >40 % de marges brutes présentent une volatilité de drawdown inférieure à celle des pairs hardware sur des fenêtres mobiles de 12 mois (Fazen Capital analysis, Apr 2026).

Pour les gérants actifs, le phénomène des listes peut créer à la fois des opportunités d'alpha et de la concurrence. Les produits passifs et factoriels qui ont accru leurs expositions à l'IA — que ce soit via des tilts sectoriels/industries ou des overlays factoriels — peuvent connaître des différences de suivi significatives par rapport à ces filtres concentrés et de courte durée. Les gérants qui mènent des stratégies concentrées peuvent trouver que l'origine de la conviction fournie par des listes algorithmiques complète la recherche bottom-up, mais cela peut aussi dupliquer des signaux déjà valorisés dans des small caps à bêta élevé. Le résultat pratique est une dispersion accrue entre les gérants actifs et les indices de référence.

D'un point de vue de la structure du marché, la publication répétée de hautes-perform