Leopold Aschenbrenner achète 34 M$ d'actions CleanSpark

Leopold Aschenbrenner, un investisseur reconnu et ancien chercheur, a annoncé avoir acquis une participation de 34 millions de dollars dans CleanSpark Inc. à un prix moyen de 26,50 $ par action. L'achat a été divulgué dans un dépôt Form 4 auprès de la SEC daté du 31 mai 2026. Cet investissement considérable par une figure liée à la recherche sur l'intelligence artificielle signale un lien direct entre le récit de l'informatique IA et le secteur énergivore du minage de Bitcoin. Le prix de l'action CleanSpark a clôturé à 28,75 $ le jour du dépôt, reflétant l'attention immédiate du marché. La transaction représente l'un des plus grands achats d'actions individuelles par un investisseur principal axé sur l'IA en 2026.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Les investissements de haut niveau dans l'infrastructure IA se sont accélérés depuis la conférence GTC de NVIDIA en mars 2026, qui a souligné les demandes énergétiques croissantes des modèles de nouvelle génération. Le dernier pari directionnel comparable d'un technologue éminent sur un mineur de Bitcoin public a eu lieu au T4 2024, lorsqu'un capital-risqueur dans les logiciels a pris une position de 12 millions de dollars dans Riot Platforms. Le contexte macroéconomique actuel présente des prix de l'électricité élevés mais stables, le tarif industriel moyen aux États-Unis étant de 7,8 cents par kilowattheure.

Ce qui a déclenché cet événement maintenant est la convergence de deux tendances. Premièrement, les coûts de formation des modèles IA devraient dépasser 100 milliards de dollars par an d'ici 2027, rendant l'approvisionnement en énergie une contrainte principale. Deuxièmement, les opérateurs de minage de Bitcoin comme CleanSpark ont sécurisé des accords d'achat d'électricité à long terme et à taux fixe à des tarifs nettement inférieurs aux prix du marché au comptant actuels. Ces accords créent un arbitrage potentiel permettant de détourner l'excès d'énergie à bas coût du minage vers les centres de données IA.

La chaîne de catalyseurs est directe. Des investisseurs comme Aschenbrenner identifient les actifs énergétiques intégrés verticalement comme une infrastructure critique pour l'IA. La compétence clé d'un mineur de Bitcoin n'est pas la cryptomonnaie, mais la sécurisation et la gestion de charges électriques massives et fiables au coût le plus bas possible. Cet ensemble de compétences opérationnelles est directement transférable à l'exploitation de clusters de calcul IA, positionnant les mineurs comme des propriétaires logiques de biens immobiliers de centres de données IA.

Données — ce que les chiffres montrent

Les indicateurs opérationnels de CleanSpark montrent l'échelle sur laquelle Aschenbrenner parie. La société a signalé une capacité de taux de hachage de 25 exahashes par seconde (EH/s) en avril 2026, nécessitant environ 725 mégawatts (MW) d'énergie. Son efficacité de flotte est de 21,5 joules par terahash (J/TH), ce qui en fait l'un des mineurs cotés en bourse les plus efficaces. La capitalisation boursière de la société s'élevait à environ 5,8 milliards de dollars au moment de l'achat.

La taille de la transaction de 34 millions de dollars équivaut à environ 1,28 million d'actions au prix moyen rapporté. Cette participation représente environ 0,6 % des actions en circulation de CleanSpark. Le prix d'achat de 26,50 $ représente une remise de 15 % par rapport au plus haut de 52 semaines de l'action à 31,20 $, atteint en février 2026.

Les comparaisons entre pairs soulignent la spécificité du pari. CleanSpark se négocie à un ratio valeur d'entreprise/EBITDA de 18,5, une prime par rapport à la médiane du groupe de pairs de 14,2 pour des mineurs comme Riot Platforms et Marathon Digital. Cependant, cette prime s'évapore lorsqu'on la compare aux entreprises d'infrastructure IA pures comme CoreWeave, qui se négocie à un multiple EV/EBITDA supérieur à 40. Le secteur de la technologie de l'information S&P 500 a augmenté de 12 % depuis le début de l'année, tandis que les actions CleanSpark ont augmenté de 85 % sur la même période.

Indicateur	CleanSpark (CLSK)	Médiane des pairs (MARA, RIOT)
Taux de hachage (EH/s)	25	18
Capacité électrique (MW)	725	510
Efficacité de flotte (J/TH)	21,5	24,8
Rendement des actions YTD	+85%	+45%

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Cet investissement a des effets clairs de second ordre. Les entreprises avec des profils similaires — électricité à bas coût et discipline opérationnelle élevée — sont susceptibles de bénéficier. Core Scientific a gagné 8 % à l'annonce, tandis que TeraWulf a augmenté de 5 %. Le sentiment positif se propage aux entreprises de production d'électricité et aux entreprises de services publics exposées aux accords d'achat d'électricité industriels, telles que Vistra Corp et Constellation Energy. À l'inverse, cela crée un vent contraire relatif pour les REIT de centres de données traditionnels comme Digital Realty et Equinix, qui pourraient faire face à une nouvelle concurrence pour les contrats d'électricité et le développement de sites.

Le principal risque pour cette thèse est réglementaire. La proposition de réglementation du Département de l'Énergie des États-Unis sur le rapport énergétique du minage de cryptomonnaies, prévue pour le T3 2026, pourrait imposer des coûts de conformité ou des restrictions supplémentaires. Un autre risque est l'exécution ; la reconversion de l'infrastructure de minage pour le calcul IA nécessite des dépenses d'investissement significatives et une expertise technique qui n'ont pas encore été démontrées à grande échelle par aucun mineur.

Les données de positionnement montrent un flux institutionnel suivant le signal. Le volume net d'options pour CleanSpark a changé pour un ratio d'appels à puts de 3:1 à la date de dépôt, avec la plus forte concentration au prix d'exercice de 30 $ pour l'expiration de juillet. L'intérêt à découvert dans CLSK reste élevé à 18 % de l'offre, préparant le terrain pour de potentielles hausses de couverture si le récit du pivot IA prend de l'ampleur. Le flux se dirige également vers le Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF.

Perspectives — quoi surveiller ensuite

Deux catalyseurs immédiats testeront la thèse d'investissement. Le rapport sur les bénéfices du T2 2026 de CleanSpark, prévu pour le 7 août 2026, est le premier. Les analystes examineront les commentaires de la direction sur d'éventuels plans concrets pour le déploiement d'infrastructure IA et l'allocation de capital. Le second est la réunion ouverte de la Commission fédérale de régulation de l'énergie (FERC) le 16 juillet 2026, qui pourrait apporter des éclaircissements sur les files d'attente de raccordement pour les clients à forte consommation, un goulot d'étranglement critique tant pour le minage que pour les centres de données.

Les niveaux techniques clés pour l'action CLSK sont 25,80 $, qui est la moyenne mobile sur 50 jours et doit tenir comme support, et 31,20 $, le plus haut de 52 semaines qui représente la prochaine résistance majeure. Une rupture soutenue au-dessus de 31,20 $ sur volume confirmerait la structure technique haussière initiée par l'achat d'Aschenbrenner. Surveillez le ratio de performance relative de CLSK par rapport à l'indice Nasdaq-100 ; un ratio en hausse indique que le récit du mineur IA gagne en force indépendante.

Questions Fréquemment Posées

Qui est Leopold Aschenbrenner et pourquoi ses investissements comptent-ils ?

Leopold Aschenbrenner est un investisseur et chercheur précédemment associé à l'équipe Superalignment d'OpenAI. Ses écrits publics se concentrent sur les implications stratégiques de l'intelligence générale artificielle (AGI) et ses prérequis infrastructurels. Ses investissements comptent car ils sont considérés comme des paris éclairés sur les goulets d'étranglement physiques et économiques qui façonneront le développement de l'IA, en faisant des signaux étroitement surveillés pour l'allocation de capital institutionnelle dans les secteurs de la technologie et de l'énergie.

Comment la consommation d'énergie du minage de Bitcoin se compare-t-elle à celle des centres de données IA ?

La consommation d'énergie du minage de Bitcoin est généralement plus élevée que celle des centres de données IA, en raison de la puissance nécessaire pour résoudre des problèmes cryptographiques complexes. Cependant, les centres de données IA peuvent également avoir des besoins énergétiques importants en raison des charges de calcul intensives qu'ils gèrent.