Le taux de fécondité américain atteint un niveau record bas

De nouvelles données révèlent que le taux de fécondité des États-Unis a atteint un niveau record bas en 2025, un jalon démographique ayant des implications profondes pour la croissance économique future et la structure du marché. Le taux de fécondité général a chuté à 54,4 naissances pour 1 000 femmes âgées de 15 à 44 ans, tandis que le taux de fécondité total (TFR), une projection des naissances au cours de la vie par femme, a diminué à 1,62. Marketwatch a rapporté le 16 juin 2026 que l'atteinte des tailles de famille souhaitées nécessite une plus grande égalité des sexes, une stabilité économique et une confiance dans l'avenir, des conditions actuellement sous pression. Cette tendance à la baisse sur plusieurs années présente un vent contraire structurel pour l'offre de main-d'œuvre et la demande des consommateurs au cours des prochaines décennies.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Le taux de fécondité des États-Unis est inférieur au niveau de remplacement de 2,1 naissances par femme depuis 2007, mais le chiffre de 2025 marque un nouveau nadir historique. La dernière période comparable de fécondité faible soutenue a été l'ère post-1973 suivant la légalisation de l'avortement et un accès plus large à la contraception, mais les taux actuels sont plus bas. Le contexte macroéconomique actuel présente un rendement des bons du Trésor à 10 ans proche de 4,2 % et des défis persistants en matière d'accessibilité au logement, tous deux exerçant une pression sur la formation des ménages.

Le catalyseur immédiat pour un regain d'intérêt est la convergence des naissances retardées de l'ère pandémique qui ne se matérialisent pas et des pressions financières croissantes sur les jeunes adultes. Les paiements des prêts étudiants ont repris fin 2023, tandis que les ratios de loyer médian par rapport au revenu restent au-dessus de 30 % dans les grandes zones métropolitaines. La prolifération des smartphones et des réseaux sociaux est citée comme un accélérateur culturel, réduisant les capacités d'attention et modifiant les priorités sociales loin de la planification familiale traditionnelle.

Données — ce que montrent les chiffres

Les données démographiques illustrent un déclin prononcé et accéléré. Le taux de fécondité total de 1,62 en 2025 se compare à 1,66 en 2024 et 1,78 en 2019, avant la pandémie. Les naissances ont totalisé environ 3,56 millions en 2025, en baisse par rapport à un pic récent de 3,95 millions en 2014.

Indicateur	Niveau 2025	Changement par rapport à 2024
Taux de fécondité total (TFR)	1,62	-0,04
Taux de fécondité général	54,4 par 1 000 femmes	-1,4
Naissances totales	~3,56 millions	-2,5 %

Ce déclin n'est pas uniforme. Les taux de fécondité des femmes dans la fin de la vingtaine et le début de la trentaine ont chuté le plus fortement, la tranche d'âge principale pour la formation de la famille. En comparaison, le TFR du Japon était de 1,26 en 2024 et celui de l'Allemagne était de 1,46, suggérant que les États-Unis convergent avec d'autres nations développées mais à partir d'une base historiquement plus élevée.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Les effets de second ordre sur le marché sont de longue date mais significatifs. Les secteurs dépendant de la croissance de la population pour l'expansion du chiffre d'affaires font face à des vents contraires structurels. Cela inclut les produits de consommation courante pour bébés et enfants, les constructeurs de maisons individuelles et l'éducation de la petite enfance. Des entreprises comme Procter & Gamble (PG), Kimberly-Clark (KMB) et D.R. Horton (DHI) pourraient voir leurs hypothèses de croissance de volume à long terme réduites.

Les bénéficiaires incluent les entreprises s'adressant à une population vieillissante et sans enfants, telles que le voyage de luxe, les soins pour animaux de compagnie et les expériences discrétionnaires. Des tickers comme Norwegian Cruise Line (NCLH), Chewy (CHWY) et les plateformes d'expériences pourraient connaître une demande soutenue. L'argument opposé est que les gains de productivité issus de l'automatisation et de l'IA pourraient compenser un effectif en diminution, atténuant les impacts sur le PIB par habitant.

Des positions émergent dans des ETF démographiques à long terme et des positions courtes dans le commerce de détail sensible à la fécondité. Les fonds de pension et les fonds souverains augmentent leurs allocations à l'automatisation et à la technologie de la santé, anticipant un besoin de faire plus avec moins de travailleurs.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le prochain catalyseur de données majeur est le rapport préliminaire sur les naissances 2026 du National Center for Health Statistics, attendu au T2 2027. Les participants au marché surveilleront les enquêtes mensuelles de confiance des consommateurs pour les sous-indices des attentes futures, un indicateur avancé pour les décisions de planification familiale.

Les niveaux clés à surveiller incluent le taux hypothécaire fixe à 30 ans restant au-dessus ou en dessous de 6,5 %, un seuil pour l'accessibilité des primo-accédants. Si le TFR se stabilise au-dessus de 1,6 dans le prochain rapport, cela pourrait signaler un plancher ; une rupture en dessous de 1,6 confirmerait une tendance à la hausse. Les appels de résultats des entreprises de biens de consommation seront scrutés pour toute mention d'une dégradation de la croissance des catégories à long terme.

Questions Fréquemment Posées

Que signifie un faible taux de fécondité pour la sécurité sociale et les pensions ?

Un nombre décroissant de personnes en âge de travailler par rapport aux retraités exerce une pression directe sur les systèmes de répartition comme la sécurité sociale. Le ratio de travailleurs par rapport aux bénéficiaires, actuellement d'environ 2,8, devrait tomber vers 2,3 d'ici 2040. Cela augmente le risque de réductions des prestations, d'impôts sur les salaires plus élevés ou d'âges de départ à la retraite plus tardifs, exerçant une pression sur les finances publiques et augmentant le besoin de véhicules d'épargne-retraite privés.

Comment la fécondité américaine se compare-t-elle au rôle de l'immigration dans la croissance de la population ?

L'immigration a été le principal moteur de la croissance de la population américaine depuis 2022, compensant le déficit d'augmentation naturelle dû à plus de décès que de naissances. La migration internationale nette a ajouté environ 1,1 million de personnes en 2023, tandis que l'augmentation naturelle n'a ajouté que 118 000. Les tendances démographiques futures dépendront davantage de la politique d'immigration que des taux de natalité, rendant les changements législatifs une variable démographique critique.

Quelles industries sont les plus vulnérables à une population jeune en déclin ?

Les industries avec des coûts fixes élevés liés à la capacité physique pour les enfants sont les plus exposées. Cela inclut l'éducation publique K-12, où la baisse des inscriptions entraîne des fermetures d'écoles, et les établissements de santé pédiatrique. Les fabricants de jouets, les détaillants de vêtements pour enfants et les opérateurs de parcs d'attractions font également face à un marché adressable en diminution pour leurs offres principales, ce qui pourrait entraîner une consolidation sectorielle et une pression sur les marges au fil du temps.

Conclusion

Le taux de fécondité record bas aux États-Unis représente un changement économique structurel qui va progressivement réévaluer les hypothèses de croissance à long terme dans les marchés de consommation et de travail.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.