Le pétrole chute de 2,7 % alors que le trafic des tankers augmente

Les prix du pétrole ont prolongé leurs pertes lors des échanges asiatiques après que Bloomberg a rapporté une augmentation significative du trafic des tankers dans le détroit d'Hormuz. Ce développement fait suite à des progrès confirmés dans les négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran visant à mettre fin aux hostilités régionales. Les contrats à terme sur le Brent pour livraison en septembre se négociaient autour de 81,90 $ le baril, en baisse de 2,7 % par rapport au règlement de la semaine précédente. La baisse des prix coïncide avec le volume hebdomadaire le plus élevé de transits de navires à travers ce point de passage critique depuis plus de trois mois.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Le détroit d'Hormuz est le corridor de transit pétrolier le plus important au monde, avec environ 21 millions de barils par jour — soit environ 21 % de la consommation mondiale de pétrole — qui y transitent. La dernière grande perturbation de l'approvisionnement a eu lieu en 2019 lorsque des attaques de tankers près du détroit ont provoqué une hausse de 4,5 % des prix du Brent en une seule journée. L'actuelle poussée diplomatique représente l'effort le plus substantiel pour désamorcer les tensions depuis l'effondrement du JCPOA en 2018. Une détente pourrait débloquer des exportations significatives de brut iranien, qui ont été réduites par des sanctions, augmentant ainsi l'offre mondiale. Les négociations se sont accélérées après des réunions de haut niveau récentes à Oman, créant un catalyseur tangible pour une réévaluation du marché.

Données — ce que les chiffres montrent

Le Brent a diminué de 2,30 $ pour se fixer à 81,90 $ le baril. L'indice de référence mondial a reculé de 5,8 % par rapport à son pic de juin à 87,02 $. Les transits hebdomadaires de tankers à travers le détroit d'Hormuz ont augmenté de 8 % par rapport à la semaine précédente, selon les données de suivi des navires. Cela représente le nombre de transits le plus élevé depuis la mi-mars. La volatilité implicite du marché pour le Brent, mesurée par l'Indice de Volatilité du Pétrole Brut, a chuté de 1,8 point à 27,5, indiquant une réduction de la peur des fluctuations de prix à court terme. Pour comparaison, l'indice S&P 500 du secteur de l'énergie a chuté de 1,5 %, sous-performant la baisse de 0,3 % du S&P 500 au sens large. L'écart de prix entre le Brent et le brut West Texas Intermediate s'est resserré à 1,85 $, reflétant une recalibration des primes de risque régionales.

Indicateur	Niveau avant les nouvelles	Niveau actuel	Changement
Prix du Brent	84,20 $	81,90 $	-2,7 %
Transits hebdomadaires dans l'Hormuz	92	99	+8 %
Indice de volatilité pétrolière	29,3	27,5	-6,1 %

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Le bénéficiaire immédiat de la réduction du risque géopolitique est le secteur mondial du transport. Les compagnies aériennes comme Delta Air Lines et les entreprises de transport de conteneurs telles qu'A.P. Moller-Maersk voient généralement des coûts de carburant plus bas et des surcharges de risque de guerre réduites, ce qui pourrait améliorer les marges. En revanche, des prix du pétrole élevés avaient soutenu les actions énergétiques ; un désengagement soutenu pourrait mettre la pression sur des majors comme ExxonMobil et Chevron. Le principal risque pour cette interprétation est la fragilité du processus diplomatique lui-même. Une seule négociation échouée pourrait rapidement inverser le mouvement des prix. Les données de positionnement des fonds spéculatifs de la CFTC montrent que les positions nettes longues gérées dans le Brent ont diminué de 15 000 contrats la semaine dernière, signalant que les institutions réduisaient déjà leurs paris haussiers avant les nouvelles.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

La prochaine date critique est la réunion de l'OPEP+ prévue pour le 1er août, où les ministres pourraient discuter de l'ajustement des quotas de production en réponse aux dynamiques d'offre changeantes. Un niveau technique clé pour le brut Brent est la moyenne mobile sur 100 jours autour de 80,50 $, qui a fourni un soutien tout au long du deuxième trimestre. Le rapport hebdomadaire sur l'état des pétroles de l'Administration américaine de l'information sur l'énergie du 28 juin fournira des données sur les stocks de brut, indiquant l'équilibre entre l'offre et la demande. Si les pourparlers aboutissent à un cadre formel d'ici la mi-juillet, les analystes projettent qu'un supplément de 500 000 à 1 million de barils par jour de pétrole iranien pourrait entrer sur le marché dans les six mois, exerçant davantage de pression sur les prix.

Questions Fréquemment Posées

Comment le détroit d'Hormuz affecte-t-il les prix du gaz ?

Le détroit d'Hormuz est un conduit essentiel pour le pétrole brut destiné aux raffineries mondiales. Toute menace perçue sur le transit à travers le détroit injecte une prime de risque dans les indices pétroliers mondiaux, qui est finalement répercutée sur les consommateurs à la pompe. Une diminution soutenue de cette prime, comme on l'a vu avec les récents progrès diplomatiques, conduit généralement à une baisse des prix de l'essence en gros. L'American Automobile Association estime que pour chaque baisse de 10 $ par baril du brut, les prix de l'essence au détail aux États-Unis chutent d'environ 25 cents par gallon.

Quelles autres matières premières sont affectées par les tensions au Moyen-Orient ?

Au-delà du pétrole brut, l'agitation géopolitique au Moyen-Orient a un impact significatif sur les prix du gaz naturel et de l'or. Le Qatar est un important exportateur de gaz naturel liquéfié, et les perturbations peuvent affecter la sécurité énergétique européenne. L'or agit souvent comme un actif refuge en période d'instabilité. La récente désescalade a contribué à un recul de 1,2 % des prix de l'or par rapport aux sommets récents, alors que les investisseurs réduisent leurs couvertures. Le platine et le palladium, essentiels pour les catalyseurs automobiles, peuvent également connaître de la volatilité en raison de leur production concentrée.

Les exportations iraniennes de pétrole accrues pourraient-elles compenser les réductions de l'OPEP+ ?

Des exportations iraniennes accrues représentent un défi direct aux efforts de l'OPEP+ pour soutenir les prix par la retenue de production. L'Iran n'est pas soumis aux quotas de l'OPEP+ en raison des sanctions. Si l'Iran ajoute 1 million de barils par jour au marché, cela neutraliserait effectivement une partie significative des réductions d'approvisionnement actuelles du groupe de 2,2 millions de barils par jour. Cela crée une dynamique complexe pour l'Arabie saoudite et ses alliés, qui pourraient faire face à des pressions pour approfondir leurs propres réductions afin d'équilibrer le marché, ce qui pourrait entraîner des frictions internes au sein du groupe de producteurs.

Conclusion

Le marché évalue une prime de risque plus faible alors que la diplomatie réduit la menace immédiate sur les flux de l'Hormuz.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.