Le Nasdaq plonge de 4 % alors que le rallye des puces s'arrête

# Le Nasdaq Composite plonge de 4,1 % le jeudi 5 juin 2026, marquant sa plus forte baisse en une seule journée en 20 mois. La chute a mis fin à un puissant rallye des actions de semi-conducteurs qui avait propulsé l'indice riche en technologies à des sommets historiques plus tôt dans la semaine. La vente s'est intensifiée après que le Bureau des statistiques du travail des États-Unis a rapporté des données sur les emplois non agricoles de mai meilleures que prévu, ce qui a fait grimper les rendements des bons du Trésor de référence. Investing.com a rapporté les mouvements du marché à la clôture des échanges à New York.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Cette forte inversion perturbe une avancée de plusieurs mois des actions technologiques, un pilier clé de la performance du marché boursier américain en 2026. La dernière baisse comparable en une seule journée pour le Nasdaq Composite était une chute de 4,7 % le 23 octobre 2024, au milieu d'une hausse des taux d'intérêt à long terme. L'indice avait gagné plus de 18 % depuis le début de l'année jusqu'à la clôture de mercredi, fortement concentré sur une poignée de noms de méga-capitalisations et de semi-conducteurs.

Le catalyseur immédiat était le rapport sur l'emploi de mai, qui montrait que l'économie américaine avait ajouté 248 000 emplois, dépassant l'estimation consensuelle de 190 000. La croissance des salaires est également restée ferme, avec une augmentation de 0,3 % des gains horaires moyens par rapport au mois précédent. Ces données ont remis en question les attentes du marché concernant des baisses imminentes des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, déclenchant une réévaluation rapide des actifs sensibles aux taux.

La hausse des rendements des bons du Trésor, avec le rendement des obligations à 10 ans grimpant de 15 points de base à 4,52 %, a directement pesé sur la valorisation des actions technologiques à forte croissance. Ces entreprises tirent une part significative de leur valeur des bénéfices futurs projetés, qui sont plus fortement actualisés à mesure que les taux sans risque augmentent. Le secteur des semi-conducteurs, négocié à des multiples élevés après un rallye spectaculaire, était particulièrement vulnérable à ce changement de perspective sur les taux d'intérêt.

Données — ce que montrent les chiffres

L'ampleur de la vente était prononcée à travers les principaux indices et secteurs. Le Nasdaq Composite a clôturé à 19 842,30, en baisse de 848,56 points. Le S&P 500 a chuté de 2,3 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a reculé de 1,5 %. L'indice Philadelphia Semiconductor (SOX) a dégringolé de 7,1 %, effaçant tous ses gains pour le mois de juin.

Les actions individuelles de semi-conducteurs ont connu des pertes dramatiques. Nvidia (NVDA) a chuté de 8,5 %, effaçant environ 350 milliards de dollars de sa capitalisation boursière en une seule séance. Advanced Micro Devices (AMD) a baissé de 7,9 %, et Broadcom (AVGO) a reculé de 6,8 %. L'ETF Vanguard Semiconductor (VGT) a chuté de 6,5 % sur un volume élevé de 45 millions d'actions, soit plus du double de sa moyenne sur 30 jours.

Le rendement des obligations à 2 ans, sensible aux attentes de politique de la Réserve fédérale, a bondi de 18 points de base à 4,88 %. Cela a marqué son plus haut niveau de clôture depuis mars 2026. L'indice ICE BofA MOVE, un indicateur de la volatilité du marché obligataire, a grimpé de 15 % pour atteindre son niveau intrajournalier le plus élevé en deux mois. Sur le marché des options, l'indice de volatilité CBOE (VIX) a explosé de 28 % à 22,5.

Indicateur	Avant le rapport (Clôture du 4 juin)	Après le rapport (Clôture du 5 juin)	Changement
Nasdaq Composite	20 690,86	19 842,30	-4,1 %
Rendement des obligations à 10 ans	4,37 %	4,52 %	+15 bps
Indice SOX	5 210	4 840	-7,1 %

La divergence était frappante : tandis que les actions de croissance s'effondraient, des secteurs plus défensifs montraient de la résilience. Le fonds SPDR Select Sector Utilities (XLU) a gagné 0,8 %, et le fonds SPDR Select Sector Consumer Staples (XLP) est resté stable. L'indice du dollar américain (DXY) s'est renforcé de 0,6 % à 105,2 alors que des rendements plus élevés augmentaient l'attrait de la monnaie.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

L'effet immédiat de second ordre est une rotation loin des actions de croissance axées sur le momentum et vers des secteurs de valeur et défensifs. Les financières, en particulier les banques régionales, pourraient bénéficier à court terme de courbes de rendement plus raides et de perspectives de marges d'intérêt nettes plus élevées. Les entreprises avec des flux de trésorerie actuels solides et des dividendes, telles que celles des secteurs de l'énergie et des produits de consommation, devraient surperformer leurs pairs de croissance dans cet environnement.

Des tickers spécifiques sous pression incluent d'autres noms de logiciels et de cloud computing à multiples élevés comme Snowflake (SNOW) et Datadog (DDOG), qui négocient souvent en sympathie avec le sentiment des semi-conducteurs. En revanche, les bénéficiaires pourraient inclure des entreprises technologiques orientées vers la valeur comme IBM (IBM) et Oracle (ORCL), ainsi que des prêteurs traditionnels comme JPMorgan Chase (JPM).

Un argument clé contre est que les moteurs de demande sous-jacents pour l'intelligence artificielle et la technologie des semi-conducteurs restent intacts. Certains analystes considèrent la vente comme une correction saine qui élimine la spéculation plutôt qu'un effondrement fondamental. Les données de positionnement de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les spéculateurs avaient construit des positions nettes longues record dans les contrats à terme Nasdaq 100, créant des conditions de commerce encombrées prêtes pour une inversion.

Les flux de capitaux sortent des positions technologiques encombrées et se dirigent vers des obligations à courte durée et des actions défensives. Il y a également des preuves d'une activité de couverture accrue, les traders achetant des options de vente sur l'Invesco QQQ Trust (QQQ) à un rythme rapide. Le marché réévalue le calendrier de la première baisse de taux de la Fed, déplaçant désormais les attentes de septembre 2026 vers début 2027.

Perspectives — quoi surveiller ensuite

L'attention du marché se tourne maintenant vers les prochaines données économiques et les communications de la Réserve fédérale. Le prochain catalyseur majeur est le rapport sur l'indice des prix à la consommation (CPI) pour mai, prévu pour le 11 juin 2026. Cette lecture de l'inflation renforcera ou atténuera le récit hawkish établi par les données sur l'emploi. La réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) les 17 et 18 juin sera cruciale pour évaluer les projections économiques mises à jour de la banque centrale et sa position politique.

Les niveaux techniques pour le Nasdaq Composite sont désormais au centre de l'attention. Le support initial se situe près du niveau de 19 500, qui correspond à sa moyenne mobile sur 100 jours. Une rupture de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 18 800. La résistance est désormais fermement établie à 20 200, qui était la précédente zone de support. Pour le rendement des obligations à 10 ans, les traders surveillent le niveau de 4,60 % ; une rupture soutenue au-dessus pourrait signaler un mouvement vers 4,75 %.

Les catalyseurs sectoriels incluent les rapports de résultats des grandes entreprises de logiciels comme Adobe (ADBE) le 13 juin et Oracle (ORCL) le 17 juin. Leur orientation sur les dépenses des entreprises et l'adoption de l'IA sera scrutée pour des signes de refroidissement de la demande. L'indice SOX doit rester au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours près de 4 700 pour éviter une rupture technique plus sévère.

Questions Fréquemment Posées

Comment cette chute du Nasdaq se compare-t-elle au marché baissier de 2022 ?