Les ventes de Raspberry Pi augmentent de 25 % en 2025

Raspberry Pi a annoncé une augmentation de 25 % des ventes pour l'exercice 2025, avec une demande concentrée aux États-Unis et en Chine, a rapporté Bloomberg le 31 mars 2026. La société a indiqué que la hausse des commandes a plus que compensé les effets négatifs d'une pénurie persistante de puces mémoire qui contraint de nombreux fabricants de matériel depuis 2020. La divulgation de type Reuters/Bloomberg fournit une preuve distincte que les ordinateurs monocarte à bas coût et produits standard conservent un fort attrait sur les marchés finaux, tant dans l'éducation que chez les amateurs et dans les applications industrielles. Pour les investisseurs institutionnels et les gestionnaires de la chaîne d'approvisionnement, cette croissance annoncée invite à réévaluer l'exposition aux vecteurs de demande pour l'informatique embarquée et à reconsidérer la résilience des fournisseurs de PCB et de mémoire qui alimentent l'écosystème Raspberry Pi.

Contexte

Raspberry Pi Holdings Plc — le fabricant basé à Cambridge d'ordinateurs monocarte à faible coût — est devenu un point de référence pour les modules de calcul à bas prix et à grand volume utilisés dans l'éducation et la commande industrielle. La société a régulièrement publié des jalons d'expédition et de ventes depuis le lancement de son premier modèle en 2012 ; sa hausse de 25 % des ventes en 2025 s'inscrit dans une série d'adoptions soutenues par les consommateurs et les clients commerciaux. Le rapport de Bloomberg du 31 mars 2026 encadre cette progression comme concentrée sur deux grands marchés, les États-Unis et la Chine, et note que la croissance a persisté malgré la tension sur le marché de la mémoire. Cette dynamique — une demande surdimensionnée dans deux marchés géographiquement et commercialement distincts — complique les prévisions simplistes de la chaîne d'approvisionnement mais souligne l'attrait intersegmentaire du produit.

Le modèle économique de Raspberry Pi a toujours combiné des marges faibles avec des volumes élevés et une longue traîne de produits dérivés et d'accessoires. La croissance des ventes rapportée par la société doit donc être interprétée à la fois via les expéditions unitaires et la dynamique du prix de vente moyen (ASP), dont Bloomberg ne détaille pas entièrement les composantes dans son résumé. Pour les lecteurs institutionnels, le contexte critique est que la demande produit peut être géographiquement concentrée tout en étant d'importance mondiale : une augmentation soutenue dans deux grands marchés peut se traduire rapidement par des flux de commandes accrus pour les fournisseurs de composants et les sous-traitants. La date de publication du 31 mars 2026 est importante : elle place l'annonce après une période de deux ans de dépenses semiconducteurs élevées et de reconfiguration des chaînes d'approvisionnement par les OEM et les gouvernements.

Enfin, le chiffre de 25 % doit être comparé aux mouvements plus larges de l'industrie dans le calcul à bas coût et les systèmes embarqués. Alors que les cycles des PC de bureau et portables ont montré des résultats mitigés en 2024–25, les produits de petit format et de calcul en périphérie ont affiché une résilience différenciée. La croissance de Raspberry Pi reflète donc une élasticité de la demande spécifique au produit — un élément de qualification important lors du rapprochement de la société avec des indices matériels plus larges.

Analyse approfondie des données

Trois points de données concrets et attribuables ancrent le récit public : une croissance des ventes de 25 % en 2025 (Bloomberg, 31 mars 2026) ; les principaux moteurs de la demande identifiés comme étant les États-Unis et la Chine ; et le vent contraire persistant d'une pénurie de puces mémoire datant du cycle des semiconducteurs post-2020. La métrique de 25 % d'une année sur l'autre (YoY) est une comparaison explicite et constitue une base utile pour modéliser les trajectoires de revenus, les cycles d'inventaire et les délais des fournisseurs. Le calendrier de Bloomberg établit que l'augmentation des ventes rapportée a été reconnue fin mars 2026, permettant aux analystes d'aligner le chiffre sur le T4 2025 et les fenêtres de reporting des exercices fiscaux des pairs.

La pénurie de mémoire est décrite comme persistante dans le papier de Bloomberg ; des données industrielles plus précises suggèrent que la tension a été épisodique — culminant en 2020–21 puis réapparaissant par endroits entre 2024 et 2025 pour certaines pièces DRAM et NAND de commodité. Pour Raspberry Pi, qui utilise un mélange de SoC Broadcom et de DRAM/flash standard, une offre mémoire contrainte peut comprimer les marges brutes ou forcer un rééchelonnement des stocks. Les observateurs de la chaîne d'approvisionnement doivent donc suivre les délais de livraison sur DRAM et NAND et surveiller les postes IPC et COGS dans les rapports des fournisseurs. Pour plus d'informations sur les indicateurs de la chaîne d'approvisionnement et le risque lié aux fournisseurs de composants et de services, voir la surveillance de la chaîne d'approvisionnement et les ressources de Fazen Capital.

Le rapport de Bloomberg ne divulgue pas les revenus absolus ni les chiffres d'unités expédiées, ce qui laisse ouvertes deux voies de modélisation : (1) supposer que la croissance est principalement tirée par les unités à des ASP stables, impliquant des gains de part de marché significatifs ; ou (2) supposer que la croissance résulte d'un mélange d'une légère hausse de l'ASP et des unités, impliquant une amélioration potentielle des marges. Les deux scénarios ont des implications en aval différentes pour les sous-traitants et les fournisseurs de composants. Une analyse de sensibilité calibrée doit donc inclure les trajectoires de prix DRAM, la disponibilité des SoC Broadcom et les contraintes de distribution régionales. Pour les clients de Fazen souhaitant suivre l'exposition aux fournisseurs, nous fournissons des mises à jour régulières et des jeux de données approfondis dans notre centre de recherche.

Implications sectorielles

Une augmentation de 25 % des ventes en une seule année pour une plateforme matérielle, même axée sur le calcul à bas coût, a des effets d'entraînement sur les secteurs adjacents. Les budgets d'achat éducatifs aux États-Unis et en Chine sont sensibles au prix unitaire et aux écosystèmes de support ; une hausse des ventes de Raspberry Pi peut dissuader des dispositifs à bas coût alternatifs, tout en augmentant les ventes après-vente (boîtiers, alimentations, cartes SD) où les marges sont généralement plus élevées. Pour les intégrateurs d'automatisation industrielle et d'IoT, cette croissance signale une demande plus forte pour des nœuds de calcul en périphérie peu coûteux, ce qui accroît à son tour la demande pour des capteurs, des connecteurs et des modules mémoire embarqués.

Pour les fournisseurs de semiconducteurs et de composants, la question clé est de savoir si le profil de commandes de Raspberry Pi est en rafales (pics importants et de courte durée) ou régulier (achats cohérents et récurrents). Une augmentation soutenue de 25 % d'une année sur l'autre suggère une demande récurrente qui se traduirait par des bons de commande fournisseurs à plus long terme plutôt que par un comportement d'achat au comptant. Cela a des implications pour les stratégies d'approvisionnement chez