Haun Ventures lève 1 Md$ pour fonds blockchain et IA

Chapeau : Haun Ventures a annoncé la clôture d'une levée de fonds de 1,0 milliard de dollars pour une paire de nouveaux véhicules ciblant l'infrastructure blockchain et les protocoles assistés par intelligence artificielle, a rapporté The Block le 4 mai 2026. La levée de capitaux, que des sources ont dit à The Block avoir sollicitée depuis 2025, financera deux stratégies distinctes — l'une dédiée aux projets blockchain en phase initiale et une seconde axée sur les applications IA qui s'intersectent avec les technologies de registre distribué. Pour les allocateurs institutionnels et les commanditaires (LP), la levée représente une conviction éprouvée dans le recoupement entre l'infrastructure native crypto et les primitives émergentes d'IA à un moment où la liquidité macroéconomique a revalorisé le capital-risque dans l'ensemble de l'écosystème. Le calendrier de sourcing et de déploiement, ainsi que les cadres d'allocation pour tokens versus equity, seront scrutés de près ; la taille du fonds de Haun à 1 milliard de dollars le place parmi les véhicules crypto mono‑gestionnaires les plus importants depuis le cycle de levées de 2021. Cet article fournit une évaluation fondée sur les données de la levée, le contexte du marché, les implications sectorielles et les vecteurs de risque pour les acteurs institutionnels.

Contexte

La clôture à 1,0 Md$ de Haun Ventures intervient à un tournant pour le capital‑risque dédié aux cryptomonnaies. Le rapport de The Block daté du 4 mai 2026 — citant des personnes familières du dossier — a confirmé des plans initialement rapportés en 2025 selon lesquels Haun cherchait à agréger 1 Md$ pour opérer deux fonds aux mandats complémentaires. Le chiffre nominal est significatif au regard de l'environnement de reconstitution des levées observé entre 2024 et 2026, période durant laquelle de grands allocateurs sont progressivement revenus vers des stratégies axées sur les actifs numériques après les désordres de marché de 2022 et 2023. Pour situer, cette levée de 1,0 Md$ équivaut à un pari mono‑gestionnaire considérable dans une catégorie où de nombreux fonds crypto dédiés ont historiquement varié entre 100 M$ et 500 M$ de capital engagé.

La demande des LP institutionnels s'est orientée ces derniers cycles vers des gestionnaires capables d'offrir à la fois un accès aux tokens et une exposition structurée en equity ; l'approche à double fonds de Haun semble calibrée sur cette préférence des LP. La cadence de déploiement du capital — que ce soit des allocations rapides en seed et série A ou des calendriers d'engagements pluriannuels avec pools de réserve pour les suivis — déterminera quelle part du milliard devient un inventaire liquide de tokens versus des participations en actions de durée plus longue. The Block n'a pas dévoilé la composition des LP, mais l'intérêt du marché rapporté suggère un mélange de family offices, de fonds crypto‑natifs et d'un nombre limité d'allocateurs institutionnels prêts à accepter une exposition aux tokens.

Enfin, le calendrier coïncide avec une attention croissante portée à la convergence IA‑blockchain. Les marchés publics et privés évaluent de plus en plus des startups qui combinent primitives on‑chain et couches de modèles de grande taille ou d'inférence. L'allocation explicite de Haun aux jeux de protocoles liés à l'IA signale une inclinaison thématique qui s'aligne sur d'autres investisseurs « crossover » cherchant des positions de premier entrant là où de nouvelles utilités et des designs tokenisés pourraient capter des hausses disproportionnées.

Analyse approfondie des données

Les points de données essentiels issus du reportage principal sont clairs : 1,0 Md$ levés, deux fonds ciblés, rapport daté du 4 mai 2026 (The Block). Ces chiffres établissent la base quantitative de l'analyse. De plus, cette transaction doit être lue au regard des rapports publics antérieurs indiquant que Haun sollicitait ce 1 Md$ depuis 2025, ce qui suggère une roadshow et une fenêtre de levée de capitaux d'approximativement 6 à 12 mois selon le début des démarches. Ce délai est cohérent avec les grandes levées de fonds VC qui nécessitent une due diligence multi‑juridictionnelle des LP et l'intégration opérationnelle.

La taille comparative est instructive. Le 1 Md$ de Haun est inférieur aux fonds crypto de plusieurs milliards levés par certains VCs généralistes en 2021, mais supérieur à la majorité des véhicules spécialisés crypto déployés en 2023–2024, qui se situaient fréquemment dans une fourchette de 100 M$–400 M$. Par rapport au paysage venture plus large, un agrégat de 1 Md$ consacré aux crypto place Haun en capacité d'écrire des chèques initiaux plus importants et de réserver proportionnellement davantage pour les suivis, ce qui peut affecter matériellement les courbes de propriété et l'exposition aux down‑rounds. Cela modifie aussi les considérations de liquidité du marché des tokens : si même 10 % du fonds est alloué à l'inventaire de tokens, cela implique 100 M$ de détention potentielle de tokens à l'origine, un facteur d'offre non négligeable pour certains protocoles à faible capitalisation.

Les sources restent silencieuses sur la répartition précise entre les deux véhicules, mais la pratique du secteur suggère un pool plus grand orienté early‑stage evergreen ou croissance et une tranche plus petite, opportuniste, dédiée aux tokens/liquidité. La décision d'allocation déterminera la comptabilité et la volatilité des réévaluations : les positions en tokens exigeront des réévaluations fréquentes (mark‑to‑market), tandis que les participations en actions seront soumises au rythme d'évaluation 409A habituel. L'horizon de déploiement anticipé — probablement 24–48 mois pour l'activité d'investissement initiale — façonnera également les profils de flux de trésorerie attendus et le calendrier de toute cession secondaire éventuelle.

Implications sectorielles

Pour l'infrastructure blockchain et le développement de protocoles, le nouveau capital de Haun augmente la durée de financement disponible au stade initial pour les équipes construisant des couches de base et des technologies middleware. Un fonds de 1 Md$ peut élargir de manière significative le nombre et la taille des chèques initiaux entrant en seed et série A, accélérant potentiellement les recrutements, les lancements de produits et les calendriers de mainnet pour les projets sélectionnés. La réallocation du capital des LP vers des startups à la croisée de la blockchain et de l'IA peut aussi resserrer la concurrence pour le flux d'affaires de la plus haute qualité, poussant les valorisations à la hausse dans les segments où la technologie différenciée et des équipes fondatrices solides convergent.

La levée signale également une disposition plus large des LP à se réengager avec une exposition aux tokens dans des cadres de gouvernance établis. Si Haun formalise des allocations aux tokens on‑chain et commercialise activement l'accès secondaire, les teneurs de marché et les prestataires de conservation de tokens pourraient voir une demande accrue pour des services de garde et de conformité. L'effet net pourrait être une augmentation de la fourniture de liquidité pour certains marchés de tokens ; inversement, des positions concentrées dans des tokens illiquides pourraient créer ou