Les commandes de supertankers atteignent un record de 97 navires

Les commandes de supertankers ont atteint un record de 97 Very Large Crude Carriers (VLCC) au cours des 12 mois jusqu'en juin 2026, selon des données rapportées le 8 juin 2026. Ce chiffre dépasse le précédent pic de commandes de 91 navires établi à la mi-2008. Les prix des nouveaux bâtiments pour un VLCC standard de 300 000 tonnes de port en lourd ont grimpé à 140 millions de dollars, soit une augmentation de 25 % par rapport à il y a deux ans. Les navires commandés aujourd'hui ne rejoindront pas la flotte opérationnelle avant fin 2028 au plus tôt.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

La vague de commandes actuelle éclipse le précédent record établi durant le supercycle des matières premières de 2007-2008, lorsque le pétrole à 140 dollars le baril et une demande chinoise galopante ont conduit à une année de commandes de 91 VLCC. Le contexte macroéconomique est désormais défini par des primes de risque de guerre soutenues dans les taux de fret et une pénurie structurelle de la flotte. Le principal catalyseur est le conflit prolongé au Moyen-Orient, qui a redirigé les flux pétroliers mondiaux et augmenté les temps de voyage de 25 à 40 jours en moyenne pour les routes évitant la mer Rouge. Parallèlement, de nouvelles réglementations strictes sur les émissions de l'Organisation maritime internationale, connues sous le nom de CII et EEXI, forcent le retrait des navires plus anciens et moins efficaces. Une vague de démantèlement a supprimé plus de 4 millions de tonnes de capacité au cours des 18 derniers mois. Cette combinaison d'une demande élevée pour les routes longues et d'une flotte efficace en diminution a poussé les taux de location au comptant au-dessus de 100 000 dollars par jour, incitant à un investissement massif en capital.

Données — ce que les chiffres montrent

Le carnet de commandes actuel de VLCC s'élève à un record de 97 navires, représentant 29,1 millions de tonnes de port en lourd de capacité future. Cela représente 12,5 % de la flotte mondiale de VLCC existante. Les chantiers navals sud-coréens, dirigés par Hyundai Heavy Industries et Samsung Heavy Industries, détiennent 70 % de ces nouvelles commandes. La hausse a poussé l'utilisation de la capacité des chantiers navals mondiaux pour les grands pétroliers au-dessus de 95 %. Les chantiers navals chinois représentent les 30 % restants des commandes, une augmentation significative par rapport à leur part de marché de 15 % durant le cycle de 2008. Les valeurs des contrats de nouveaux bâtiments ont explosé, un VLCC coûtant désormais 140 millions de dollars contre 112 millions de dollars en 2024 et 160 millions de dollars au pic de 2008, ajusté pour l'inflation. Cela se compare à un taux de location au comptant actuel de 105 000 dollars par jour, soit 320 % au-dessus de la moyenne sur 10 ans de 32 500 dollars par jour. Le ratio carnet de commandes/flotte, un indicateur clé de la pression future sur l'offre, est désormais de 0,125, un niveau non atteint depuis 2010.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Les principaux bénéficiaires sont les chantiers navals publics et les propriétaires. Les chantiers coréens Hyundai Heavy (010140:KS) et Samsung Heavy (010140:KS) voient leur visibilité de commandes s'étendre jusqu'en 2029, sécurisant les revenus et améliorant les marges. Les propriétaires de pétroliers cotés en bourse avec des nouveaux bâtiments en commande, comme Euronav (EURN) et Frontline (FRO), sont positionnés pour verrouiller des bénéfices futurs élevés à mesure que les concurrents plus anciens retirent leurs flottes. Les gains de second ordre s'étendent aux fabricants de moteurs marins spécialisés et aux producteurs de plaques d'acier. L'argument principal contre est que les commandes record d'aujourd'hui sèment les graines d'un futur excédent de capacité, ce qui pourrait faire baisser les taux lorsque ces navires seront livrés après 2028. Les données de positionnement montrent que les fonds institutionnels et les ETF dédiés au transport maritime augmentent leur exposition au secteur, avec des flux notables vers le Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET). Les fonds spéculatifs sont apparemment longs sur les propriétaires de pétroliers tout en vendant à découvert ou en évitant les raffineurs fortement exposés aux voies maritimes perturbées.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le principal catalyseur de la volatilité des fret à court terme est l'expiration trimestrielle des dérogations américaines sur les sanctions pétrolières vénézuéliennes, la prochaine révision étant prévue pour le 30 septembre 2026. Tout changement modifierait immédiatement la demande de pétroliers dans le bassin atlantique. La réunion MEPC 82 de l'OMI en décembre 2026 fournira des éclaircissements sur de potentielles nouvelles réglementations sur les émissions qui pourraient accélérer le démantèlement. Surveillez les taux spot des VLCC ; une rupture soutenue en dessous de 75 000 dollars par jour pourrait signaler un affaiblissement du soutien fondamental pour de nouvelles commandes. À l'inverse, un mouvement au-dessus de 120 000 dollars déclencherait probablement une nouvelle vague de commandes. Les calendriers de livraison des chantiers coréens au T4 2026 et au T1 2027 mettront à l'épreuve la capacité de la chaîne d'approvisionnement à respecter les délais sans retards.

Questions Fréquemment Posées

Que signifie le boom des supertankers pour les prix du pétrole ?

Une capacité accrue des pétroliers ne fait pas baisser les prix du pétrole à court terme. Des taux de fret plus élevés sont intégrés comme un coût dans le prix livré du brut, ajoutant une prime de risque de guerre. À long terme, une flotte plus grande et plus efficace pourrait réduire les goulets d'étranglement logistiques et modestement faire baisser les coûts d'expédition mondiaux, mais les facteurs de prix dominants restent les décisions d'approvisionnement de l'OPEP+ et la demande mondiale.

Comment investir dans la tendance des supertankers en tant qu'investisseur particulier ?

L'accès des particuliers se fait principalement par des actions de propriétaires de pétroliers cotés en bourse comme Frontline (FRO) et Euronav (EURN), ou par le Breakwave Tanker Shipping ETF (BWET), qui suit les taux de fret basés sur les contrats à terme. Certains chantiers navals comme Hyundai Heavy sont également cotés. Les investisseurs doivent comprendre qu'il s'agit d'actions volatiles et cycliques sensibles aux taux journaliers, à la demande de pétrole et aux événements géopolitiques.

Quelle est la durée de vie moyenne et le coût d'exploitation d'un nouveau VLCC ?

Un VLCC moderne a une durée de vie économique typique de 20 à 25 ans. Les coûts d'exploitation quotidiens, hors charges financières, s'élèvent en moyenne à 8 000-10 000 dollars et couvrent l'équipage, l'assurance, l'entretien et la lubrification. Le plus grand coût variable est le carburant, qui peut dépasser 30 000 dollars par jour en fonction des prix des combustibles et de la vitesse de voyage. Les nouveaux navires offrent une efficacité énergétique de 15 à 20 % supérieure à celle de ceux construits il y a 15 ans.

Conclusion

Le boom des commandes de supertankers signale un pari sur plusieurs années sur un risque géopolitique soutenu et un marché des pétroliers de plus en plus tendu.

Disclaimer : Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.