Le Bitcoin vise 90 000 $ après absorption par les baleines

Lead

Le Bitcoin est entré dans ce que les analystes on‑chain décrivent comme la phase de cassure d'un schéma classique de retournement haussier, l'action des prix ciblant désormais 90 000 $ suite à une accumulation concentrée par de gros détenteurs. Le 17 avr. 2026, Cointelegraph a rapporté que les baleines avaient absorbé l'équivalent de 20 fois l'offre quotidienne de BTC sur une fenêtre de 30 jours, un niveau de demande concentrée qui a historiquement précédé des rallyes soutenus (Cointelegraph, 17 avr. 2026). Ce développement fait suite à des changements structurels significatifs du côté de l'offre depuis le halving d'avril 2024, qui a réduit la récompense par bloc à 3,125 BTC par bloc et diminué de façon permanente la nouvelle émission (Bitcoin.org, 20 avr. 2024). La confluence d'une émission réduite par les mineurs, d'une accumulation concentrée et d'une cassure technique place le Bitcoin à un point d'inflexion critique pour les investisseurs institutionnels et les allocateurs macro évaluant l'exposition ajustée au risque.

Les participants au marché devraient considérer la configuration actuelle comme matériellement différente des cycles précédents à au moins deux égards : (1) le calendrier d'émission post‑2024 est définitivement plus bas, et (2) les voies de liquidité pour les institutions (ETF au comptant, solutions de conservation) se sont élargies, augmentant les canaux de demande on‑ et off‑chain. L'analyse qui suit quantifie ces dynamiques, compare le scénario aux jalons historiques et expose les implications sectorielles et les vecteurs de risque pour les gestionnaires de portefeuille. Lorsque cela est pertinent, nous citons des observations on‑chain de source primaire et des enregistrements de prix grand public pour ancrer les affirmations dans des données et des dates vérifiables. Pour un contexte stratégique plus large et une couverture des produits institutionnels, voir la recherche et les commentaires de Fazen Markets sujet.

Context

La narration immédiate soutenant le cas haussier du Bitcoin est l'accumulation concentrée par de grandes adresses et institutions. Cointelegraph a rapporté le 17 avr. 2026 que les baleines — généralement définies par de nombreux fournisseurs d'analytique comme des portefeuilles détenant 10–1 000 BTC ou de grands flux d'échanges/gardiens — ont absorbé 20 fois l'offre quotidienne de BTC sur les 30 jours précédents (Cointelegraph, 17 avr. 2026). Ce chiffre importe parce que l'offre quotidienne est l'agrégation de l'émission des mineurs et des frais ; après le halving du 20 avr. 2024, la récompense par bloc est tombée à 3,125 BTC par bloc, réduisant de manière significative l'émission quotidienne (Bitcoin.org, 20 avr. 2024). En comparaison simplifiée, un flux de demande soutenu qui dépasse si disproportionnellement l'offre nouvellement créée augmente les probabilités d'un resserrement de l'offre, en particulier lorsqu'il est couplé à une baisse des réserves sur les plateformes d'échange.

Historiquement, l'accumulation concentrée a précédé des rallyes s'étendant de plusieurs semaines à plusieurs mois sur les marchés du Bitcoin. La dernière accélération comparable de l'accumulation on‑chain a précédé la phase haussière 2020–2021, bien que la structure du marché soit différente aujourd'hui : la conservation institutionnelle, les produits ETF au comptant et des marchés de dérivés plus profonds ont augmenté la capacité. La capacité du marché à absorber de grosses ordres d'achat sans une hausse marquée de la volatilité réalisée s'est améliorée, mais la présence d'effet de levier sur dérivés amplifie toujours les mouvements de prix à court terme. Pour les comités de portefeuille qui pèsent des changements d'allocation, l'interaction entre la baisse structurelle de l'offre (post‑halving) et la concentration de la demande observée est le principal mécanisme d'une asymétrie haussière à court et moyen terme.

Le cadre technique est également important. Cointelegraph a caractérisé l'action des prix actuelle comme une cassure d'un motif de retournement haussier le 17 avr. 2026 — un signal qui attire typiquement des flux de momentum de la part des fournisseurs de liquidité algorithmiques et discrétionnaires (Cointelegraph, 17 avr. 2026). Une cassure qui coïncide avec une accumulation on‑chain augmente la conviction chez certains acteurs du marché que le mouvement est tiré par l'offre plutôt que par la liquidité. Pourtant, les cassures techniques peuvent échouer : elles dépendent du volume de suivi et de l'absence de chocs exogènes sur le sentiment macro.

Data Deep Dive

Les métriques on‑chain référencées dans les reportages publics fournissent la preuve la plus directe du changement offre‑demande. La statistique de une ligne — les baleines ayant absorbé 20 fois l'offre quotidienne de BTC sur 30 jours — est tirée de l'agrégation des flux entrants vers les bourses et du suivi des transferts de grandes adresses détaillés dans la couverture source (Cointelegraph, 17 avr. 2026). Ce chiffre 20x doit être analysé : il reflète l'accumulation cumulative par rapport à une base d'émission quotidienne moyenne sur la fenêtre, et non un multiplicateur perpétuel. Néanmoins, lorsque sur une courte période plusieurs jours d'émission typique se concentrent en flux nets acheteurs, la liquidité au comptant disponible s'amenuise rapidement et la sensibilité des prix à la demande marginale augmente.

Une comparaison arithmétique utile : en supposant une offre en circulation estimée proche de 19,5 millions de BTC (plages de consensus de l'industrie rapportées par les fournisseurs de données de marché), un objectif de prix à 90 000 $ implique une capitalisation boursière nominale d'environ 1,755 billion de dollars (19,5m * 90k). Pour contexte, le précédent sommet nominal du Bitcoin était d'environ 69 000 $ le 10 nov. 2021 (CoinDesk, 10 nov. 2021), ce qui signifie qu'un mouvement vers 90 000 $ représente environ une prime de 30 % par rapport à ce précédent record. Cette comparaison situe les attentes d'upside actuelles dans un précédent historique tout en soulignant l'augmentation de la valeur de marché absolue qui serait nécessaire.

Autre donnée : le halving du 20 avr. 2024 a réduit l'émission des mineurs à 3,125 BTC par bloc (Bitcoin.org, 20 avr. 2024). Le halving est un événement structurel connu et réduit matériellement le flux d'offre nouvelle en régime permanent que le marché doit absorber. Lorsque la demande nette des gros détenteurs dépasse cette émission réprimée, l'appréciation des prix est un résultat mécanique prévisible, à moins d'une pression vendeuse significative. Pour les allocateurs institutionnels, cette dynamique est particulièrement pertinente car elle modifie l'élasticité de l'offre face aux entrées de capitaux incrémentales via des véhicules régulés tels que les ETF au comptant et les comptes de conservation séparés. Pour une analyse plus approfondie des produits institutionnels, voir notre couverture sur sujet.

Sector Implications

Pour les entreprises crypto‑native et les institutions financières traditionnelles avec dérivati