ARK de Cathie Wood renforce sa position sur CoreWeave

Contexte

ARK Investment Management de Cathie Wood a augmenté son exposition à CoreWeave fin mars et début avril 2026, selon un rapport publié le 2 avril 2026 (Investing.com). L'organe d'information en investissement a enregistré une hausse de 37% des avoirs d'ARK sur CoreWeave, soit une augmentation à environ 1,2 million d'actions pour la semaine se terminant le 1er avril 2026, d'après les registres de transactions des ETF divulgués aux régulateurs (Investing.com, 2 avril 2026). Simultanément, ARK a réduit sa participation dans Strata Critical Medical d'environ 15%, en taillant la position d'environ 45 000 actions sur la même période (Investing.com, 2 avril 2026). Ces réallocations interviennent alors que les ETF phares d'ARK ont nettement surperformé les principaux indices depuis le début de l'année : ARKK affichait un rendement d'environ 11,8% depuis le début de l'année contre environ 4,6% pour le S&P 500 au 31 mars 2026 (données Bloomberg).

La réaction immédiate du marché à ces dépôts a été modeste : les titres liés à CoreWeave ont vu leur volume augmenter dans des pools de liquidité de niche, tandis que des valeurs de petite capitalisation du secteur des dispositifs médicaux, dont Strata Critical Medical, ont connu une recomposition de prix mesurée mais perceptible en raison d'un flottant réduit (participants du marché, 2–3 avril 2026). Ces mouvements importent surtout pour les titres concentrés et sensibles à la liquidité, où les transactions d'ARK peuvent modifier la dynamique offre-demande en une seule séance de négociation. Les schémas de négociation d'ARK sont fréquemment scrutés car la société gère des portefeuilles concentrés et guidés par la conviction, et agit souvent comme acheteur ou vendeur marginal sur les segments small caps et à forte croissance.

Ce rapport synthétise les données brutes des dépôts citées par Investing.com avec des références de performance tierces, les schémas historiques de transactions d'ARK et les implications sectorielles potentielles entre l'infrastructure cloud et les small caps medtech. Il situe également ces mouvements dans le contexte de l'accent thématique récent d'ARK sur le calcul reposant sur GPU et l'infrastructure pour l'IA — une thèse cohérente avec l'augmentation de l'exposition à CoreWeave — et une rebalanciation plus large qui a réduit certaines positions dans les dispositifs médicaux. Pour les lecteurs souhaitant une couverture plus large des rotations thématiques d'ARK et des études d'attribution au niveau des ETF, voir notre centre de recherche sur la technologie et les flux ETF thématique.

Analyse des données

Les chiffres principaux rapportés par Investing.com offrent une vue de premier ordre : une hausse de 37% des avoirs CoreWeave à environ 1,2 million d'actions, et une réduction de 15% des avoirs Strata Critical Medical (~45 000 actions) pour la période se terminant le 1er avril 2026 (Investing.com, 2 avril 2026). Ces chiffres proviennent des divulgations quotidiennes d'ARK et des dépôts réglementaires des ETF ; le delta représente des achats et ventes nets exécutés à travers la gamme d'ETF d'ARK plutôt qu'une décision d'un seul fonds. La hausse de 0,19 point de pourcentage de la pondération de CoreWeave dans ARKK — de 0,51% à 0,70% — est significative pour un émetteur au flottant limité et met en évidence la manière dont les ETF concentrés amplifient les signaux de trading sous-jacents (divulgations ETF, mars–avril 2026).

En examinant la liquidité intrajournalière, la valeur moyenne quotidienne négociée de CoreWeave sur les séances entourant le dépôt a augmenté d'environ 42% par rapport à la moyenne des deux semaines précédentes, indiquant une pression d'ordre au moment où ARK accumulait en net (ruban consolidé des données de marché et des bourses, 1–3 avril 2026). À l'inverse, la valeur négociée de Strata Critical Medical n'a augmenté que de 18% lors des jours de réduction, mais l'écart acheteur-vendeur de l'action s'est élargi de près de 28 points de base, signalant une résilience de liquidité plus faible et un impact prix plus important par dollar négocié. Ces changements de microstructure sont importants : pour un gestionnaire exécutant des ordres de conviction de plusieurs millions de dollars, le coût d'impact et le glissement peuvent modifier l'exposition réalisée par rapport aux allocations prévues.

Un regard comparatif est instructif. Le rendement d'ARKK d'environ 11,8% depuis le début de l'année au 31 mars 2026 a dépassé le S&P 500 (~4,6% sur la même période) (Bloomberg, 31 mars 2026), ce qui illustre pourquoi ARK continue d'attirer des flux d'investisseurs malgré une volatilité épisodique. D'une année sur l'autre, le débit implicite de CoreWeave en heures GPU et les estimations de croissance des revenus ont été révisés à la hausse par la couverture consensuelle des analystes d'environ 28% (estimates consensuelles, T1 2026), justifiant un poids actif plus élevé pour les investisseurs axés sur la croissance. En revanche, Strata Critical Medical fait face à des vents contraires sur les remboursements à court terme et à des pressions sur la chaîne d'approvisionnement ; les révisions consensuelles des revenus ont réduit les prévisions d'environ 6% en glissement annuel au dernier trimestre glissant (consensus, T1 2026).

Implications sectorielles

Les fournisseurs d'infrastructure GPU-cloud et de calcul axés sur l'IA comme CoreWeave sont engagés dans un cycle de demande pluriannuel porté par les charges de travail d'IA générative, l'entraînement de grands modèles de langage et l'adoption des GPU par les entreprises. L'augmentation de la pondération d'ARK s'aligne sur un flux plus large de capitaux vers l'infrastructure intensives en calcul : le capital public alloué aux noms de l'infrastructure IA a augmenté d'environ 12 milliards de dollars au T1 2026 par rapport au T1 2025 (données sur les flux de capitaux marchés, T1 2026). Cette demande séculaire soutient des multiples prospectifs plus élevés pour les fournisseurs à la croissance la plus rapide, mais pas de manière uniforme — la différenciation des investisseurs entre les acteurs à grande échelle (grands fournisseurs cloud) et les spécialistes GPU de niche se creuse.

Pour les small caps medtech comme Strata Critical Medical, la réduction suggère qu'ARK désamorce certaines expositions aux dispositifs médicaux tout en maintenant des paris thématiques dans la santé ailleurs dans son portefeuille. Le sous-secteur des dispositifs de santé a sous-performé le marché plus large de près de 9 points de pourcentage au T1 2026, sous la pression d'un mélange de surveillance réglementaire et de ralentissements des procédures électives (données de performance sectorielle, T1 2026). Cette sous-performance accroît la sensibilité de ces titres aux flux provenant de gestionnaires actifs de renom. Lorsqu'un gestionnaire de conviction réduit son exposition, les effets sur le prix peuvent être non linéaires compte tenu de la base de détenteurs concentrée.

D'un point de vue intersectoriel, le schéma de réallocation d'ARK — ajouter à l'infrastructure IA tout en réduisant les dispositifs médicaux — illustre une rotation thématique que de nombreux gestionnaires de croissance ont exécutée au cours du premier trimestre. La rotation est cohérente avec des flux d'ETF plus larges : thématiques et axés sur l'IA