Les actions d'Alphabet tombent en dessous du prix d'achat de Berkshire en 2024

Les actions de classe A d'Alphabet Inc. (GOOGL) ont été échangées à 337,39 $ à 03:04 UTC aujourd'hui, une baisse de 2,29 % pour la session. L'intervalle intrajournalier de l'action était de 334,69 $ à 346,36 $. Ce niveau de prix se situe désormais en dessous du coût moyen payé par Berkshire Hathaway lors de son investissement initial dans le géant technologique. Ce mouvement signale un changement de sentiment envers le titan de la recherche et de la publicité.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

Berkshire Hathaway de Warren Buffett a initié une position dans Alphabet au cours du premier trimestre de 2024. Le prix d'entrée moyen du conglomérat a été estimé par les analystes à environ 340 $ par action, selon les dépôts réglementaires. Cet achat a marqué un soutien significatif de la part d'un investisseur réputé pour sa méfiance envers la technologie et connu pour sa philosophie axée sur la valeur. Le fait que l'action soit actuellement échangée en dessous de ce niveau place l'un des investisseurs les plus célèbres au monde en perte sur papier sur cette position.

Le secteur technologique plus large, tel que suivi par le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK), a fait face à des vents contraires en raison des attentes changeantes concernant les taux d'intérêt. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est resté élevé, exerçant une pression sur les calculs de valeur actuelle pour les actions de croissance à long terme. L'activité principale d'Alphabet dans la publicité numérique est fortement corrélée à la croissance économique, la rendant sensible aux prévisions macroéconomiques. Les préoccupations récentes concernant le rythme de la monétisation de l'IA et les menaces concurrentielles dans la recherche ont également contribué à la faiblesse de l'action.

Données — ce que les chiffres montrent

Les actions de classe A d'Alphabet ont clôturé la session à 337,39 $, en baisse de 2,29 %. L'action a été échangée dans une fourchette quotidienne de 334,69 $ à 346,36 $. Cela représente une baisse de plus de 15 % par rapport à son sommet de 52 semaines établi plus tôt dans l'année. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève désormais à environ 2,15 trillions de dollars.

Indicateur	Alphabet (GOOGL)	Nasdaq 100 (NDX)
Changement de session	-2,29 %	-1,8 %
Performance YTD	-8,5 %	+5,2 %

La performance d'Alphabet est nettement inférieure à celle de l'indice Nasdaq 100 dans l'année à ce jour. Le ratio cours/bénéfice de l'entreprise de 24,5 est désormais inférieur à sa moyenne sur 5 ans de 27,2. Ce rabais reflète un scepticisme accru des investisseurs malgré la forte génération de liquidités de l'entreprise, qui a dépassé 90 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au cours des douze derniers mois.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

La baisse d'Alphabet a un effet de second ordre sur l'ensemble du secteur des services de communication. Le pair Meta Platforms (META) se négocie souvent en corrélation avec Alphabet sur les tendances de la publicité numérique, et ses actions étaient en baisse de 1,9 % lors de la même session. En revanche, certains analystes suggèrent qu'un Alphabet plus faible pourrait bénéficier aux plateformes publicitaires concurrentes comme The Trade Desk (TTD) ou aux réseaux de médias de détail d'Amazon et Walmart.

Un argument principal contre le sentiment baissier est que l'activité principale d'Alphabet reste une puissance génératrice de liquidités. L'entreprise continue de racheter des actions de manière agressive, avec une autorisation de rachat de 70 milliards de dollars annoncée en avril. Cela fournit un plancher matériel pour le prix de l'action à long terme. Les données sur les flux d'options indiquent un intérêt institutionnel accru pour les spreads de puts hors de la monnaie, suggérant que certains traders se couvrent contre une nouvelle baisse ou se positionnent pour un rebond.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Les catalyseurs immédiats pour les actions d'Alphabet incluent la prochaine publication des résultats du T2, prévue pour le 25 juillet. Les investisseurs examineront les taux de croissance dans Google Cloud et les revenus publicitaires de YouTube pour des signes de réaccélération. Tout commentaire sur la monétisation des produits d'IA, en particulier pour la suite d'IA Gemini, sera crucial pour le sentiment.

Les analystes techniques surveillent le niveau de 330 $, qui a agi comme une zone de support clé lors des précédentes ventes. Une rupture soutenue en dessous de ce niveau pourrait ouvrir la voie vers 310 $. À la hausse, l'action doit reprendre sa moyenne mobile à 50 jours, près de 355 $, pour signaler un potentiel renversement de la tendance baissière actuelle. La réunion du Federal Open Market Committee le 31 juillet sera également déterminante, car sa décision politique influencera le coût du capital pour les actions de croissance.

Questions Fréquemment Posées

Les actions d'Alphabet sont-elles un bon achat après être tombées en dessous du prix de Berkshire ?

Une action se négociant en dessous du coût d'un investisseur célèbre ne constitue pas automatiquement un signal d'achat. Cela indique que le marché attribue une valorisation inférieure au potentiel de bénéfices futurs de l'entreprise. Les investisseurs doivent évaluer si le prix actuel reflète adéquatement des risques tels que la perturbation de l'IA pour la recherche et la croissance plus lente du cloud, tout en considérant la solide situation financière de l'entreprise et son programme de rachat.

Comment la valorisation actuelle d'Alphabet se compare-t-elle à son histoire ?

Le ratio C/B prévisionnel d'Alphabet d'environ 20 est proche d'un plus bas sur 5 ans, se négociant à un rabais par rapport à sa moyenne historique. Ce multiple plus bas suggère que le marché a dégradé ses attentes de croissance. Cependant, la valorisation absolue est toujours supérieure à celle de nombreux secteurs de valeur, reflétant son statut d'entreprise de croissance, bien qu'elle soit plus mature.

Quel est l'impact de l'IA sur le modèle commercial d'Alphabet ?

L'IA représente à la fois une énorme opportunité et une menace existentielle pour Alphabet. L'entreprise intègre l'IA dans ses offres de recherche, de cloud et de produits pour améliorer l'expérience utilisateur et créer de nouvelles sources de revenus. Cependant, la montée des chatbots d'IA générative menace de perturber son activité principale de publicité de recherche en modifiant la façon dont les utilisateurs accèdent à l'information en ligne, contournant potentiellement complètement les moteurs de recherche traditionnels.

Conclusion

Le commerce d'Alphabet en dessous du coût de Berkshire reflète des pressions macroéconomiques et une rotation sectorielle, et non une rupture fondamentale.

Disclaimer : Cet article est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading de CFD comporte un risque élevé de perte de capital.