L'action Palantir grimpe de 11 % après les résultats de Dell

L'action Palantir Technologies Inc. (PLTR) a grimpé vendredi 30 mai 2026, clôturant en hausse de 11,2 % à 48,75 $. Ce mouvement brusque a suivi la publication du rapport de résultats du premier trimestre de Dell Technologies (DELL), qui a mis en avant une forte demande et des performances financières pour son activité de serveurs d'intelligence artificielle. Dell a spécifiquement cité son partenariat avec Palantir comme un moteur clé, validant le marché plus large pour le logiciel de plateforme AI de Palantir. Ce gain en une seule journée a ajouté environ 10,3 milliards $ à la capitalisation boursière de Palantir, soulignant la réaction du marché à un partenaire matériel majeur confirmant le récit du logiciel AI.

Contexte — pourquoi cela compte maintenant

La signification de la validation de Dell découle d'un débat persistant parmi les investisseurs sur la monétisation de l'AI d'entreprise au-delà des fournisseurs d'infrastructure cloud. Le dernier événement comparable a eu lieu le 24 janvier 2026, lorsqu'un contrat de défense majeur a propulsé les actions de Palantir de 14 % en une seule séance. Le contexte macroéconomique actuel présente le taux directeur de la Réserve fédérale à 4,75 % et le S&P 500 se négociant près des sommets historiques, un climat où la validation des bénéfices est primordiale pour maintenir des valorisations élevées dans le secteur technologique. Le catalyseur immédiat a été l'appel de résultats de Dell, où les dirigeants ont quantifié l'impact de ses partenariats de serveurs optimisés pour l'AI, passant de commentaires vagues à des indicateurs financiers concrets liés aux déploiements clients communs.

Ce qui a changé, c'est la transition d'un potentiel de partenariat théorique à une traction commerciale démontrée. Le rapport de Dell a fourni des preuves tangibles que les entreprises passent au-delà des projets pilotes vers des déploiements à grande échelle, le logiciel de Palantir étant identifié comme une couche critique. Ce changement répond à un scepticisme fondamental parmi les investisseurs institutionnels concernant la durabilité de la croissance des revenus liés à l'AI pour les entreprises de logiciels pures. La confirmation d'un géant matériel comme Dell, qui interagit directement avec les budgets informatiques des entreprises, a plus de poids que les commentaires d'autres acteurs du logiciel.

Données — ce que les chiffres montrent

Le prix de l'action de Palantir est passé d'une ouverture à 43,85 $ à un sommet de clôture de 48,75 $, représentant un gain intrajournalier de 11,2 %. Le volume des échanges a atteint 68 millions d'actions, plus du double de sa moyenne sur 30 jours de 32 millions d'actions. La capitalisation boursière de Palantir s'élève désormais à 103,5 milliards $. Dell a rapporté que son chiffre d'affaires du groupe Infrastructure Solutions a augmenté de 22 % d'une année sur l'autre pour atteindre 12,8 milliards $, les commandes de serveurs AI étant citées comme le principal moteur de croissance. Au trimestre précédent, le chiffre d'affaires de l'ISG de Dell n'avait augmenté que de 8 %.

Avant le rapport de Dell, Palantir se négociait à un ratio prix/ventes anticipé de 18,2 basé sur les estimations de 2027. Suite à la montée, ce multiple a été élargi à environ 20,3, reflétant des attentes de croissance accrues. Cette valorisation se compare au ratio P/S moyen de l'ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) de 8,1. La montée a également largement surperformé l'indice Nasdaq Composite, qui n'a gagné que 0,8 % le même jour de négociation. L'action des prix a récupéré la moyenne mobile sur 50 jours de Palantir de 46,20 $, un niveau technique clé qu'elle avait négocié en dessous pendant les sept sessions précédentes.

Analyse — ce que cela signifie pour les marchés / secteurs / tickers

Le bénéficiaire secondaire le plus direct est Nvidia (NVDA), dont les GPU alimentent les serveurs Dell exécutant la plateforme AIP de Palantir. Les actions de Nvidia ont gagné 2,4 % lors de la séance, ajoutant 70 milliards $ à la valeur marchande, alors que les nouvelles renforçaient la thèse de la demande finale pour son matériel. D'autres entreprises de logiciels d'entreprise exposées à l'AI, comme Snowflake (SNOW) et MongoDB (MDB), ont vu des gains modestes de 1 à 2 % en raison d'un potentiel de revalorisation sectorielle. En revanche, les fournisseurs de services informatiques traditionnels comme Accenture (ACN) ont échangé à plat, soulignant la perception du marché selon laquelle de nouvelles plateformes AI pourraient perturber les flux de revenus traditionnels d'intégration de systèmes.

Une limitation clé est que les commentaires de Dell, bien que positifs, ne divulguent pas la contribution spécifique des revenus ou les marges bénéficiaires du partenariat avec Palantir. Cela laisse place à l'interprétation concernant l'ampleur financière réelle pour Palantir elle-même. L'argument contraire est que le succès d'un partenaire ne garantit pas le taux de croissance global de Palantir, car l'entreprise fait toujours face à une forte concurrence des outils AI natifs des hyperscalers cloud. Les données de positionnement des marchés d'options montrent une augmentation des achats d'options d'achat pour Palantir, avec le volume du strike de 50 $ du 21 juin triplant son intérêt ouvert. L'analyse de flux indique que le mouvement a été conduit par des acheteurs institutionnels, et non par une spéculation de détail.

Perspectives — ce qu'il faut surveiller ensuite

Le prochain catalyseur majeur pour Palantir est son propre rapport de résultats du deuxième trimestre, prévu pour le 7 août 2026. Les investisseurs examineront le taux de croissance des revenus commerciaux et tout commentaire mis à jour sur la contribution du partenariat avec Dell. Avant cela, la saison des résultats des logiciels d'entreprise commence à la mi-juillet avec des rapports d'Oracle et de SAP, qui fourniront une indication sur la santé globale des budgets informatiques. La prochaine réunion du FOMC de la Fed le 18 juin influencera également l'appétit pour le risque des actions de croissance à multiples élevés comme Palantir.

Les niveaux techniques clés à surveiller incluent la résistance psychologique de 50,00 $, un niveau que Palantir n'a pas dépassé depuis février 2026. Une rupture soutenue au-dessus de ce point pourrait cibler la zone de 55,00 $. À la baisse, la moyenne mobile sur 50 jours récemment récupérée près de 46,20 $ sert désormais de support principal. Une rupture en dessous de ce niveau sur un volume élevé invaliderait l'élan haussier du catalyseur de Dell. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans, actuellement à 4,31 %, reste une variable macroéconomique critique ; un mouvement brusque au-dessus de 4,50 % exercerait une pression sur les valorisations dans l'ensemble du secteur technologique.

Questions Fréquemment Posées

Comment le partenariat avec Dell génère-t-il réellement des revenus pour Palantir ?

Palantir génère des revenus grâce à ses plateformes logicielles Foundry et AIP, qui sont déployées sur des infrastructures comme les serveurs optimisés pour l'AI de Dell. Le partenariat implique probablement des actions de vente conjointes et des solutions intégrées, où Palantir perçoit des frais de licence logicielle—souvent basés sur le nombre d'utilisateurs ou le volume de données—tandis que Dell génère des revenus matériels. Les résultats de Dell indiquent une forte demande des entreprises pour ces solutions groupées, ce qui se traduit par une adoption et une expansion accrues des logiciels au sein de la base de clients existante de Palantir. Le modèle financier est généralement basé sur l'abonnement, entraînant des flux de revenus récurrents avec des marges brutes élevées dépassant 80 % pour Palantir.

La valorisation de Palantir est-elle justifiée après ce rallye ?

La valorisation de Palantir dépend de sa capacité à maintenir une hypercroissance dans son segment commercial, qui a augmenté de 32 % d'une année sur l'autre au dernier trimestre. La validation de Dell soutient la thèse selon laquelle de grandes entreprises s'engagent à investir des budgets significatifs pour opérationnaliser l'AI, un marché que Gartner estime dépasser 300 milliards $ par an d'ici 2027. La justification nécessite que Palantir maintienne sa prime de croissance par rapport à ses pairs. Si la croissance commerciale accélère au-dessus de 40 % au prochain trimestre, le multiple actuel pourrait se maintenir. Si la croissance décélère, l'action pourrait voir une compression du multiple malgré des nouvelles positives de partenaires, comme cela a été observé dans des cycles précédents avec des actions de logiciels à forte hausse.