Los préstamos personales de mal crédito superan los $45 mil millones en el T4 2025

Las originaciones de préstamos personales extendidos a prestatarios con puntuaciones de crédito subprime superaron los $45.2 mil millones en el último trimestre de 2025. Esta cifra se divulgó en un informe trimestral de préstamos de finance.yahoo.com el 22 de mayo de 2026. El volumen representa un aumento del 9% respecto a los $41.5 mil millones originados en el T4 2024, destacando la demanda sostenida de crédito no prime a pesar de las tasas de interés elevadas.

Contexto — [por qué esto importa ahora]

El crecimiento en el volumen de préstamos personales subprime ocurre en un contexto de tasas de referencia persistentemente altas. La tasa de política principal de la Reserva Federal se ha mantenido por encima del 5.00% desde julio de 2023, comprimiendo los márgenes para los prestamistas prime. Este entorno ha empujado a los bancos tradicionales a endurecer los estándares de crédito, creando un vacío en el mercado para prestamistas especializados no prime. Un comparativo histórico clave es el pico de originaciones de préstamos automovilísticos subprime de $58.9 mil millones en el Q3 2017, que precedió a una ola de normalización del crédito y consolidación de prestamistas.

Las condiciones macroeconómicas actuales presentan inflación persistente y un mercado laboral resiliente. La tasa de desempleo en EE.UU. se mantuvo en 4.0% en abril de 2026, apoyando los niveles de ingresos de los consumidores. El crecimiento salarial se ha moderado a un ritmo anual del 3.8%, por debajo de los picos de inflación de 2022, pero suficiente para atender nuevas obligaciones de deuda. El catalizador para el actual aumento en las originaciones es el refinanciamiento de deudas de tarjetas de crédito de alto costo. Las APR de tarjetas de crédito actualmente promedian el 24.6%, haciendo que los préstamos personales al 18-36% sean un instrumento de consolidación para algunos prestatarios.

El cambio también está impulsado por la adopción tecnológica en la suscripción. Los modelos de aprendizaje automático ahora incorporan más de 1,600 puntos de datos alternativos más allá de las puntuaciones FICO tradicionales. Esto incluye análisis de flujo de caja a partir de datos de transacciones bancarias, una práctica que fue escalada por Upstart en 2021. El escrutinio regulatorio ha aumentado junto con el volumen, con el CFPB emitiendo nuevas directrices sobre la dependencia de los prestamistas en algoritmos complejos en diciembre de 2025.

Datos — [lo que los números muestran]

Los $45.2 mil millones en originaciones de préstamos personales subprime en el T4 2025 comprendieron varios segmentos clave. Los préstamos con APR entre 18% y 24.99% representaron el 35% del volumen. Los préstamos con APR del 25% o más constituyeron el 48% del total. La APR promedio ponderada en la categoría fue del 26.4%, un aumento de 210 puntos básicos respecto al promedio del 24.3% en el T4 2024. El tamaño promedio del préstamo aumentó a $9,850 desde $9,210 interanual.

Métrica	T4 2024	T4 2025	Cambio
Volumen Total de Originación	$41.5B	$45.2B	+8.9%
APR Promedio Ponderado	24.3%	26.4%	+210 bps
Tamaño Promedio del Préstamo	$9,210	$9,850	+6.9%
Tasa de Morosidad 60+ Días	4.1%	4.7%	+60 bps

Las comparaciones entre pares muestran estrategias divergentes. El portafolio de préstamos personales de LendingClub aumentó su exposición subprime al 22% desde el 18% del año anterior. SoFi, en contraste, mantuvo su enfoque en prime con el 95% de los préstamos a prestatarios con puntuaciones FICO superiores a 680. La tasa de morosidad para préstamos personales subprime aumentó al 4.7% en el T4 2025, un aumento de 60 puntos básicos interanual, pero por debajo del pico del 6.3% visto en el Q2 2020.

Análisis — [lo que significa para los mercados / sectores / tickers]

Los datos de originación señalan una rotación dentro de las acciones de finanzas al consumidor. Los prestamistas especializados con plataformas de suscripción directa son los principales beneficiarios. Upstart Holdings (UPST) deriva más del 60% de sus ingresos por comisiones de préstamos a prestatarios no prime. LendingClub (LC) ha cambiado su modelo hacia la tenencia de más préstamos de alto rendimiento en su balance. Ambos podrían ver una expansión del margen de interés neto si los costos de crédito se mantienen contenidos. Los emisores de tarjetas de crédito como Synchrony Financial (SYF) y Capital One (COF) enfrentan efectos mixtos. Pueden ver menores cancelaciones a medida que la deuda se consolida en préstamos personales, pero también perder saldos de crédito rotativo lucrativos.

Un riesgo crítico es la sensibilidad de los prestatarios subprime a un debilitamiento económico. La tasa de morosidad de 60+ días del 4.7% sigue siendo manejable pero está en tendencia ascendente. El desempleo sigue siendo la variable clave; un aumento de 100 puntos básicos en la tasa de desempleo históricamente se correlaciona con un aumento de 150-200 puntos básicos en las morosidades subprime. Esto crea volatilidad para los valores respaldados por activos (ABS) compuestos por estos préstamos. Los rendimientos de las tranches subprime de préstamos personales ABS con calificación BBB se han ampliado en 45 puntos básicos frente a los bonos del Tesoro desde enero de 2026, reflejando la cautela de los inversores.

Los datos de posicionamiento de informes de corretaje prime muestran que los fondos de cobertura están netamente cortos en el sector de consumo discrecional. Están específicamente largos en opciones de venta sobre prestamistas con alta exposición subprime, anticipando una desaceleración del crédito. El flujo hacia los ABS de préstamos personales subprime ha estado dominado por compradores institucionales en busca de rendimiento, con entradas mensuales promedio de $1.8 mil millones en ETFs dedicados como PFLD.

Perspectivas — [qué observar a continuación]

La trayectoria del préstamo subprime depende de dos catalizadores inmediatos. La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto el 24 de junio de 2026 proporcionará orientación sobre el camino de las tasas de referencia. Cualquier señal de tasas más altas prolongadas sostendrá la dinámica de refinanciamiento pero presionará la asequibilidad de los prestatarios. En segundo lugar, la temporada de ganancias bancarias del Q2 2026 que comienza el 14 de julio ofrecerá una actualización sobre la provisión de pérdidas crediticias de los principales prestamistas, ofreciendo un chequeo de salud en tiempo real.

Los niveles clave a monitorear incluyen el rendimiento del Tesoro a 10 años, actualmente en 4.31%. Una ruptura sostenida por encima del 4.50% probablemente aceleraría el endurecimiento del crédito y ampliaría los márgenes de los prestamistas. Para las tasas de morosidad, el umbral del 5.5% es crítico; superarlo desencadenaría revisiones de agencias de calificación de ABS subprime y obligaría a los prestamistas a realizar ajustes en sus balances. El índice VIX, que cotiza cerca de 16, ofrece una medida del estrés del mercado más amplio que típicamente precede al deterioro del crédito.

Los anuncios regulatorios representan otro catalizador. La Oficina de Protección Financiera del Consumidor tiene un período de comentarios abierto sobre las estructuras de tarifas de los prestamistas que cierra el 30 de agosto de 2026. Cualquier normativa que limite las tarifas de originación o de demora impactaría directamente la rentabilidad del modelo de préstamos subprime.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo afectan las altas tasas de interés a los préstamos personales de mal crédito?

Las tasas de referencia elevadas aumentan el costo del capital para todos los prestamistas, comprimiendo los márgenes en los préstamos prime. Esto incentiva a los prestamistas a buscar activos de mayor rendimiento, a menudo en el segmento subprime. En consecuencia, la disponibilidad de préstamos personales de mal crédito puede aumentar en un entorno de altas tasas, pero a APR significativamente más altas para los prestatarios. La APR promedio ponderada para los préstamos personales subprime alcanzó el 26.4% en el T4 2025, 210 puntos básicos más alta que el año anterior.

¿Cuál es la diferencia entre un préstamo personal subprime y un préstamo de día de pago?

Un préstamo personal subprime se otorga a prestatarios con puntuaciones de crédito bajas y generalmente tiene tasas de interés más altas y plazos más largos, mientras que un préstamo de día de pago es un préstamo a corto plazo con tasas de interés muy altas, diseñado para ser reembolsado en el próximo ciclo de pago del prestatario.