Precios de la gasolina en EE. UU. cerca de $3.91

Párrafo principal

Los precios minoristas de la gasolina en EE. UU. se han mantenido elevados durante abril de 2026, con el promedio nacional reportado en $3.91 por galón el 24 de abril de 2026, según AAA y citado por el Financial Times el 26 de abril de 2026. La persistencia de precios más altos en los surtidores sigue a una renovada fase de escalada militar vinculada a Irán y sus proxys, que ha mantenido elevada la volatilidad del crudo a nivel global; el crudo Brent cotizó alrededor de $86 por barril el 24 de abril de 2026 (ICE). Las respuestas conductuales en el ámbito doméstico son mensurables: la Agencia de Información de Energía de EE. UU. (EIA) registró el suministro de gasolina (un proxy de la demanda) en 8,8 millones de barriles por día para la semana hasta el 23 de abril de 2026, una caída del 3,4% interanual (Informe semanal de situación del petróleo de la EIA). En el plano político, el mantenimiento de costos elevados de combustible se ha convertido en un asunto electoral destacado de cara a las elecciones legislativas de noviembre de 2026, elevando las apuestas de política económica para incumbentes y retadores por igual (Financial Times, 26 abr 2026).

Contexto

El reciente repunte y la persistencia de los precios en los surtidores se entienden mejor como la intersección del riesgo geopolítico por el lado de la oferta y una respuesta de la demanda sensible en el ámbito doméstico. Los referentes globales del crudo se apreciaron a finales de marzo y en abril de 2026 tras una serie de ataques e intercambios escalatorios vinculados a Irán, endureciendo el sentimiento físico de mercado en el corto plazo. El movimiento del Brent hacia la franja de mediados de los $80 por barril impulsó los diferenciales de refino (crack spreads), traduciendo en precios minoristas sostenidos aun cuando las tasas de operación de las refinerías intentaron adaptarse. El Financial Times informó que los conductores reducen de manera consciente los kilómetros discrecionales y optan por modelos de vehículos más económicos y combustibles de menor grado, reflejando una elasticidad precio que se reafirma a medida que los precios de referencia superan las normas estacionales recientes (FT, 26 abr 2026).

El telón de fondo macroeconómico complica la transmisión del crudo al surtidor. La inflación del índice de precios al consumidor en EE. UU. sigue siendo un punto de atención para la Reserva Federal y los responsables de la política fiscal; los costos energéticos elevados se trasladan directamente al IPC general y al subíndice de transporte. Al mismo tiempo, los inventarios de productos refinados —gasolina para motores y destilados— han mostrado sólo incrementos marginales en los informes recientes de la EIA, limitando el colchón que de otro modo amortiguaría la repercusión en los precios. Los mercados financieros incorporan una prima de riesgo geopolítico más alta en el precio del petróleo, y esa prima se transmite a lo largo de la cadena de valor de los hidrocarburos hasta los consumidores minoristas en forma de precios persistentes en los surtidores.

Análisis detallado de datos

Tres puntos de datos ayudan a cuantificar la dinámica actual. Primero, el precio medio minorista nacional de $3.91/galon el 24 de abril de 2026 (AAA, citado por FT) supone un aumento aproximado del 11% interanual y se mantiene alrededor de un 8–10% por encima del promedio estacional de cinco años para finales de abril, según tablas históricas de estacionalidad de AAA y EIA. Segundo, contexto del mercado del crudo: el Brent cotizó alrededor de $86/bbl el 24 de abril de 2026 (ICE), un alza de aproximadamente el 12% desde el inicio del primer trimestre de 2026, reflejando primas de riesgo asociadas con la escalada vinculada a Irán. Tercero, cambio del lado de la demanda: el suministro de gasolina en EE. UU. midió 8,8 millones b/d para la semana hasta el 23 de abril de 2026, una caída del 3,4% interanual (EIA), indicando una respuesta conductual inmediata —menos kilómetros discrecionales y menos viajes no esenciales.

Las comparaciones a lo largo del tiempo y con pares iluminan la magnitud. En comparación con la primavera prepandemia de 2019, la demanda de gasolina en EE. UU. permanece aproximadamente un 2–4% por debajo del periodo comparable, señalando un cambio estructural más duradero en los patrones de viaje y en la composición del parque vehicular. Los precios en los surtidores europeos, por el contrario, son materialmente más altos por galón debido a los impuestos —pero la reacción en EE. UU. es significativa porque los estadounidenses históricamente han mostrado menor sensibilidad al precio dadas mayores dependencias del automóvil particular. En las acciones energéticas, las compañías integradas de gran capitalización como XOM y CVX han tenido mejor comportamiento que los nombres centrados en refinación en lo que va de año, reflejando la preferencia de los inversores por la solidez del balance frente a la exposición cíclica a los diferenciales de refino en medio de primas de riesgo geopolítico volátiles.

Implicaciones por sector

Refinerías y mayoristas enfrentan un conjunto mixto de incentivos. La subida del crudo eleva los costos de materia prima, pero los mercados de productos ajustados y los diferenciales de refino más amplios pueden amortiguar los márgenes para refinerías eficientes. Sin embargo, el sector de refinación de EE. UU. está limitado en capacidad en relación con la creciente demanda mundial de productos refinados cuando se producen interrupciones. Los márgenes de refinación han sido volátiles; las empresas con acceso a materias primas de petróleo ligero de roca compacta (light tight oil) y capacidad de exportación están mejor posicionadas para capturar el alza. Los minoristas de combustible y las cadenas de tiendas de conveniencia afrontan disyuntivas operativas entre proteger márgenes y aceptar caídas de volumen —los operadores de estaciones en mercados competitivos pueden comprimir intencionalmente márgenes para mantener el flujo de clientes, mientras que otros aceptarán la erosión del volumen para preservar el beneficio bruto por galón.

Para los sectores orientados al consumidor, precios sostenidamente altos en los surtidores suelen reducir el gasto discrecional, con efectos desproporcionados en los hogares de menores ingresos que destinan una mayor parte del ingreso al transporte. Los fabricantes de automóviles que ofrecen modelos de alta eficiencia y electrificados podrían experimentar un aumento relativo de la demanda; los mayores costos de la gasolina refuerzan el caso económico de la adopción de vehículos eléctricos cuando se combinan con incentivos y la disminución del costo total de propiedad. Los responsables de políticas enfrentan un dilema: subsidios directos al combustible o alivios fiscales focalizados pueden mitigar la reacción política antes de noviembre de 2026, pero arriesgan consecuencias fiscales e inflacionarias si se mantienen. Las cuestiones de política energética y de estructura de mercado probablemente volverán a entrar en los debates legislativos a medida que se intensifique el ciclo electoral.

Evaluación de riesgos

Persisten riesgos a la baja clave para la estabilidad del mercado. Un deterioro adicional de las hostilidades en el Golfo o una escalada sorpresa que involucre puntos de estrangulamiento marítimos (p. ej., el estrecho de Ormuz) podría empujar al Brent muy por encima de los niveles actuales —un movimiento que históricamente se traduce rápidamente en precios más altos en los surtidores. Por el contrario, una desescalada rápida o un aumento abrupto en la producción de la OPEP+ podría aliviar los precios del crudo y aliviar el aumento de los precios en los surtidores sq