Mizuho Mejora SanDisk, Seagate y Western Digital por Demanda de IA

Mizuho Securities anunció el 8 de junio de 2026, recomendaciones analíticas optimistas para los principales proveedores de memoria y almacenamiento SanDisk, Seagate Technology y Western Digital. La postura positiva de la firma se basa en un aumento proyectado del 40% interanual en la demanda de memoria flash NAND para aplicaciones de centros de datos de inteligencia artificial. Esta mejora refleja una reevaluación fundamental de la trayectoria de crecimiento del sector de la memoria, alejándose de su dependencia histórica de los ciclos de electrónica de consumo.

Contexto — por qué las acciones de memoria son importantes ahora para la IA

El mercado de la memoria ha sido tradicionalmente muy cíclico, con períodos de auge y caída dictados por la demanda de teléfonos inteligentes y ordenadores personales. El último ciclo significativo de la industria alcanzó su punto máximo a finales de 2021, cuando los precios de la NAND flash aumentaron más del 15% en un solo trimestre antes de un prolongado descenso hasta 2023. El entorno actual del mercado se caracteriza por tasas de interés estabilizadas y un ciclo de inversión en tecnología empresarial en expansión. El catalizador para la reevaluación de Mizuho son los requisitos arquitectónicos en aumento para el entrenamiento e inferencia de modelos de IA. Los grandes modelos de lenguaje y las aplicaciones de IA generativa requieren vastas cantidades de almacenamiento de alto rendimiento tanto para los conjuntos de datos de entrenamiento como para los parámetros del modelo resultante, creando una nueva fuente de demanda sostenida.

Datos — qué muestran los números sobre la demanda de memoria

El análisis de Mizuho señala un cambio fundamental en la composición de la demanda. Se prevé que la demanda impulsada por la IA de NAND crezca un 40% en 2026, superando sustancialmente la tasa de crecimiento del mercado de memoria en general, que es de aproximadamente el 18%. Este aumento está directamente relacionado con la escalabilidad de la infraestructura de IA; un solo clúster de entrenamiento de IA puede requerir más de 10 petabytes de almacenamiento flash de alta velocidad. Para ponerlo en contexto, eso equivale a la capacidad de almacenamiento de más de 200,000 teléfonos inteligentes modernos. Los objetivos de precios de la firma implican un potencial de aumento promedio del 22% para las acciones cubiertas desde sus niveles anteriores al anuncio. Esta perspectiva optimista contrasta con el rendimiento del índice más amplio de semiconductores, que ha subido un 12% en lo que va del año, destacando el catalizador específico para las empresas centradas en la memoria.

Métrica	Tendencia Pre-Mejora	Perspectiva Post-Analista
Crecimiento de la Demanda de AI NAND	Alineada con el mercado de PC	+40% interanual, desacoplada
Sentimiento del Analista	Neutral/Cauteloso	Optimista, Aumentos en Objetivos de Precio
Valoración Implícita	Múltiplos Cíclicos	Múltiplos Orientados al Crecimiento

Análisis — qué significa para los mercados y sectores

La mejora de Mizuho señala una posible revalorización de toda la cadena de valor de memoria y almacenamiento. Los principales beneficiarios incluyen a los fabricantes de NAND flash como Kioxia, un socio cercano de Western Digital, y proveedores de subsistemas de almacenamiento avanzados para servidores. Las ganancias de segundo orden podrían extenderse a empresas de equipos de capital de semiconductores como Applied Materials y Lam Research, que suministran las herramientas necesarias para producir chips de memoria de próxima generación. Un riesgo clave para esta tesis es el potencial de un aumento acelerado del gasto de capital por parte de los productores de memoria, lo que podría llevar a un exceso de oferta y erosión de precios hacia finales de 2027, repitiendo patrones cíclicos históricos. La posición actual del mercado muestra a los inversores institucionales aumentando su exposición a los sectores de equipos de semiconductores y memoria, con notables entradas en fondos cotizados relacionados en el último mes.

Perspectivas — qué observar a continuación en los mercados de memoria

Los inversores deben monitorear los informes de ganancias trimestrales de Seagate y Western Digital, programados para el 24 de julio y el 29 de julio de 2026, respectivamente, para obtener comentarios de la dirección sobre los volúmenes de pedidos impulsados por IA y los precios. Los niveles técnicos clave a observar para estas acciones incluyen sus medias móviles de 200 días, que recientemente han pasado de ser resistencia a soporte. El siguiente punto de datos importante de la industria será la previsión de agosto de 2026 del analista de la industria TrendForce, que proporcionará una perspectiva actualizada sobre los precios de contrato de NAND flash y el crecimiento de bits. Una confirmación de aumentos sostenidos de precios por encima del 5% por trimestre validaría la narrativa optimista de demanda.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo impulsa la IA la demanda de memoria y almacenamiento?

El entrenamiento de modelos de IA implica procesar enormes conjuntos de datos, a menudo del tamaño de petabytes, que deben estar fácilmente accesibles para los clústeres de entrenamiento. Esto requiere almacenamiento sólido de alto rendimiento, no discos duros más lentos. El proceso de inferencia para aplicaciones de IA generativa como la creación de imágenes y videos exige un acceso rápido a los parámetros del modelo, también almacenados en NAND flash. Esto crea un motor de demanda de dos frentes que es estructuralmente diferente de los datos uniformes que se encuentran en los centros de datos tradicionales.

¿Cuál es la diferencia entre NAND flash y DRAM en aplicaciones de IA?

NAND flash y DRAM cumplen propósitos distintos. DRAM es memoria volátil utilizada para el acceso temporal y de alta velocidad a datos durante el cálculo activo, crucial para procesar cargas de trabajo de IA. NAND flash es almacenamiento no volátil utilizado para la retención de datos a largo plazo, como el almacenamiento de conjuntos de datos de entrenamiento y los propios modelos de IA. Un servidor de IA típicamente utiliza grandes cantidades de ambos: DRAM para procesamiento activo y NAND flash para almacenar el modelo y los datos, haciendo que ambas tecnologías sean esenciales.

¿Podría esta demanda de IA compensar la debilidad en la electrónica de consumo?

Los analistas proyectan que, aunque la demanda de electrónica de consumo, particularmente de teléfonos inteligentes y portátiles, seguirá siendo una parte significativa de los ingresos por memoria, la tasa de crecimiento de los centros de datos de IA es ahora sustancialmente más alta. El factor clave es el margen de beneficio; las soluciones de almacenamiento de grado IA a menudo tienen precios de venta promedio más altos y mejores márgenes que los componentes de grado de consumo. Este cambio hacia productos empresariales y de centros de datos más rentables podría conducir a ganancias más fuertes y estables para las empresas de memoria, incluso si la demanda del consumidor fluctúa.

Conclusión

La mejora de Mizuho refleja un cambio de demanda estructural, no cíclico, para los chips de memoria impulsado por la construcción de infraestructura de IA.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.