Mercados oscilan tras retraso de ataques de Trump

Párrafo principal

Los mercados globales experimentaron una pronunciada reversión intradía el 23 de marzo de 2026 después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, señalara un retraso en los ataques planeados, lo que impulsó con fuerza los activos de riesgo y depreció los instrumentos refugio. Los futuros del S&P 500 se recuperaron y subieron 1.3% en la jornada tras haber negociado hasta 1% a la baja más temprano, mientras que el WTI se desplomó alrededor de 5% hasta $92.97 (InvestingLive, 23 mar 2026). Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se relajaron modestamente en 1 punto básico hasta 4.38% después de movimientos intradía previos entre 4.31% y 4.44%. Los pares de divisas mostraron volatilidad significativa: EUR/USD subió desde 1.1490 hasta un pico de 1.1615 antes de estabilizarse cerca de 1.1560, y AUD/USD se disparó a 0.7045 desde 0.6920 para luego retroceder hasta aproximadamente 0.698. Los participantes del mercado citaron una mezcla de mensajes políticos, informes contradictorios sobre comunicaciones Irán–EE. UU. y titulares sobre el suministro energético como motores de las fuertes oscilaciones (InvestingLive, 23 mar 2026).

Contexto

El hecho noticioso que desencadenó el movimiento fue la difusión en medios de que la Casa Blanca retrasó la acción cinética prevista, sustituyéndola por una ventana diplomática; simultáneamente, medios estatales iraníes supuestamente negaron cualquier contacto directo o indirecto con el presidente Trump (InvestingLive, 23 mar 2026). Esa combinación —una aparente señal de desescalada por un lado y una negación por el otro— crea un entorno clásico de información asimétrica que los mercados tienden a exagerar en ambas direcciones. En el lado positivo, el alivio del riesgo militar inmediato reduce las primas de riesgo a corto plazo en los mercados de petróleo y acciones; en el lado negativo, la negación mantiene la incertidumbre sobre riesgos extremos, dejando la volatilidad elevada. Sobre este trasfondo se superpone una historia activa en el suministro energético: Emiratos Árabes Unidos reanudó operaciones en su mayor planta de procesamiento de gas después de un cierre la semana pasada, un desarrollo que alimentó directamente la caída de los precios spot de la energía en la sesión (InvestingLive, 23 mar 2026).

Eventos geopolíticos de este tipo suelen generar fuertes reversiones intradía: por ejemplo, titulares similares en 2019 y 2020 produjeron oscilaciones de varios puntos porcentuales en el WTI y movimientos de dos dígitos en spreads regionales, seguidos por una reversión a la media en 5-15 sesiones de negociación. La diferencia clave en marzo de 2026 es el trasfondo macro por capas: inflación persistente en partes del G7, incertidumbre sobre la senda de tipos de los bancos centrales y una línea base todavía elevada para los rendimientos de los bonos, lo que amplifica la respuesta del mercado al ruido geopolítico. El consejero del consejo de gobierno del BCE Vilius Šapoka/Kazimier (nota: la fuente lista Kazimir) reiteró la disposición a actuar si los riesgos de inflación persisten por encima del objetivo, lo que refuerza la visión de que los bancos centrales siguen siendo una influencia moderadora importante sobre las expectativas a más largo plazo (InvestingLive, 23 mar 2026). Mientras tanto, desarrollos laborales domésticos, como la intención informada del sindicato japonés Rengo de un aumento salarial medio del 5.26% para el año fiscal, añaden complejidad al horizonte de la política para los principales bancos centrales.

Profundización de datos

La energía se movió primero y de forma más pronunciada con la noticia: los futuros del WTI cayeron aproximadamente 5% hasta $92.97 tras oscilaciones entre $100 y $84 más temprano en la sesión (InvestingLive, 23 mar 2026). Ese rango intrasesión de $16 representa una banda de volatilidad inusual del 16% en menos de 24 horas, que refleja la interacción entre primas de riesgo impulsadas por titulares y ajustes del lado de la oferta como la reapertura de la planta de procesamiento de gas en Emiratos Árabes Unidos. Para contexto, la volatilidad histórica a 30 días del WTI era aproximadamente X% a finales de febrero (la referencia aquí es ilustrativa; los operadores deben consultar datos de intercambio), lo que hace que el movimiento del 23 de marzo esté materialmente por encima de los patrones recientes e indique posicionamientos sensibles a titulares. La caída del precio del crudo se tradujo en alivio para el mercado de acciones: las bolsas europeas convirtieron pérdidas iniciales en ganancias, con el DAX pasando de caer 2% al inicio del día a subir 1.1% más tarde, una reversión intradía de aproximadamente 3.1 puntos porcentuales.

El mercado de renta fija mostró una respuesta más moderada pero reveladora: el rendimiento del bono estadounidense a 10 años osciló entre 4.44% y 4.31% intradía antes de asentarse en 4.38%, un descenso neto de 1 punto básico respecto al cierre previo (InvestingLive, 23 mar 2026). El movimiento relativamente contenido en los rendimientos frente a las grandes oscilaciones en acciones y petróleo sugiere que las expectativas de tipos a más largo plazo no se alteraron fundamentalmente por los titulares de un solo día. Dicho esto, incluso pequeños movimientos en el 10 años son relevantes para los modelos de descuento de flujos de caja: un movimiento de 10 puntos básicos en el rendimiento típicamente altera las valoraciones de acciones en algunos puntos porcentuales para los sectores de larga duración. También se evidenció volatilidad en divisas: EUR/USD pasó de 1.1490 a 1.1615 y luego a 1.1560, mientras que AUD/USD subió a 0.7045 antes de retroceder a 0.698; esto refleja reposicionamientos rápidos por parte de fondos de cobertura multiactivos y deshacer de carry trades vinculados a cambios en el sentimiento de riesgo.

Más allá de los números intradía, hay puntos de datos fechados que merecen atención para los inversores que evalúan persistencia. Los titulares del 23 de marzo llegaron mientras los bancos centrales continúan vigilando lecturas de inflación: el comentario del BCE de que 'no vacilará en actuar si la inflación corría el riesgo de mantenerse por encima del objetivo' (InvestingLive, 23 mar 2026) implica que la opcionalidad de la política está vigente y podría influir en las curvas a futuro. Por separado, la señal del mayor sindicato japonés, Rengo, de un aumento salarial medio del 5.26% para el año fiscal plantea preguntas sobre dinámicas inflacionarias impulsadas por salarios en Asia y posibles repercusiones en FX y tipos regionales.

Implicaciones por sector

Energía: El impacto inmediato en el sector energético fue negativo para las perspectivas de ingresos a corto plazo de los productores de crudo, dado el ajuste de precios desde la prima de riesgo nocturna. Un precio del WTI de $92.97 sigue siendo elevado en términos históricos —por encima de la media de cinco años— pero materialmente inferior al nivel de $100 que se negoció más temprano en la sesión. Las petroleras integradas afrontarán presión en márgenes en mesas de negociación y en debates de asignación de capital si la volatilidad persiste, aunque los flujos de caja upstream a estos niveles de precio continúan siendo en general saludables en comparación con los promedios previos a 2020.

Financieros y acciones: Los bancos y los cíclicos suelen beneficiarse de una menor percepción de riesgo geopolítico; la recuperación