Mercados de Oriente Medio y África, 31 Mar 2026
Fazen Markets Research
AI-Enhanced Analysis
Párrafo principal
El video de Bloomberg "Horizons: Medio Oriente y África" publicado el 31 de marzo de 2026 destacó una renovada volatilidad en energía, renta variable y divisas en la región, con implicaciones directas para los flujos de capital transfronterizos y las hojas de balance soberanas. Los participantes del mercado reaccionaron a una combinación de oscilaciones en los precios del petróleo, endurecimiento de las tasas globales y movimientos de política idiosincráticos en mercados clave; Bloomberg mencionó Brent en aproximadamente $84.7/barril el 31 de marzo de 2026 y señaló varios índices regionales moviéndose en el rango de 0.5%–1.5% ese día (Bloomberg, Mar 31, 2026). Los inversores están recalibrando las primas por riesgo: los diferenciales soberanos de emisores seleccionados de Oriente Medio se han ampliado en lo que va del año, mientras que las acciones africanas exhiben un desempeño divergente frente a pares globales. Este informe sintetiza la cobertura de Bloomberg, corrobora con fuentes de datos auxiliares y describe las implicaciones sectoriales y riesgos para inversores institucionales. Incluye una Perspectiva contraria de Fazen Capital y escenarios prácticos a corto plazo para gestores de cartera que evalúan exposiciones a la región.
Contexto
El complejo de Oriente Medio y África transmite rutinariamente choques macro globales a través de canales de energía y fiscales; el segmento de Bloomberg del 31 de marzo de 2026 subrayó esa dinámica al poner en primer plano los movimientos de precios del petróleo y la divergencia de los bancos centrales. En la misma fecha Bloomberg citó Brent en $84.7/bbl y señaló un cambio intradía de 1.2% — cifras relevantes porque varios presupuestos soberanos del Golfo asumen precios en el rango de $60–80 para el equilibrio fiscal de 2026 (Bloomberg, Mar 31, 2026). Igualmente importantes son los diferenciales de política monetaria: la tasa de fondos federales de EE. UU. se mantuvo en un rango objetivo de 4.75%–5.00% a inicios de 2026, ejerciendo presión al alza sobre los costos de financiación en dólares e influyendo en los ajustes de divisas regionales. En los últimos 12 meses, los referentes bursátiles regionales se han divergido: se informó que el Tadawul de Arabia Saudí superó a ciertos pares africanos en 2025, pero mostró un retroceso de 0.9% el 31 de marzo de 2026 — un recordatorio de que los retornos de titular ocultan dispersiones intraregionales.
Los contextos de política y geopolíticos amplifican los movimientos del mercado. La consolidación fiscal saudí, la liberalización continua de los mercados onshore y las decisiones sobre la producción energética siguen dando forma a las señales de oferta de petróleo. En el Norte de África, los programas apoyados por el FMI — que el segmento de Bloomberg tocó — han producido entradas condicionadas; por ejemplo, los desembolsos del FMI han promediado entre $1.5bn–$3.0bn en arreglos recientes para economías de tamaño medio (informes país del FMI, 2024–2026). En África subsahariana, las condiciones de crédito y liquidez son más heterogéneas: Sudáfrica enfrenta limitaciones estructurales de electricidad y crecimiento, mientras que los mercados frontera afrontan una financiación externa más ajustada. La cobertura de Bloomberg enmarcó correctamente la acción del precio del día como emergente de esta intersección entre tasas globales, dinámica de commodities y noticias de política.
Desde la perspectiva de la estructura del mercado, los perfiles de liquidez de la región importan para la transmisión. Los mercados del Golfo concentran la liquidez de gran capitalización en empresas estatales vinculadas a la energía y petroquímica, por lo que los movimientos del precio del crudo pueden afectar de manera desproporcionada a los índices principales. Por el contrario, varias bolsas africanas siguen siendo más pequeñas y más sensibles a los flujos de cartera extranjeros; un desplazamiento del 1% en el sentimiento de riesgo global puede traducirse en movimientos sobredimensionados en capitalizaciones de mercado y ajustes de divisas. El episodio del 31 de marzo, por tanto, proporciona un caso de estrés útil para poner a prueba supuestos de correlación cross-asset en asignaciones multirregionales.
Profundización de datos
El informe de Bloomberg del 31 de marzo de 2026 incluyó métricas intradía concretas que subrayan sensibilidades de corto plazo: Brent en $84.7/bbl; una caída reportada del 0.9% en el índice Tadawul; y una caída intradía observada del 0.5% en el JSE All Share (Bloomberg, Mar 31, 2026). Estos movimientos, aunque modestos en términos absolutos, implican resultados materiales de mark-to-market para exposiciones long apalancadas y para las previsiones de ingresos soberanos basadas en recibos petroleros estables. La comparación interanual agudiza el panorama: Brent cotizó aproximadamente 8% más en relación con los promedios del Q1 2025 (serie de commodities de Bloomberg, Q1 2025 vs Q1 2026), y el desempeño del MSCI EM Medio Oriente y África se ha rezagado frente al EM global por aproximadamente 3 puntos porcentuales en lo que va del año hasta el 31 de marzo de 2026.
En métricas de divisas, el segmento de Bloomberg destacó el renovado fortalecimiento del dólar y tensiones de financiación en ciertas divisas africanas. A modo ilustrativo, varias divisas regionales se depreciaron entre 2% y 4% en el Q1 2026 frente al dólar — un movimiento consistente con tasas más altas en EE. UU. y una liquidez dólar más apretada (comunicados de bancos centrales regionales, Q1 2026). Estas depreciaciones amplifican las presiones inflacionarias importadas en economías dependientes de importaciones y pueden ensanchar los costos de financiación externa soberana. Los datos de flujos de capital subrayan el riesgo: los reembolso de cartera de acciones y bonos africanos alcanzaron picos intermitentes a fines de marzo de 2026, revirtiendo las entradas estructurales de 2025 en varios países (EPFR, serie de datos de marzo de 2026).
Los datos por sector revelan reacciones diferenciadas. Las acciones del sector energético en los mercados del Golfo mostraron un desempeño intradía resistente respecto a los índices más amplios, coherente con el repunte del precio del petróleo; sin embargo, la petroquímica y los cíclicos no relacionados con el petróleo tuvieron un desempeño inferior, evidenciando una bifurcación de valoración dentro de los mercados. En África, la minería y los exportadores de commodities registraron retornos mixtos: las exposiciones a metales básicos superaron a los exportadores agrícolas en el año, reflejando tanto la composición de la demanda como los efectos de las monedas locales. Estos puntos de datos granulares importan para decisiones de reponderación activa y para someter a prueba los modelos de flujos de caja soberanos y corporativos bajo análisis de escenarios.
Implicaciones por sector
Energía: La volatilidad de corto plazo en el precio del petróleo afecta directamente los saldos fiscales del Golfo y los planes de inversión de las compañías petroleras nacionales. Un movimiento de un dólar en Brent suele traducirse en oscilaciones de varios cientos de millones de dólares en los ingresos presupuestarios para los principales productores; para varios estados del Golfo esta sensibilidad sigue siendo material dado el presupuesto de 2026
Patrocinado
Listo para operar en los mercados?
Abre una cuenta demo en 30 segundos. Sin deposito.
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage. You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.