Los Mercados Emergentes Superan a los Desarrollados

El Desarrollo

En el primer trimestre de 2026, los mercados emergentes han mostrado una notable resiliencia y crecimiento, superando a sus contrapartes desarrolladas en aproximadamente un 4%. Este rendimiento se atribuye en gran medida a una combinación de condiciones económicas favorables en regiones clave, como Asia y América Latina, y a un aumento correspondiente en el sentimiento de los inversores hacia activos más arriesgados. A medida que los inversores institucionales buscan diversificar sus carteras, el ETF de acciones de mercados emergentes de Schwab (SCHE) ha atraído atención. Este ETF no solo proporciona exposición a una amplia gama de acciones de mercados emergentes, sino que también ofrece una estructura de costos atractiva con una relación de gastos de solo 0.11%.

El rendimiento positivo de los mercados emergentes se puede rastrear hasta varios factores macroeconómicos. Por ejemplo, se proyecta que el crecimiento del PIB de China sea de alrededor del 5.5% para 2026, según el Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que es significativamente más alto que el crecimiento estimado del 2% para EE. UU. durante el mismo período. Esta divergencia en las tasas de crecimiento está animando a los inversores internacionales a reevaluar sus asignaciones hacia los mercados emergentes, particularmente en sectores como tecnología y bienes de consumo, donde las perspectivas de crecimiento son robustas.

Reacción del Mercado

La reacción de los inversores ante el rendimiento de los mercados emergentes ha sido rápida. A raíz de estos desarrollos, el ETF de Schwab ha visto un aumento del 15% en los activos bajo gestión (AUM) desde el comienzo del año, totalizando aproximadamente $4.5 mil millones a marzo de 2026. Este aumento refleja una tendencia más amplia, donde los inversores institucionales están reasignando capital hacia vehículos que proporcionan exposición a economías emergentes, que a menudo se perciben como teniendo un mayor potencial de crecimiento en comparación con los mercados desarrollados.

En comparación, el índice MSCI de Mercados Emergentes ha devuelto aproximadamente un 10% en lo que va del año, superando al S&P 500, que ha devuelto alrededor del 6% en el mismo período. Esto marca un cambio significativo en el sentimiento de los inversores, ya que los mercados emergentes han sido históricamente más volátiles y menos favorecidos por los inversores conservadores. La tendencia actual indica un reconocimiento creciente de las posibles recompensas asociadas con la inversión en estas economías, especialmente en sectores que están listos para crecer a medida que la demanda global se recupera.

Profundización en los Datos

Un análisis más profundo revela que varios sectores dentro de los mercados emergentes están impulsando este rendimiento superior. El sector tecnológico, por ejemplo, ha sido un destacado, beneficiándose de la aceleración de la transformación digital y el aumento de la penetración de Internet en regiones como el sudeste asiático y América Latina. El sector por sí solo ha contribuido a casi el 30% de los retornos totales del índice MSCI de Mercados Emergentes en el primer trimestre de 2026, según Bloomberg.

Simultáneamente, las materias primas han desempeñado un papel crucial en el resurgimiento económico de los mercados emergentes. Países ricos en recursos naturales, como Brasil y Rusia, han visto sus mercados bursátiles sostenidos por el aumento de los precios del petróleo y los metales. El Banco Mundial ha proyectado un aumento del 20% en los precios de las materias primas durante el próximo año, amplificando aún más la atractividad de invertir en acciones de mercados emergentes, particularmente a través de ETFs como SCHE que capturan una amplia exposición al mercado.

Implicaciones del Sector

Las implicaciones de este repunte de los mercados emergentes van más allá de los meros métricos de rendimiento. Una mayor asignación hacia los mercados emergentes señala un cambio en el apetito de riesgo entre los inversores institucionales, lo que puede alentar a más flujos de capital hacia estas regiones. A medida que la economía global continúa recuperándose de los impactos de la pandemia de COVID-19, se espera que sectores como la energía renovable, el comercio electrónico y la atención médica dentro de los mercados emergentes se vuelvan cada vez más atractivos.

Además, el panorama geopolítico juega un papel significativo en la formación del sentimiento de los inversores. Acuerdos comerciales recientes y relaciones diplomáticas entre economías emergentes y países desarrollados han fomentado un ambiente más propicio para la inversión. Por ejemplo, el reciente acuerdo de libre comercio entre la Unión Europea y varias naciones del sudeste asiático está preparado para crear nuevas oportunidades de crecimiento, incentivando aún más a los inversores institucionales a considerar la exposición a estos mercados.

Perspectiva de Fazen Capital

Desde un punto de vista contracorriente, aunque el entusiasmo actual por los mercados emergentes está bien fundamentado, es esencial ejercer precaución. El reciente rendimiento superior puede llevar a riesgos de sobrevaloración, particularmente en sectores que han visto un rápido aflujo de capital. Métricas de valoración como las relaciones precio-beneficio en ciertas acciones tecnológicas han alcanzado niveles históricamente altos, lo que sugiere que el mercado puede estar valorando expectativas de crecimiento excesivamente optimistas.

Además, las tensiones geopolíticas y las fluctuaciones en los precios de las materias primas podrían representar riesgos significativos. Los inversores deberían considerar el impacto potencial de las subidas de tasas de interés en los mercados desarrollados, lo que podría llevar a salidas de capital de los mercados emergentes a medida que los rendimientos se vuelven más atractivos en EE. UU. y Europa. Así, aunque los mercados emergentes presentan oportunidades atractivas, se aconseja un enfoque matizado que tenga en cuenta tanto los indicadores macroeconómicos como los fundamentos de las empresas individuales.

Conclusión

Los mercados emergentes han demostrado un rendimiento robusto a principios de 2026, con implicaciones significativas para las estrategias de inversión institucional. El ETF de acciones de mercados emergentes de Schwab se presenta como una opción viable para los inversores que buscan capitalizar esta tendencia, aunque la consideración cuidadosa de la valoración y los factores de riesgo sigue siendo primordial.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.