Los empleados leales obtienen aumentos del 42% más altos

Los datos de mayo de 2026 revelan un cambio estructural en la dinámica de compensación dentro del mercado laboral de EE. UU., donde los empleados que permanecen con sus empleadores ahora aseguran aumentos salariales anuales base significativamente más altos que aquellos que cambian de trabajo. Esta inversión de tendencia fue reportada por finance.yahoo.com el 30 de mayo de 2026. En el primer trimestre de 2026, los salarios de los empleados que se quedan en sus puestos crecieron a una tasa anualizada del 5.8%, mientras que el crecimiento de la compensación para nuevos empleados provenientes de cambios externos se desaceleró al 4.1%. Esta diferencia de 170 puntos básicos representa una prima del 42% por lealtad, invirtiendo la norma post-pandemia de cambiar de trabajo como la principal vía para el crecimiento salarial.

Contexto — por qué esto es relevante ahora

La prima por lealtad marca un cambio respecto a las condiciones del mercado de 2022-2023, cuando los que cambiaban de trabajo obtenían aumentos que promediaban entre el 20% y el 30% por encima de los de los que se quedaban, según datos del Banco de la Reserva Federal de Atlanta. Ese período, caracterizado por un número récord de ofertas de trabajo y contrataciones agresivas de empresas tecnológicas y de logística, incentivó la movilidad frecuente.

El contexto macroeconómico actual presenta la tasa de fondos federales manteniéndose en un máximo de 22 años de 5.25%-5.50%, donde ha permanecido desde julio de 2023. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro a 10 años se cotiza al 4.31%, reflejando expectativas de inflación persistentes. El catalizador para esta inversión es un enfriamiento en la demanda de contrataciones, particularmente de sectores sensibles al crecimiento, junto con un enfoque corporativo en la retención y productividad de las fuerzas laborales existentes. Las empresas ahora priorizan el desarrollo interno y la promoción desde dentro para controlar los costos de contratación y capacitación, que pueden superar el 200% del salario anual de un empleado para ciertos roles.

Datos — lo que muestran los números

Las tasas de promoción interna han aumentado al 35% de todos los puestos ocupados en el Q1 2026, desde un promedio de 28% en 2023. La antigüedad media de los empleados de 25 a 34 años aumentó a 3.2 años en 2025 desde un mínimo histórico de 2.8 años en 2021. El crecimiento salarial anual del 5.8% para los que se quedan se concentra en servicios profesionales y empresariales (6.7%), atención médica (6.2%) y tecnología de la información (5.9%). En contraste, el sector de ocio y hospitalidad, que anteriormente estaba dominado por quienes cambiaban de trabajo, muestra la diferencia más estrecha con solo 30 puntos básicos.

Métrica	Empleados Leales (Q1 2026)	Cambiadores de Trabajo (Q1 2026)
Crecimiento Salarial Anual Base	+5.8%	+4.1%
Promedio de Bonificación como % del Base	12.4%	9.8%
Valor Promedio de Acciones Otorgadas	$21,500	$15,200

Este patrón contrasta con el rendimiento del S&P 500 hasta la fecha de +8.2%, sugiriendo que los mercados de acciones están valorando márgenes corporativos estables apoyados por una moderación en la inflación de costos laborales de contrataciones externas.

Análisis — lo que significa para los mercados / sectores / tickers

El cambio tiene efectos claros de segundo orden en el rendimiento sectorial y la rentabilidad corporativa. Los sectores con culturas de promoción interna alta y conocimiento institucional, como industriales (tickers: CAT, DE) y atención médica (tickers: UNH, JNJ), se benefician de menores costos por rotación y proyecciones de ganancias más estables. Por el contrario, los sectores de retail y hospitalidad de alta rotación enfrentan presión sobre los márgenes, ya que deben seguir pagando tarifas de mercado para atraer al personal necesario.

Un riesgo clave para esta tendencia es una reactivación repentina del crecimiento económico, que podría resucitar la contratación externa competitiva y guerras de ofertas, erosionando rápidamente la prima de los que se quedan. La posición actual muestra a los inversores institucionales aumentando su exposición a empresas con bajos ratios de rotación de empleados, identificados como un nuevo factor de calidad. Los datos de flujos indican capital moviéndose hacia proveedores de software de gestión de capital humano (ticker: WDAY) y plataformas de capacitación corporativa a medida que las empresas apuestan por la mejora interna.

Perspectivas — qué observar a continuación

Los participantes del mercado estarán atentos al próximo informe JOLTS el 10 de junio de 2026 para confirmar una continuación de la disminución en las ofertas de trabajo, lo que sostendría la ventaja salarial de los que se quedan. El Resumen de Proyecciones Económicas de la Reserva Federal del 18 de junio será examinado en busca de cualquier revisión a la tasa de desempleo a largo plazo, una señal de la percepción de la tensión en el mercado laboral.

Los niveles clave a observar incluyen el umbral del 4.5% para el rendimiento del Tesoro a 10 años. Un quiebre sostenido por encima de este nivel podría indicar escepticismo en el mercado de bonos de que la desaceleración de los salarios de los cambiadores será suficiente para llevar la inflación PCE subyacente de manera duradera al objetivo del 2% de la Fed.

Preguntas Frecuentes

¿Qué significa la prima de los que se quedan para la inflación general?

La prima sugiere que el crecimiento salarial se está volviendo más persistente y arraigado, ya que los aumentos para los empleados existentes suelen estar asegurados durante el año y se repiten anualmente. Esta rigidez complica la lucha de la Fed contra la inflación, ya que reduce la rotación en el mercado laboral, una fuerza tradicionalmente desinflacionaria. Los mercados ahora valoran una menor probabilidad de un recorte de tasas de la Fed antes de noviembre de 2026, con la primera reducción de 25 puntos básicos no completamente valorada hasta el Q1 de 2027.

¿Cómo afecta esto a los ahorros para la jubilación y los planes 401(k)?

Los empleados que permanecen más tiempo con un solo empleador se convierten en beneficiarios completos de las contribuciones de jubilación de la empresa con más frecuencia, aumentando directamente los ahorros netos. Un trabajador con una antigüedad de 5 años y un 5% de coincidencia de la empresa acumula aproximadamente un 25% más en contribuciones del empleador durante ese período en comparación con un compañero que cambia de trabajo dos veces, reiniciando a menudo los calendarios de adquisición.

¿Se observa esta tendencia fuera de los Estados Unidos?

Los datos preliminares de la Eurozona y el Reino Unido muestran un patrón similar pero menos pronunciado. En el Reino Unido, la prima de los que se quedan es de aproximadamente 90 puntos básicos, en comparación con los 170 puntos básicos de EE. UU. La diferencia se atribuye a mercados laborales generalmente menos dinámicos y a protecciones laborales más fuertes en Europa que ya desincentivan los cambios frecuentes de trabajo.

Conclusión

El mecanismo de recompensa del mercado laboral ha cambiado fundamentalmente, convirtiendo la lealtad interna en la vía más fiable hacia una mayor compensación.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. El comercio de CFD conlleva un alto riesgo de pérdida de capital.