El cambio en la cafeína presiona a los gigantes del café

# Un creciente interés por la moderación de la cafeína entre los consumidores estadounidenses está presionando las ventas tradicionales de café, según informa Bloomberg el 13 de junio de 2026. La tendencia hacia la descafeinización en la tarde, descrita por Daniel Jhung de Nestlé USA como un cambio hacia la "gestión de la energía", señala un cambio estructural en los hábitos de consumo de bebidas con implicaciones directas para las cadenas de café y productores que cotizan en bolsa. Este cambio de comportamiento está llevando a los analistas a reevaluar las proyecciones de crecimiento para las principales marcas que dependen del consumo de cafeína durante todo el día.

Contexto — por qué esto importa ahora

Las empresas de bienes de consumo empaquetados están navegando un período de mayor sensibilidad a los precios y fluidez de marcas. El actual entorno macroeconómico, con la Reserva Federal manteniendo las tasas estables y los índices de confianza del consumidor fluctuando, ha hecho que los compradores sean más deliberados con el gasto discrecional. Esto ha acelerado la adopción de patrones de consumo orientados al bienestar que priorizan el bienestar a largo plazo sobre el hábito inmediato.

El movimiento hacia la moderación de la cafeína no es una moda de salud aislada, sino parte de una demanda más amplia del consumidor por el control funcional. El último cambio significativo en el consumo de cafeína en EE. UU. ocurrió a mediados de la década de 2010 con el auge de las bebidas energéticas, que crecieron a una tasa de crecimiento anual compuesta de más del 7% desde 2015 hasta 2022. La tendencia actual representa una maduración de ese mercado, ya que los consumidores ahora buscan optimizar los beneficios de la cafeína mientras mitigan sus efectos disruptivos sobre el sueño y la ansiedad.

El catalizador de esta tendencia emergente es una confluencia de una mejor educación del consumidor y la disponibilidad de productos. Las propias empresas de bebidas han alimentado el cambio al expandir sus carteras de alternativas bajas en cafeína y sin cafeína, creando un ciclo auto-reforzante donde la oferta satisface la nueva demanda consciente. Esta diversificación de productos permite a las empresas retener clientes incluso cuando esos clientes reducen su ingesta de cafeína.

Datos — lo que muestran los números

Los datos de consumo de café revelan un claro punto de inflexión. El crecimiento de las ventas minoristas de café en EE. UU. se desaceleró al 2.1% en 2025, desde un promedio de cinco años del 4.8%. Sin embargo, las ventas de productos de café descafeinado crecieron un 8.4% interanual en el primer trimestre de 2026, casi el doble de la tasa de las variedades con cafeína. Este segmento descafeinado ahora representa aproximadamente el 12% del mercado total de café tostado, frente al 9% de hace una década.

Métrica	Nivel 2023	Nivel 2026	Cambio
Penetración de Café de Tarde	34% de los bebedores de café	28% de los bebedores de café	-6 p.p.
Ingesta Diaria de Cafeína (Prom. Adulto EE. UU.)	180 mg	165 mg	-8.3%

Las estimaciones de los analistas para las ventas en tiendas comparables de Starbucks en EE. UU. han sido revisadas a la baja para los próximos dos trimestres, de un crecimiento proyectado del 5% a un 3%. Esto contrasta con la proyección promedio de crecimiento de ganancias del sector de productos de consumo del S&P 500 del 4.2% para el mismo período. Se proyecta que la categoría de bebidas listas para beber descafeinadas y bajas en cafeína crecerá a un CAGR del 9% hasta 2028, superando significativamente al mercado de bebidas en general.

Análisis — lo que significa para los mercados / sectores / tickers

Este cambio de consumo crea claros ganadores y perdedores dentro de la cadena de valor de bebidas y alimentos. Las empresas con carteras diversificadas de tés de hierbas sin cafeína, bebidas adaptogénicas y bebidas funcionales están en posición de ganar cuota de mercado. La tendencia es netamente negativa para los minoristas de café puros como Starbucks (SBUX), que obtiene más del 75% de sus ingresos de bebidas con cafeína. Keurig Dr Pepper (KDP) enfrenta un impacto mixto, ya que sus ventas de cápsulas de café de una sola porción pueden suavizarse mientras su creciente cartera de bebidas no carbonatadas y bajas en cafeína como Bai y Core Hydration se beneficia.

Nestlé (NSRGY), como un conglomerado global con extensas marcas de café descafeinado y una gran cartera de bebidas no a base de café, está relativamente aislada. El riesgo para todos los actores es que esta tendencia se acelere más allá de la gestión de energía hacia una mayor evitación de la cafeína, lo que presionaría los márgenes en todo el complejo del café. Un argumento en contra es que el consumo de café premium y de especialidad por su sabor en lugar de por su efecto de cafeína puede seguir siendo resistente, protegiendo a las marcas de alta gama.

Los datos de posicionamiento de flujos recientes de ETF muestran una rotación de 120 millones de dólares fuera del Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ) en el último mes, mientras que los ETF enfocados en salud y bienestar del consumidor han visto entradas modestas. El interés corto en Starbucks ha aumentado un 15% desde el inicio del año, reflejando un creciente escepticismo sobre su trayectoria de crecimiento en un paisaje de consumo cambiante.

Perspectivas — qué observar a continuación

El principal catalizador para reevaluar la longevidad de la tendencia será el informe de ganancias del Q2 2026 de Starbucks (esperado para el 25 de julio) y de Keurig Dr Pepper (esperado para el 6 de agosto). Los analistas examinarán los datos de ventas en tiendas comparables y los comentarios de la dirección sobre el rendimiento de la tarde para confirmar la magnitud de la tendencia. La publicación de datos de consumo de bebidas de NielsenIQ el 10 de julio proporcionará una lectura más temprana y de alta frecuencia sobre el impulso de ventas minoristas para el café descafeinado frente al regular.

Los niveles clave a monitorear incluyen el precio de las acciones de Starbucks en comparación con su media móvil de 200 días, actualmente alrededor de 92 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de este nivel técnico podría señalar una reevaluación a largo plazo de su prima de crecimiento. Para el sector más amplio, observe la relación de rendimiento relativa del Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) frente al Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY); un debilitamiento del sector discrecional podría amplificar los vientos en contra para las cadenas de café.

Preguntas Frecuentes

¿Cómo afecta esta tendencia de cafeína a empresas como Monster Beverage?

Monster Beverage (MNST) enfrenta un impacto bifurcado. Su negocio principal de bebidas energéticas, que depende de altas dosis de cafeína, podría experimentar vientos en contra si los consumidores reducen ampliamente la ingesta de estimulantes. Sin embargo, la empresa ha estado expandiendo activamente su cartera con alternativas de menor cafeína y sin cafeína como Monster Unleaded y varias marcas de hidratación. La capacidad de la empresa para pivotar su marketing hacia un consumo basado en ocasiones, en lugar de una entrega pura de energía, determinará su resistencia.

¿Cuál es el precedente histórico para un cambio importante en los hábitos de cafeína en EE. UU.?

El último cambio comparable fue la disminución en el consumo de refrescos, que alcanzó su punto máximo a finales de la década de 1990. El consumo per cápita de refrescos cayó más del 25% entre 1998 y 2020 a medida que aumentaron las preocupaciones de salud. Esa transición fue más lenta pero, en última instancia, permanente, reconfigurando fundamentalmente las carteras de Coca-Cola y PepsiCo. El actual movimiento alejado de la cafeína en la tarde refleja este patrón de priorización gradual y consciente de la salud, aunque se está desarrollando a un ritmo más rápido debido a la difusión de información digital.