Bitcoin cae bajo 69.000$ mientras apuestas de subida de la Fed golpean mercados asiáticos

Las crecientes apuestas sobre nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal se extendieron por los mercados de Asia-Pacífico el viernes, empujando el bitcoin por debajo de 69.000$ por primera vez desde agosto y hundiendo con fuerza los bonos del gobierno japonés. Bitcoin cotizaba a 69.272$ a las 12:49 UTC de hoy, con una caída del 4,93% en 24 horas, una capitalización de mercado de 1,39 billones de dólares y un volumen en 24 horas de 45.770 millones. El rendimiento japonés a 10 años subió unos 7 puntos básicos hasta aproximadamente el 2,87%, el yen se mantuvo cerca de 160 por dólar y el Hang Seng cayó alrededor de un 1% mientras la crisis de liderazgo de Nvidia seguía pesando en las acciones vinculadas a la IA.

Contexto — Por qué Asia está revalorizando el riesgo de la Fed ahora

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo durante la noche que la inflación sigue obstinadamente alta y que la Fed tendrá que actuar con el tiempo para devolverla al 2%. Describió la economía estadounidense como cada vez más fuerte sin sobrecalentarse. Sus comentarios llegaron tras los datos de inflación de octubre de esta semana, más calientes de lo esperado.

Los mercados ahora descuentan una alta probabilidad de una subida de un cuarto de punto en la decisión de la Fed del 9 de diciembre, con una posibilidad remota de medio punto. Esa revalorización elevó el rendimiento estadounidense a 10 años hasta cerca del 5,13%, su segunda sesión consecutiva de pérdidas para los Treasuries.

El mercado de bonos japonés siguió la señal directamente. El rendimiento del JGB a 10 años subió hasta alrededor del 2,87%, en el máximo del día, mientras los inversores nacionales seguían a la baja a los Treasuries. El dólar-yen cotizaba cerca de 159,90, próximo a la línea de 160 que antes ha atraído la atención oficial.

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo que observa movimientos cambiarios rápidos y unilaterales y que se comunicará con el Tesoro estadounidense para responder adecuadamente. Señaló que ambos países fijaron una postura compartida sobre las divisas en su cumbre, y declinó comentar sobre intervención.

Sus comentarios siguieron a la confirmación de que el Tesoro estadounidense compró yenes en julio, su primera intervención de compra de yenes desde 1998, junto con la propia operación de Japón. Ese precedente enmarca la actual prueba de 160 como una cuestión de política viva, no como un riesgo lejano.

Datos — Qué muestran las cifras

El panorama bursátil se dividió por mercado. El Nikkei 225 subía alrededor de un 0,8% cerca de 61.300 en la negociación de la tarde, por debajo de una ganancia de aproximadamente el 1,4% al mediodía. El Topix subió alrededor de un 0,3%. El Kospi revirtió un avance inicial del 2% para cotizar alrededor de un 0,7% más bajo cerca de 5.300, con SK Hynix cayendo más del 2% y Samsung Electronics alrededor de un 0,6%. El Kosdaq mantuvo una ganancia de aproximadamente el 1,5%. El Hang Seng de Hong Kong cayó alrededor de un 1% hasta cerca de 23.770, mientras el Shanghai Composite subió ligeramente alrededor de un 0,2%.

Las acciones de Nvidia cayeron alrededor de un 3% en la negociación extendida en EE. UU. tras la dimisión de Jensen Huang como consejero delegado. En los datos de mercado en vivo, NVDA cotizaba a 166,19$, con una caída del 1,60% en el día, dentro de un rango de 148,80$ a 167,14$.

El cripto mostró el estrés más agudo. Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. prolongaron una racha de salidas que ha llevado los reembolsos de noviembre a cerca de 2.000 millones de dólares. La caída de bitcoin por debajo de 69.000$ marcó su primer descenso bajo ese nivel desde agosto.

Activo	Nivel	Movimiento
Bitcoin	69.272$	-4,93% 24h
Rendimiento Japón 10A	~2,87%	+7 pb
Rendimiento EE. UU. 10A	~5,13%	Segunda sesión a la baja
Dólar-yen	~159,90	Cerca de 160

El oro subió alrededor de un 0,7% hasta cerca de 3.914$, y la plata cotizó alrededor de 50$. El Brent se mantuvo cerca de 95,70$ y el WTI cerca de 88,40$, ambos ligeramente a la baja.

Análisis — Dónde aterriza el estrés después

La revalorización de la Fed golpea los activos asiáticos por dos canales. Los mayores rendimientos estadounidenses atraen capital hacia activos en dólares, lo que presiona el yen y obliga a los inversores japoneses en bonos a valorar posiciones a la baja. El segundo canal es específico de la renta variable: los valores vinculados a la IA tienen la mayor sensibilidad de valoración a los tipos de descuento, por lo que una Fed hawkish y un shock de liderazgo en Nvidia se combinan.

Citi dijo que los inversores podrían buscar en AMD, Arista y Broadcom alternativas a Nvidia. Esa rotación, si persiste, redistribuiría la exposición a la IA en lugar de eliminarla. En China, SMIC reportó ingresos récord en el tercer trimestre de unos 3.190 millones de dólares y más que duplicó su beneficio, con su co-consejero delegado diciendo que los ingresos anuales deberían superar los 12.000 millones mientras advertía que la escasez de equipos de fabricación de chips podría alterar el gasto de capital.

El contraargumento merece peso. Los beneficios en toda la cadena de suministro de IA siguen siendo fuertes. Cisco superó las previsiones y elevó su perspectiva anual por la demanda de redes de IA de los hyperscalers. Applied Materials guió por encima del consenso, y Cerebras reportó ingresos récord con una cartera de pedidos de alrededor de 26.000 millones. Goldman Sachs pronosticó que el gasto anualizado relacionado con la IA alcanzará 1,4 billones de dólares a finales de 2027, casi el 4% de la economía estadounidense.

El posicionamiento muestra la tensión. Los tenedores de ETF están recortando exposición a bitcoin, con reembolsos de noviembre cerca de 2.000 millones. Las mesas de bonos aumentan las apuestas hawkish sobre la Fed. Los flujos de renta variable rotan dentro de la IA en lugar de salir. Las aerolíneas están en el lado equivocado del comercio energético, ya que las coberturas de combustible previas a la guerra expiran con el queroseno cerca de 148$ el barril.

Perspectivas — Qué observar después

La decisión de la Fed del 9 de diciembre es el catalizador dominante. Una subida de un cuarto de punto se descuenta como escenario base; un movimiento de medio punto sigue siendo una probabilidad remota. Los rendimientos estadounidenses a 10 años cerca del 5,13% y el japonés a 10 años cerca del 2,87% son los niveles que transmiten el riesgo de la Fed a las carteras asiáticas.

El dólar-yen cerca de 159,90 mantiene la línea de 160 en el foco. La coordinación declarada de Katayama con el Tesoro estadounidense significa que el riesgo de intervención aumenta si los movimientos se aceleran, y el precedente de julio muestra que ambas autoridades están dispuestas a actuar juntas.

Anthropic tiene previsto fijar el precio de su OPV el 18 de noviembre, con el inicio de cotización en el Nasdaq al día siguiente. Se informa que la operación está unas seis veces sobresuscrita. Barclays dijo que los riesgos del petróleo están sesgados al alza con los flujos de Oriente Medio aún en torno al 85% de los niveles previos a la guerra, y Goldman Sachs también ve riesgo al alza en su previsión de petróleo. Société Générale espera que el rebalanceo de índices de materias primas de enero añada unos 3.300 millones de dólares de compras netas en futuros de oro.

Preguntas frecuentes

¿Por qué cayó bitcoin por debajo de 69.000$?

El movimiento de bitcoin por debajo de 69.000$ combinó dos presiones. Los ETF de bitcoin al contado en EE. UU. prolongaron una racha de salidas, llevando los reembolsos de noviembre a cerca de 2.000 millones de dólares. Al mismo tiempo, los mercados descontaron una alta probabilidad de una subida de un cuarto de punto de la Fed en la decisión del 9 de diciembre, elevando el rendimiento estadounidense a 10 años hasta cerca del 5,13%. Mayores rendimientos elevan el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, y el cripto absorbió el cambio junto con los bonos japoneses y el yen.

¿Qué significa el cambio de liderazgo en Nvidia para los inversores en IA?

La dimisión de Jensen Huang como consejero delegado de Nvidia llevó a NVDA a caer alrededor de un 3% en la negociación extendida en EE. UU. y pesó en las acciones vinculadas a la IA en toda Asia. Citi dijo que los inversores podrían buscar en AMD, Arista y Broadcom alternativas. La lectura importa porque el comercio de IA está concentrado: cualquier rotación fuera de Nvidia redistribuye la exposición dentro de semiconductores y redes en lugar de sacarla de las carteras.

¿Por qué el yen cerca de 160 por dólar es un problema para los responsables políticos japoneses?

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, calificó los movimientos de unilaterales y rápidos, y dijo que se comunicaría con el Tesoro estadounidense para responder adecuadamente. El nivel importa porque el Tesoro estadounidense compró yenes en julio, su primera intervención de compra de yenes desde 1998, junto con la propia operación de Japón. Con el dólar-yen cerca de 159,90, los operadores están probando si esa coordinación se repetirá.

Conclusión

Las apuestas de subida de la Fed y el shock de liderazgo de Nvidia están revalorizando simultáneamente los bonos asiáticos, el yen y el cripto.

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